3 Điều Về Bristol Myers Squibb Mà Nhà Đầu Tư Thông Minh Biết

Cổ phiếu đang giảm giá trong năm nay, nhưng liệu có phải những khó khăn đã nằm lại trong quá khứ?

Các cổ đông của Bristol Myers Squibb (BMY) gần đây đã gặp khó khăn khi chứng kiến cổ phiếu của họ giảm hơn 20% từ đầu năm đến nay. Do sự sụt giảm này, cổ phiếu dược phẩm chỉ được giao dịch với mức giá cao gấp 15 lần thu nhập và tỷ suất cổ tức hiện là khoảng 4%.

Tuy nhiên, có những lý do chắc chắn cho sự sụt giảm của cổ phiếu. Bristol Myers đã báo cáo doanh thu 6 tháng đạt 22,5 tỷ USD, giảm 4% so với cùng kỳ năm ngoái, ngay cả khi thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) tăng 65% lên 2,06 USD trong cùng khoảng thời gian. Công ty cũng hạ thấp hướng dẫn, cho biết hiện tại họ kỳ vọng doanh thu cả năm sẽ giảm so với mức 46,6 tỷ USD của năm ngoái. Đồng thời, họ dự kiến EPS cả năm là 3,72 USD đến 4,02 USD, tăng từ mức 2,95 USD năm ngoái.

Vậy chúng ta nên làm gì với những con số khác nhau của công ty? Dưới đây là ba điều về Bristol Myers Squibb mà các nhà đầu tư thông minh biết.

1. Công ty đang phải đối mặt với việc hết hạn bảo hộ bằng sáng chế

Trong sáu tháng đầu năm nay, thuốc điều trị ung thư Opdivo và thuốc làm loãng máu Eliquis đã mang lại doanh thu 10,9 tỷ USD, chiếm 48,6% trong tổng doanh thu sáu tháng 22,5 tỷ USD của công ty. Đó là một vấn đề, bởi vì cả hai loại thuốc này đều đang phải đối mặt với việc hết hạn bằng sáng chế.

Loại thuốc bán chạy thứ ba của công ty, loại thuốc đặc trị ung thư Revlimid, đã mất quyền bảo hộ bằng sáng chế vào năm 2022 và doanh thu của nó giảm 48% so với cùng kỳ năm ngoái trong sáu tháng đầu năm nay.

Opdivo sẽ mất độc quyền vào năm 2028. Trong khi đó, Bristol Myers tiếp tục bổ sung thêm các chỉ định mới cho thuốc. Vào ngày 13 tháng 10, công ty thông báo rằng Cơ quan Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Hoa Kỳ (FDA) đã phê duyệt loại thuốc này để điều trị cho những bệnh nhân u ác tính giai đoạn IIB hoặc IIC trên 12 tuổi đã được cắt bỏ hoàn toàn.

Công ty gần đây cũng đã báo cáo kết quả thử nghiệm giai đoạn 3 tích cực đối với Opdivo dưới dạng liệu pháp kết hợp với Yervoy như một phương pháp điều trị đầu tiên cho bệnh ung thư phổi không phải tế bào nhỏ di căn.

Eliquis kể từ năm 2020 đã phải đối mặt với áp lực chung ở châu Âu. Các bằng sáng chế tại Hoa Kỳ của nó bắt đầu hết hạn vào năm 2026. Ngay trong khoảng thời gian đó, công ty cũng sẽ phải đối mặt với áp lực về giá vì loại thuốc này nằm trong số 10 loại thuốc đầu tiên được Trung tâm Dịch vụ Medicare và Medicaid (CMS) lựa chọn để đàm phán giá. Nhà Trắng cho biết loại thuốc này đã được hơn 3,7 triệu người đăng ký Medicare sử dụng từ tháng 6 năm 2022 đến tháng 5 năm 2023, với chi phí tự chi trả trung bình là 608 USD cho mỗi người đăng ký.

2. Có rất nhiều tiềm năng cho các loại thuốc mới

Vào năm 2022, FDA đã phê duyệt 9 loại thuốc mới của Bristol, dẫn đầu là thuốc tim Camzyos, thuốc điều trị bệnh vẩy nến mảng bám Sotyktu và thuốc điều trị ung thư Opdualag. Năm nay, công ty đã nhận được các chỉ định mới được phê duyệt ở Hoa Kỳ hoặc nước ngoài cho Camzyos, thuốc trị ung thư Opdivo, thuốc trị thiếu máu Reblozyl, liệu pháp tế bào CAR-T Breyanzi và Sotyktu.

