So Sánh Cổ Phiếu Apple Và Cổ Phiếu Samsung

Dù cổ phiếu Apple tỏ ra vượt trội so với Samsung trong năm qua, nhưng động cơ tăng trưởng của gã khổng lồ công nghệ Hàn Quốc đang bắt đầu nóng trở lại.

Apple (NASDAQ: AAPL) và Samsung (OTC: SSNLF) là những kình địch trên thị trường điện thoại thông minh, nhưng mô hình vận hành của cả hai vô cùng khác biệt.

Apple là một công ty điện tử tiêu dùng và phần lớn doanh thu đến từ iPhone, iPad, Mac, Apple Watches và các dịch vụ liên quan. Sản phẩm của Samsung rộng hơn với một loạt các thiết bị di động, thiết bị điện tử tiêu dùng và phụ kiện, cùng với chip bộ nhớ, màn hình và các linh kiện cho các công ty khác.

Cổ phiếu Apple đã tăng gấp đôi trong 12 tháng qua khi doanh số iPhone ổn định, cũng như số lượng thuê bao sử dụng dịch vụ, doanh số Apple Watches và AirPod trên đà phát triển. Thỏa thuận thương mại "giai đoạn một" với Trung Quốc cũng xoa dịu mối lo ngại về chuỗi cung ứng và nhu cầu tiêu dùng tại Trung Quốc.

Cổ phiếu Samsung của Hàn Quốc chỉ tăng khoảng 25% trong cùng kỳ, do giá chip bộ nhớ xuống thấp đã hạn chế tăng trưởng của ngành kinh doanh bán dẫn, tuy vậy công ty lại được bù đắp từ doanh số thiết bị di động và điện tử tiêu dùng.

Nhưng với việc giá bộ nhớ đang theo chu kỳ đi xuống, liệu cổ phiếu của Samsung có tỏa sáng vào năm 2020 và bắt kịp Apple không? Chúng ta hãy xem xét cả hai gã khổng lồ công nghệ kỹ hơn để tìm câu trả lời.

Apple và Samsung kiếm tiền như thế nào?

iPhones chiếm tới 55% doanh thu của Apple trong năm tài chính 2019. Khoảng 18% doanh thu đến từ đơn vị Dịch vụ, cung cấp App Store, Apple Music, Apple TV+, Apple Arcade, Apple Pay và các dịch vụ khác; 10% doanh thu đến từ các dòng máy Mac; 9% đến từ thiết bị đeo, thiết bị gia dụng và phụ kiện; và 8% đến từ iPad.

Có tới 47% doanh thu của Samsung đến từ phân khúc CNTT & Truyền thông di động (IM), phân khúc ghi nhận doanh số thiết bị di động Galaxy trong năm tài chính 2019. Còn lại 41% doanh thu đến từ đơn vị Giải pháp thiết bị (DS), bao gồm các hoạt động thuộc mảng bán dẫn và màn hình hiển thị, và 19% doanh thu đến từ đơn vị Điện tử tiêu dùng (CE), chuyên kinh doanh TV và các thiết bị gia dụng khác nhau. Tổng số đó vượt quá 100% do loại trừ các khoản mục hợp nhất trong nội bộ công ty.

Công ty nào đang phát triển nhanh hơn?

Cả Apple và Samsung đều có mức tăng trưởng doanh thu ấn tượng trong năm năm qua:

Hoạt động kinh doanh iPhone của Apple không mấy thuận lợi do tình trạng bão hoà của thị trường điện thoại thông minh, sự cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ Trung Quốc và chu kỳ nâng cấp dài hơn. Tuy nhiên, công ty đã mở rộng hệ sinh thái của mình với các dịch vụ mới và lấy doanh số của Apple Watches và Airpods để phần nào xoa dịu cho sự suy giảm đó.

Apple gần đây đã tuyên bố mẫu iPhone 11 mới ra mắt là mẫu sản phẩm bán chạy nhất trong toàn bộ quý nghỉ lễ, điều này cho thấy doanh thu của hãng sẽ tăng tốc trong suốt năm tài chính 2020. Sự xuất hiện của iPhone 5G vào cuối năm cũng sẽ thúc đẩy doanh số công ty trong năm tài chính 2021.

