PepsiCo: Cổ phiếu “trú ẩn an toàn” cho những thời điểm bất ổn

PepsiCo (NASDAQ:PEP) là một trong những cổ phiếu "trú ẩn an toàn" mà các nhà đầu tư có thể tin tưởng thoải mái bất kể tình hình kinh tế cơ bản không chắc chắn như thế nào. Công ty đã chứng minh khả năng phục hồi của mình qua nhiều thập kỷ tăng doanh thu, lợi nhuận và cổ tức khi phải đối mặt với tất cả các loại môi trường kinh tế suy thoái và không chắc chắn.

Dữ liệu kinh tế mới nhất của Mỹ cho thấy một cuộc suy thoái đang tới và các nhà đầu tư cần chuẩn bị cho những biến động trên thị trường, thận trọng trước những yếu tố có khả năng gây ra suy thoái kinh tế như lãi suất tăng và lạm phát. PepsiCo nổi lên như một lựa chọn thận trọng cho những nhà đầu tư đang muốn tránh xa những trở ngại tiềm ẩn trong tương lai.

Có vẻ như PepsiCo phù hợp nhất cho các nhà đầu tư ưu tiên sự ổn định hơn lợi nhuận đánh bại thị trường. Danh tiếng của công ty như một cổ phiếu "trú ẩn an toàn" đáng tin cậy đã khiến cổ phiếu PEP có mức định giá đáng kể, có khả năng đặt giới hạn cho triển vọng lợi nhuận tổng thể của các nhà đầu tư. 

Danh mục sản phẩm linh hoạt mang lại kết quả mạnh mẽ

PepsiCo tự hào có một bộ sưu tập phong phú và ấn tượng gồm các thương hiệu được công nhận trên toàn cầu trong danh mục đầu tư rộng lớn của mình. Bộ sưu tập đáng chú ý này bao gồm những thương hiệu nổi tiếng như Pepsi, Doritos, Quaker, Cheetos và Mountain Dew, trong số rất nhiều sản phẩm khác được các gia đình yêu thích.

Với danh mục các mặt hàng chủ lực của người tiêu dùng đã trưởng thành như vậy, Pepsico luôn tạo ra doanh thu đáng tin cậy mà ít bị ảnh hưởng bởi những biến động chung của thị trường. Bất chấp áp lực lạm phát gần đây và khả năng tăng lãi suất khiến các nhà đầu tư lo ngại sức chi tiêu của người tiêu dùng có thể giảm, PepsiCo vẫn có vị thế tốt.

Điều này chủ yếu là do người tiêu dùng có khả năng ưu tiên giảm chi tiêu cho hàng hóa và dịch vụ không thiết yếu trước khi cắt giảm đồ uống và đồ ăn nhẹ yêu thích của họ. 

Trong suốt nhiều thập kỷ, thị trường đã chứng kiến lập luận này hoàn toàn đúng đắn, với việc PepsiCo thúc đẩy doanh số bán hàng ngày càng tăng trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính, đại dịch COVID-19 và bối cảnh lạm phát cao hiện nay.

Bất chấp việc tăng giá gần đây của PepsiCo, người tiêu dùng vẫn không hề bối rối, khiến hiệu quả tài chính tăng lên đáng kể và tăng trưởng hữu cơ mạnh mẽ. Kết quả quý I gần đây nhất của công ty đã minh họa rõ nét cho xu hướng phổ biến này. Doanh thu tăng 10,2% so với cùng kỳ năm ngoái lên 17,8 tỷ USD, thậm chí còn ghi nhận mức tăng tốc so với mức tăng trưởng doanh thu quý I của cùng kỳ năm trước là 9,3%.

Đáng chú ý, PepsiCo đạt tốc độ tăng trưởng tự thân ấn tượng 14,3%, thể hiện khả năng phục hồi và giá trị thương hiệu lâu bền của các sản phẩm. Trên thực tế, hiệu suất vượt trội của PepsiCo cho thấy việc tăng thị phần đối với cả snack dinh dưỡng đa lượng và snack mặn, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi.

Tại châu Phi, Trung Đông và Nam Á, PepsiCo đã có mức tăng doanh thu hữu cơ ấn tượng so với cùng kỳ năm ngoái là 29%. Châu Mỹ Latinh, một thị trường mới nổi khác của PepsiCo, cũng báo cáo mức tăng trưởng doanh thu hữu cơ khả quan là 16%.

