GE, Alphabet: 2 Khoản Đầu Tư An Toàn Cho Thập Kỷ Tới

Nếu bạn dự định mua và nắm giữ một cổ phiếu trong khoảng thời gian từ 10 năm trở lên, bạn nên mua một cổ phiếu với định hướng phát triển trong dài hạn. Các công ty như General Electric (NYSE:GE) và Alphabet - công ty mẹ của Google (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL) đều là những cổ phiếu tốt để mua theo những cách riêng của chúng. Và điều đặc biệt là hai công ty này có những động lực thu nhập hoàn toàn khác nhau trong thập kỷ tới.

General Electric là một câu chuyện tái cấu trúc 

GE đang tái cấu trúc tinh giản xung quanh một số hoạt động kinh doanh cơ bản có hiệu suất tốt và đang hưởng lợi từ sự phục hồi trong nhiều năm của phân khúc hàng không thương mại quan trọng của mình. Nhưng thật không may, công ty có một quá khứ rắc rối. Cựu CEO Jeff Immelt đã phải nhận nhiều chỉ trích khi ông đặt cược lớn vào công nghệ nhiên liệu hóa thạch. Ông đã mua nhiều dịch vụ dầu khí và một công ty kinh doanh năng lượng hơi nước và khí đốt lớn (từ Alstom), ngay khi quá trình chuyển đổi năng lượng sang năng lượng tái tạo bắt đầu giành được động lực.

Ý tưởng của ông Immelt là xây dựng quy mô trong các ngành này và gắn khả năng internet công nghiệp của GE vào chúng để tăng thêm giá trị trong dài hạn. Thật không may, thị trường tuabin khí đã giảm một nửa giá trị kể từ thương vụ mua lại lớn đáng kể từ Alstom. Giá dầu cũng cùng chung số phận sau khi Immelt thực hiện một loạt các thương vụ mua bán sáp nhập trong lĩnh vực này.

Tuy nhiên, tình hình bây giờ đã khác. GE hiện khác biệt rất nhiều so với những ngày bành trướng dưới thời cựu CEO Immelt và chỉ hoạt động trong bốn phân khúc công nghiệp cốt lõi. CEO đương nhiệm Larry Culp đang nỗ lực cải thiện hiệu suất lợi nhuận và dòng tiền tự do (FCF) trong ngành kinh doanh điện với tốc độ tăng trưởng chậm chạp, nơi GE vẫn là công ty hàng đầu trong lĩnh vực tua-bin khí.

GE Aviation vẫn là một cường quốc trong lĩnh vực hàng không vũ trụ (với động cơ máy bay được sử dụng cho Boeing 737 và Airbus A320) và sẽ hưởng lợi từ sự phục hồi của thị trường hàng không thương mại. GE Healthcare đang dẫn đầu trong công nghệ hình ảnh và là công cụ tạo ra tiền mặt mạnh mẽ của công ty. Trong khi đó, GE Renewable Energy cũng dẫn đầu trong lĩnh vực điện gió trên đất liền và đang xây dựng một mảng kinh doanh điện gió ngoài khơi trị giá hàng tỷ đô la.

Sẽ mất thời gian, nhưng Culp đặt mục tiêu đạt biên lợi nhuận FCF 7-9% vào năm 2023, tạo ra 7 tỷ USD FCF vào năm này. Với mức vốn hóa thị trường chỉ 108 tỷ USD ở thời điểm hiện tại, GE sẽ có mức định giá hấp dẫn nếu đạt được mục tiêu đó. Hơn nữa, với một tập hợp vững chắc các hoạt động kinh doanh mà GE là nhà cung cấp số 1 hoặc số 2 trên thị trường, công ty sẽ có thể tạo ra tăng trưởng thu nhập trong nhiều năm tới.

Google của Alphabet đang tạo ra rất nhiều tiền mặt

Trong khi GE là khoản cược vào một công ty đang tái cấu trúc, ông lớn công nghệ Alphabet là khoản cược vào một cổ phiếu tăng trưởng với một mức giá hợp lý. Bất chấp quy mô của mình, công ty mẹ của Google vẫn đang tạo ra tăng trưởng rất mạnh mẽ.

Tuy nhiên, điểm mấu chốt là Alphabet cũng tạo ra một lượng lớn FCF mà ban lãnh đạo có thể sử dụng để tăng EPS và FCF trên một cổ phiếu bằng cách mua lại cổ phiếu hoặc đầu tư vào các sáng kiến ​​tăng trưởng. Hơn nữa, phần lớn thu nhập của công ty đến từ hoạt động tìm kiếm Internet, một thị trường mà công ty có vị thế thống trị tuyệt đối.

Các chuyên gia Phố Wall cho rằng Alphabet sẽ tạo ra con số FCF đáng kinh ngạc 235 tỷ USD trong ba năm tới. Số tiền đó đủ để mua GE mà vẫn còn dư hơn một nửa. Con số đó cũng tương đương với 12,5% vốn hóa thị trường hiện tại của công ty ở mức 1,88 nghìn tỷ USD.

Với các kết quả này, Alphabet đang được định giá như một cổ phiếu giá trị trong khi doanh thu của công ty đang tăng với tốc độ 14-16%. Hơn nữa, với tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ của YouTube và Google Cloud hỗ trợ cho dịch vụ tìm kiếm, Alphabet đã chứng minh rằng họ có thể phát triển các nguồn lợi nhuận mạnh mẽ khác ngoài sản phẩm cốt lõi của mình. Hy vọng rằng Alphabet sẽ làm được như vậy với lượng FCF khổng lồ mà công ty được dự kiến sẽ tạo ra trong những năm tới.

Huân Hà - theo fool