Pfizer đang đứng trước cơ hội trở thành lựa chọn đầu tư ngược dòng tuyệt vời

Pfizer có phải là một lựa chọn đầu tư ngược dòng tốt?

Pfizer (PFE) đang phải đối mặt với một tương lai không chắc chắn. Nhiều loại thuốc hàng đầu của họ đang tiến gần đến thời điểm hết hạn bảo hộ bằng sáng chế. Và điều đó có nghĩa là công ty sẽ mất hàng tỷ đô la doanh thu trong nửa cuối thập kỷ này.

Ngay từ năm sau, doanh thu từ vắc-xin, mũi tăng cường và thuốc trị COVID-19 của Pfizer đã có thể sẽ giảm đáng kể. Các sản phẩm liên quan đến COVID được ước tính sẽ đóng góp 56 tỷ USD doanh thu cho công ty trong năm nay. Do đó, có thể sẽ có một lỗ hổng lớn đáng kể cần được lấp đầy vào năm 2023 do những lo ngại liên quan đến sự suy yếu của đại dịch.

Nhưng có một cơ hội đang mở ra cho công ty có thể có tiềm năng mang lại doanh thu lớn đáng kể. Đó chính là điều trị hội chứng COVID kéo dài. Đây là những triệu chứng mắc phải ở những người có tiền sử nhiễm virus corona, xuất hiện 3 tháng sau khi khởi phát COVID-19 với các triệu chứng kéo dài ít nhất 2 tháng và không thể giải thích bằng chẩn đoán. Và đó là điều mà chính phủ Mỹ đang bắt đầu xem xét kỹ hơn.

Kiểm tra hiệu quả của Paxlovid đối với hội chứng COVID kéo dài

Viện Y tế Quốc gia Mỹ sẽ tiến hành một nghiên cứu trong năm tới với 1.700 người từ 18 tuổi trở lên để xem liệu thuốc viên trị COVID Paxlovid của Pfizer có hiệu quả trong việc điều trị hội chứng COVID kéo dài hay không. Thuốc viên này hiện đang được sử dụng để giúp những bệnh nhân có nguy cơ cao tránh khỏi các trường hợp mắc bệnh nghiêm trọng.

Điều trị hội chứng COVID kéo dài có thể là một cơ hội lớn đáng kể cho Pfizer vì hội chứng này rất rộng, có thể kéo dài trong nhiều năm và đi kèm với nhiều triệu chứng liên quan. Theo khảo sát sức khỏe hộ gia đình Household Pulse Survey do Cục Điều tra Dân số Mỹ và các cơ quan liên bang khác tiến hành, khoảng 1/5 người lớn nhiễm COVID tại Mỹ đã báo cáo rằng họ có hội chứng COVID kéo dài sau khi âm tính với virus.

Và với 100 triệu trường hợp nhiễm COVID-19 chỉ riêng ở Mỹ, thật dễ dàng để thấy đây có thể là một cơ hội thị trường quan trọng khác để Pfizer thâm nhập nếu Paxlovid chứng minh được hiệu quả.

Sẽ rất khó dự đoán doanh thu của Paxlovid

Chính phủ Mỹ đã trả Pfizer 530 USD cho một liệu trình điều trị bằng Paxlovid kéo dài 5 ngày. Nhưng các phương pháp điều trị COVID sẽ được chuyển sang thị trường thương mại vào năm tới. Do đó, giá thuốc Paxlovid có thể sẽ cao hơn nhiều. Mức giá cao hơn sẽ có thể bù đắp cho sụt giảm nhu cầu nếu xảy ra. Trong cả năm nay, công ty dự đoán doanh thu từ Paxlovid sẽ đạt 22 tỷ USD.

Tuy nhiên, với nhiều biến số cần tính đến trong năm tới (ví dụ: nhu cầu điều trị sẽ là bao nhiêu, mức giá là bao nhiêu, liệu thuốc có được chấp thuận để điều trị hội chứng COVID kéo dài hay không), doanh thu Pfizer có thể tạo ra từ Paxlovid trong năm 2023 và tương lai xa hơn vẫn còn là một dấu hỏi lớn.

Cổ phiếu Pfizer có đáng mua không?

Kể từ đầu năm nay, cổ phiếu Pfizer đã giảm gần 20%, bằng khoảng hiệu suất của chỉ số S&P 500. Nhưng với cổ phiếu hiện đang giao dịch ở hệ số giá trên thu nhập ít hơn 10 lần, nhà đầu tư đang định giá cổ phiếu chăm sóc sức khỏe này thấp hơn đáng kể so với mức trung bình của ngành là 21 lần.

Những quan ngại về sụt giảm doanh thu là một nỗi lo thực chất đối với công ty. Tuy nhiên, Pfizer đã tiến hành rất nhiều thương vụ mua bán sáp nhập trong năm nay, và nếu Paxlovid được bật đèn xanh để điều trị hội chứng COVID kéo dài, có thể có rất nhiều lý do để lạc quan rằng doanh thu và lợi nhuận của công ty sẽ không “bổ nhào” như các nhà đầu tư và nhà phân tích đang kỳ vọng vào lúc này.

Vì vậy, với mức định giá chiết khấu mạnh như hiện nay, Pfizer có thể là một cổ phiếu ngược dòng tốt để mua ngay bây giờ. Có một biên độ an toàn tốt đã được tích hợp vào mức định giá hiện tại của cổ phiếu. Và với nhiều cơ hội tăng trưởng vẫn còn đó cho công ty, Pfizer vẫn có vẻ sẽ là một giao dịch mua tuyệt vời trong dài hạn.

Huân Hà - theo fool