Các liệu pháp mới bây giờ mới bắt đầu có hiệu quả. Trong sáu tháng đầu năm, danh mục sản phẩm mới của công ty đã mang về khoảng 1,5 tỷ USD, tăng 91% so với cùng kỳ năm ngoái, khi mang lại doanh thu khoảng 2 triệu USD cho cả năm. Bristol Myers cho biết họ kỳ vọng sẽ đạt được doanh thu điều chỉnh không rủi ro hàng năm là 25 tỷ USD từ 9 liệu pháp này vào năm 2029.

Bristol Myers tập trung vào việc cung cấp các loại thuốc mới cho hệ thống của mình. Trong bài thuyết trình về Ngày Nghiên cứu và Phát triển ngày 14 tháng 9, công ty cho biết mục tiêu của họ bao gồm khoảng 10 Ứng dụng Thuốc Mới Điều tra mới mỗi năm, cải thiện tỷ lệ phê duyệt thành công cũng như cắt giảm thời gian từ thử nghiệm trên người đến phê duyệt thuốc xuống mức trung bình. là 6,5 năm.

Bristol Myers cũng cho biết họ dự kiến trong 18 tháng tới sẽ tăng gấp đôi số lượng thuốc được đăng ký thử nghiệm. Ngoài ra, họ còn thấy thêm 25 khả năng mở rộng chỉ định cho các loại thuốc hiện tại và 9 tài sản ban đầu mà họ dự kiến sẽ sớm đưa vào sản xuất.

3. Bristol Myers có rất nhiều tiền cho các thương vụ mua bán sáp nhập

Bristol Myers đã chi rất nhiều tiền trong hai năm qua để mua các tài sản trị liệu đầy hứa hẹn. Năm ngoái, họ đã chi 4,1 tỷ USD để mua lại Turning Point Therapeutics, mua lại repotrectinib, một liệu pháp phân tử nhỏ để điều trị ung thư phổi không phải tế bào nhỏ (NSCLC). Thuốc hoạt động tốt trong các thử nghiệm giai đoạn 1/2 và dự kiến sẽ có quyết định phê duyệt của FDA vào ngày 27 tháng 11.

Vào ngày 8 tháng 10, công ty báo cáo rằng họ đã chi 4,8 triệu USD để mua Mirati Therapeutics (NASDAQ: MRTX), công ty đã có một sản phẩm đầy hứa hẹn, thuốc điều trị ung thư phổi Krazati và một danh mục sản phẩm bao gồm MRTX1719, đã cho thấy nhiều hứa hẹn trong các thử nghiệm ban đầu. điều trị một số khối u khác nhau bằng cách xóa MTAP, bao gồm NSCLC, ung thư ống mật và khối u ác tính, cũng như liệu pháp điều trị ung thư tuyến tụy tiềm năng MRTX1133.

Công ty đã có danh mục đầu tư về ung thư mạnh mẽ, nhưng sự bổ sung mới nhất sẽ mang lại cho Bristol Myers sự đa dạng hơn trong hệ thống của mình.

Rủi ro nhưng có nhiều phần thưởng tiềm năng

Bristol Myers đang phải đối mặt với năm thứ hai liên tiếp có doanh thu hàng năm sụt giảm. Đó là một xu hướng đáng lo ngại, và có những câu hỏi chính đáng về khả năng các loại thuốc mới của công ty có thể thay thế doanh thu sẽ mất do hết hạn bằng sáng chế các loại thuốc cũ, và nếu được, sẽ mất bao lâu.

Tuy nhiên, nếu Bristol có thể tận dụng nguồn lực để mua thêm tài sản thúc đẩy tăng trưởng, mua cổ phiếu ở mức giá hiện tại sẽ là một món hời trong dài hạn.

Trong khi đó, nhà đầu tư có thể kiên nhẫn với mức cổ tức hàng quý hào phóng của công ty. Công ty đã tăng cổ tức 5,6% vào năm ngoái lên 0,57 USD/cổ phiếu, năm thứ 14 liên tiếp công ty làm việc này.

Investo - Trang tin tức chứng khoán mỹ hôm nay hàng đầu Việt Nam.

Huân Hà-Theo fool