Về khả năng sinh lời, PepsiCo một lần nữa gây ấn tượng với EPS theo đồng tiền cố định cốt lõi tăng 18% khi công ty giảm thiểu tác động của lạm phát bằng cách tập trung nỗ lực vào các sáng kiến ​​quản lý chi phí toàn diện và khả năng quản lý doanh thu.

Với việc PepsiCo đánh bại kỳ vọng trước đó của chính mình, ban lãnh đạo đã nâng mức dự báo cho năm 2023. Họ hiện đang kỳ vọng công ty sẽ đạt mức tăng trưởng hữu cơ là 8% (tăng từ 6% trước đó) và tăng trưởng 9% trong Thu nhập cốt lõi trên mỗi cổ phiếu (tăng từ 8% trước đó). Đây có thể là những ước tính khiêm tốn thận trọng, vì công ty dường như đang tiến lên phía trước với động lực mạnh mẽ hơn nhiều. Tuy nhiên, thật hợp lý khi ban lãnh đạo giữ lại một biên độ an toàn liên quan đến các dự đoán của họ.

Cổ tức, mua lại và định giá

Khả năng bền bỉ của PepsiCo trong việc mang lại doanh thu và lợi nhuận ngày càng tăng cho phép công ty tiếp tục thưởng cho các cổ đông bằng cách tăng lợi nhuận vốn. Ban lãnh đạo kỳ vọng rằng PepsiCo sẽ trả lại khoảng 7,7 tỷ USD cho các cổ đông, bao gồm 6,7 tỷ USD cổ tức và 1,0 tỷ USD mua lại cổ phần.

Mặc dù thoạt nhìn nó có vẻ không phải là một con số tổng lợi nhuận vốn đáng kể áp đảo đối với một công ty lớn như Pepsico, nhưng đây vẫn là một khoản lợi nhuận hữu hình đáng khen ngợi, đặc biệt là khi xem xét bản chất có khả năng phục hồi cao của công ty.

Điều này thể hiện rõ qua thực tế là lợi suất kết hợp có vẻ "khiêm tốn" là kết quả của giá cổ phiếu cao, bắt nguồn từ việc các nhà đầu tư sẵn sàng trả phí bảo hiểm cho cổ phiếu PEP. Phí bảo hiểm này là minh chứng cho phẩm chất chống lại suy thoái kinh tế của PepsiCo và niềm tin được đặt vào khả năng vượt qua suy thoái kinh tế của công ty. Sau tất cả, đừng quên rằng PepsiCo đã tăng cổ tức hàng năm trong 51 năm liên tiếp vừa qua, tiếp tục củng cố danh hiệu Vua Cổ tức.

Theo các nhà phân tích, cổ phiếu PEP có nên mua không?

Chuyển sang Phố Wall, PepsiCo hiện có xếp hạng đồng thuận “Mua vừa phải” dựa trên 7 khuyến nghị “Mua” và 6 khuyến nghị “Giữ” được các nhà phân tích đưa ra trong 3 tháng qua. Ở mức giá 197,67 USD, mục tiêu giá của Pepsico cho thấy tiềm năng tăng giá 7,6%.

Kết luận

“Gã khổng lồ” ngành giải khát Pepsico nổi bật trong bối cảnh kinh tế không chắc chắn đang diễn ra và sở hữu một loạt phẩm chất đặc biệt. Quan trọng nhất trong số này là danh mục đầu tư đa dạng của công ty gồm các thương hiệu mang tính biểu tượng, đảm bảo tạo ra dòng tiền ổn định bất kể môi trường vĩ mô diễn ra như thế nào.

Điều này đã được tái khẳng định trong hướng dẫn của ban lãnh đạo Pepsico, tạo thêm niềm tin cho nhà đầu tư. Hơn nữa, hồ sơ theo dõi lâu năm của PepsiCo về việc mang lại lợi nhuận vốn ấn tượng tiếp tục củng cố trường hợp đầu tư cho cổ phiếu của công ty.

Tuy nhiên, điều đáng chú ý là mức định giá cao của cổ phiếu nước giải khát và đồ ăn nhẹ có thể làm giảm lợi nhuận của cổ đông trong tương lai. Hiện đang giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng trên 25 lần, cổ phiếu PEP đã vượt quá phạm vi trung bình lịch sử là 18-22 lần. Một lần nữa, điều này phần nào hợp lý, bởi các nhà đầu tư đã nhiệt tình nắm lấy cổ phiếu của PepsiCo do các thuộc tính đặc biệt của công ty trong một môi trường không chắc chắn. 

Yến Anh