Dầu tăng vọt; mua ngay hai cổ phiếu Chevron, Crestwood

Giá dầu ở mức 100 USD/thùng đang giúp Chevron và Crestwood Equity Partner tạo ra rất nhiều dòng tiền tự do.

Hồi tháng 4 năm 2020, giá dầu đã rơi xuống mức âm do nhu cầu giảm sâu và các nhà sản xuất dầu hết chỗ trong kho lưu trữ. Ở thời điểm hiện tại, giá dầu đã tăng vọt lên 100 USD/thùng, mức cao chưa từng thấy kể từ năm 2014. Biến động khủng khiến này đã khiến các công ty dầu khí bị sốc, và nhiều công ty vẫn đang bị vùi dập bởi hậu quả của năm 2020 tàn khốc - một năm mà mức giá trung bình cho dầu thô West Texas Intermediate chỉ đạt 39,17 USD/thùng.

Tuy nhiên, với giá dầu và khí đốt trở lại mức đỉnh nhiều năm, hai công ty Chevron (CVX) và Crestwood Equity Partners (CEQP) đang tạo ra dòng tiền tự do ngày càng lớn. Và đây là chính lý do tại sao hai cổ phiếu dầu khí này là những cách tuyệt vời để đặt cược vào đợt tăng giá bùng nổ của năng lượng.

Chevron: một người khổng lồ năng lượng đa dạng được xây dựng để phát triển trong dài hạn

Để đối phó với sụt giảm nhu cầu dầu khí do đại dịch gây ra, nhiều công ty đã phải chịu áp lực cắt giảm chi tiêu và sản xuất, đồng thời vay nợ để trang trải cho hoạt động của họ. Và chính việc đó đã khiến ngành công nghiệp này không cung cấp đủ dầu khi nhu cầu tăng lên cao hơn trong năm 2021. Với căng thẳng địa chính trị tiếp tục gia tăng và nhu cầu tiếp tục vượt cung, giá dầu đang chạm ngưỡng 100 USD/thùng.

Trong suốt thời kỳ suy thoái năm 2020, Chevron là một trong số ít những công ty dầu khí không cắt giảm cổ tức. Thậm chí ngược lại, ông lớn này đã tiếp tục nâng cổ tức - như họ đã làm trong hơn 35 năm liên tiếp.

Bất kỳ công ty dầu khí nào cũng có thể kiếm lời với giá dầu 80 USD/thùng hoặc hơn. Tuy nhiên, những cổ phiếu thực sự có khả năng thu hút nhà đầu tư với triển vọng tăng trưởng trong dài hạn chính là những công ty có thể vững vàng vượt qua các đợt suy thoái. Chevron có được khả năng phục hồi nhanh chóng này nhờ chi phí sản xuất thấp - một yếu tố cho phép công ty hòa vốn về dòng tiền tự do ngay cả khi dầu chỉ có giá 40 USD/thùng.

Một lợi thế khác của Chevron là các phân khúc kinh doanh đa dạng của công ty. Mô hình kinh doanh của ông lớn này tiếp xúc với toàn bộ chuỗi giá trị dầu khí tích hợp từ thăm dò và sản xuất, vận chuyển và lưu trữ, đến lọc dầu và tiếp thị.

Đúng là năng lượng gió và năng lượng mặt trời được cho là có tương lai dài hạn tươi sáng hơn so với dầu khí. Tuy nhiên, rõ ràng là những công ty như Chevron và ExxonMobil - những công ty có xu hướng đầu tư vào năng lượng tái tạo ít hơn so với các công ty cùng ngành ở châu Âu - đang có một vị thế đáng ghen tị ở thời điểm hiện tại. Tham vọng năng lượng tái tạo nhỏ hơn của Chevron đang cho phép tập đoàn này dựa vào hoạt động sản xuất dầu và khí đốt. Và thương vụ mua lại Noble Energy hồi năm 2020 càng củng cố những lợi thế cạnh tranh này của công ty. Được mua với một mức giá mà ban lãnh đạo Chevron cũng phải công nhận là rẻ đến vô lý so với giá dầu và khí đốt hiện nay, Noble đang giúp ông lớn dầu khí tăng cường hoạt động thượng nguồn, một lợi thế rất lớn khi giá dầu tăng vọt.

