MORGAN STANLEY: Các Giao Dịch Có Thể Cứu Vãn Sai Lầm Của Các Nhà Đầu Tư Tiền Tệ Đầy Hoang Tưởng

Nếu bạn đang đầu tư vào ngoại tệ và cảm thấy ổn, thì nhà chiến lược hàng đầu tại Morgan Stanley cho rằng bạn có thể đang bỏ qua xu hướng gây tổn hại nổi lên trên bề mặt thị trường.

Hans Redeker, trưởng chiến lược ngoại hối toàn cầu tại Morgan Stanley Investment Management cho biết nhà đầu tư vừa bắt đầu hành động như thể tính thanh khoản thị trường tăng lên trong khi nó thực sự đang thu hẹp. Và ông cảnh báo rằng đây là điều không bền vững.

"Thị trường dường như đang giao dịch theo ảo tưởng về tính thanh khoản lớn với mức biến động gần như ở mức đáy lịch sử, giá vàng tăng cao hơn dù đồng đô la Mỹ vẫn ở trong biên độ giao dịch hẹp và cổ phiếu tăng điểm khi thị trường trái phiếu vẫn đi lên," ông viết.

Vấn đề đó là tính thanh khoản đang không tăng. Các khoản tiết kiệm tại châu Âu và Nhật Bản đang giảm, trong khi bảng cân đối kế toán của Fed thu hẹp. Và trong số 10 ngân hàng trung ương lớn nhất, chỉ có ngân hàng trung ương Nhật Bản vẫn đang mua tài sản và kích thích nền kinh tế.

Liên quan đến tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội, Redeker thấy rằng bảng cân đối kế toán của các ngân hàng này giảm ở tốc độ nhanh nhất từ năm 2008 xung quanh thời điểm xảy ra Đại Suy thoái.

"Tính thanh khoản thị trường không được hỗ trợ bởi việc tăng tài sản hay khoản tiết kiệm ròng toàn cầu," Redeker nói.

Quan điểm của ông đó là các thay đổi gần đây của các ngân hàng đã khuyến khích nhà đầu tư tiêu nhiều tiền mặt hơn, nhưng một số yếu tố khác đang đẩy tính thanh khoản xuống thấp hơn. Theo ông, điều này không thể kéo dài và không thể có phục hồi dựa trên "ảo tưởng" đó.

Ông nói tiếp: "Các thay đổi này chỉ mang tính tạm thời và không có khả năng thúc đẩy xu hướng giá lên rủi ro dài hạn."

Redeker lưu ý rằng nhà đầu tư cảm thấy hài lòng khi dự báo lạm phát bắt đầu giảm vào năm ngoái, nhưng chúng đang tăng khi giá dầu tăng. Đồng thời, các dự đoán về tăng trưởng thu nhập doanh nghiệp đang giảm với tiền lương và chi phí đầu vào khác tăng lên.

Redeker đưa ra một loạt các đề xuất nhằm giảm thiểu rủi ro cho nhà đầu tư có thể bị tổn hại do ảnh hưởng bất lợi này. Các trạng thái lệnh mà ông gợi ý là:

• Mua đồng yen Nhật, peso Chile và real Brazil
• Bán đồng rúp Nga và rupee Ấn Độ
• Cả mua và bán tiền tệ của thị trường mới nổi theo các cơ hội riêng

Thu Hằng - Theo Business Insider