Trong khi đó, doanh số ngày một tăng của AirPods và Apple Watches, cùng với hoạt động mở rộng hệ sinh thái dịch vụ thuê bao, công ty sẽ dần đa dạng hóa dòng doanh thu khỏi iPhone, iPad và Mac. Do đó, các nhà phân tích dự đoán doanh thu của Apple sẽ tăng 10% trong năm nay và 8% trong năm kế tiếp.

Tình hình của Samsung

Samsung phải đối mặt với ba thách thức cốt lõi trong những năm gần đây: sự bão hòa của thị trường điện thoại thông minh, giá chip bộ nhớ DRAM và NAND suy giảm và doanh số TV chậm chạp. Giá chip bộ nhớ tăng cao đã thúc đẩy đáng kể doanh số bán hàng của công ty trong năm 2017, nhưng giá không thể tiếp tục tăng với thị trường toàn cầu thừa cung trong hai năm vừa qua.

Doanh số điện thoại thông minh của Samsung đã được cải thiện vào năm 2019, nhưng biên lợi nhuận của phân khúc đã giảm khi công ty gặp phải sự cạnh tranh gay gắt hơn ở các thị trường cấp thấp và tầm trung. Tuy nhiên, cả doanh thu và lợi nhuận hoạt động của mảng điện tử tiêu dùng đều tăng khi công ty bán thêm TV OLED cao cấp và các thiết bị mới.

Hoạt động kinh doanh chip bộ nhớ của Samsung vẫn còn yếu, nhưng "nhu cầu đang dần cải thiện" với các sản phẩm trung tâm dữ liệu, ổ cứng (SSD) và mảng kinh doanh thiết bị di động. Công ty cũng dự đoán thị trường bộ nhớ sẽ "cải thiện dần" vào năm 2020 với "nhu cầu ngày càng tăng từ các công ty trung tâm dữ liệu và khi điện thoại thông minh 5G đi vào sử dụng".

Các nhà phân tích hy vọng những cơn gió thuận đó sẽ tăng tốc và nâng doanh thu của Samsung lên 9% trong năm nay và 10% trong năm tới.

Tăng trưởng thu nhập và định giá 

Apple và Samsung đều dự kiến tăng trưởng thu nhập sẽ mạnh hơn trong hai năm tới.

Nguồn: Yahoo Fianance và thông tin thị trường vào 31 tháng Một.

Dựa trên những ước tính này, cổ phiếu của Samsung có vẻ rẻ hơn nhiều so với tăng trưởng thu nhập của công ty.

Tuy nhiên, khá khó để mua cổ phần của Samsung so với Apple. Samsung chỉ giao dịch chính thức trên các sàn giao dịch chứng khoán ở Hàn Quốc, London và Luxembourg. Sàn giao dịch OTC ở Mỹ (SSNLF) không còn theo dõi cổ phiếu cơ sở và cư dân Mỹ bị cấm mua trực tiếp chứng chỉ lưu ký toàn cầu (GDR) cổ phiếu của Samsung.

Đối với hầu hết các nhà đầu tư Mỹ, cổ phiếu Apple là mã nên mua hơn

Samsung đã sẵn sàng cho một đợt phục hồi mạnh mẽ và cổ phiếu của Samsung khá rẻ. Nhưng trừ khi bạn sống ở nước ngoài và có quyền truy cập vào một trong ba sàn giao dịch cổ phiếu Samsung, về tổng thể Apple vẫn là khoản đầu tư tốt hơn.

Dựa trên sức tăng trưởng, cổ phiếu Apple không đặc biệt rẻ, nhưng sức mạnh từ thương hiệu, danh mục thiết bị và dịch vụ thuê bao mở rộng, dòng tiền mạnh mẽ, cùng hoạt động mua lại và chi trả cổ tức nhất quán vẫn giúp Apple trở thành một khoản đầu tư dài hạn vững chắc.

Hậu Dương - Theo fool