Câu hỏi lớn nhất đối với Chevron là công ty sẽ hoạt động như thế nào trong nhiều thập kỷ tới khi năng lượng tái tạo tiếp tục chiếm một phần lớn hơn trong cấu trúc năng lượng của chúng ta. Mặc dù sự tập trung của công ty vào dầu và khí đốt có thể được coi như một lỗ hổng trong bối cảnh tương lai, phần lớn thế giới phát triển và đang phát triển sẽ vẫn dựa vào dầu khí trong nhiều năm tới. Và vì Chevron là một trong những công ty tốt nhất trong lĩnh vực này, họ đang có một vị trí tốt để gắn bó lâu dài và phục vụ khách hàng của mình ngay cả khi năng lượng tái tạo vượt qua dầu khí một ngày nào đó.

Crestwood trả tiền cho nhà đầu tư để hưởng lợi từ xu hướng bùng nổ của giá dầu

Crestwood Equity Partners là công ty năng lượng trung nguồn tập trung vào vận hành cơ sở hạ tầng đường ống và chế biến tại các lưu vực sản xuất dầu và khí đốt tốt nhất của Hoa Kỳ. Công ty hợp doanh trách nhiệm hữu hạn (MLP) này đang đứng ở một vị trí hoàn hảo để phát triển thịnh vượng với giá dầu đang bùng nổ.

Giá dầu thô tăng cao đang thúc đẩy các hoạt động khoan dầu trên cả ba lưu vực chính của công ty. Việc này đang thúc đẩy khối lượng dầu thông qua các hệ thống của họ và giúp tăng dòng tiền, đồng thời cũng cung cấp cho công ty những cơ hội mở rộng mới. Công ty MLP này có kế hoạch đầu tư từ 160 đến 180 triệu USD vào các dự án mở rộng có lợi nhuận cao trong năm nay, nhiều hơn gấp ba so với chỉ 50,7 triệu USD vào năm ngoái. Một động cơ thúc đẩy tăng trưởng của Crestwood là thương vụ mua lại công ty MLP Oasis Midstream và ba dự án cơ sở hạ tầng mới trong thời gian gần đây để hỗ trợ tăng cường sản xuất. Các dự án mở rộng đó sẽ thúc đẩy dòng tiền tăng cao hơn nữa trong tương lai khi chúng được đưa vào hoạt động.

Crestwood đang tạo ra một lượng tiền mặt dư thừa rất lớn ngay cả khi chi tiêu nhiều hơn. Kết quả này đang hỗ trợ cho việc phân phối vốn của công ty. Với mức tỷ suất cổ tức đáng kinh ngạc lên đến 8,5%, Crestwood vẫn có kế hoạch tăng khoản chi trả của mình thêm 5% trong năm nay với hỗ trợ từ giá dầu cao hơn và thương vụ mua lại Oasis. Sau khi trừ đi khoản thanh toán và chi tiêu vốn cao hơn, Crestwood vẫn kỳ vọng tạo ra dòng tiền tự do từ 75 triệu đến 135 triệu USD trong năm nay. Những khoản tiền đó sẽ củng cố hồ sơ tài chính vốn đã vững chắc của công ty và mang lại cho họ nhiều sự linh hoạt hơn để nắm bắt các cơ hội tăng trưởng mới như các thương vụ mua bán sáp nhập và cơ hội mở rộng hữu cơ khi chúng xuất hiện. Những cơ hội tăng trưởng tiềm năng này sẽ có thể hỗ trợ công ty chi tiêu nhiều hơn nữa cho các chương trình hoàn vốn của mình trong những năm tới.

Tóm lại, Crestwood đã sẵn sàng để hưởng lợi từ giá dầu cao hơn. Giá dầu tăng lên đang thúc đẩy nhiều khối lượng hơn trên cơ sở hạ tầng của công ty và cung cấp cho họ những cơ hội mở rộng mới. Cộng thêm vào đó một khoản chi trả cổ tức khổng lồ, Crestwood rõ ràng là một lựa chọn đầu tư thông minh tuyệt vời để tận dụng sự bùng nổ của giá dầu trong giai đoạn hiện tại.

Hai lựa chọn khác nhau đáng cân nhắc

Chevron và Crestwood là hai cách hoàn toàn khác nhau để tận dụng sự bùng nổ của giá dầu. Chevron là một công ty trả cổ tức cân bằng với tỷ suất 4,2%. Trong khi đó, Crestwood Equity Partners có tỷ suất cổ tức cao hơn gấp đôi Chevron và tiềm năng tăng trưởng nhiều hơn khi giá dầu và khí đốt tăng lên. Các nhà đầu tư không thích rủi ro có thể nên gắn bó với Chevron, trong khi những nhà đầu tư có mức độ chấp nhận rủi ro cao hơn có thể cân nhắc mua cổ phiếu Crestwood Equity Partners.

Huân Hà - Theo fool.com