Abbott Laboratories có phải cổ phiếu tăng trưởng cổ tức đáng mua hàng đầu?

Abbott Laboratories đã tăng cổ tức với tốc độ đáng kinh ngạc. Vậy liệu cổ phiếu của họ có đáng mua không?

Các cổ phiếu tăng trưởng cổ tức là một công cụ mạnh mẽ để tạo ra của cải. Sự kỳ diệu của lãi kép cho phép những cổ phiếu tăng trưởng cổ tức chất lượng cao này mang lại lợi nhuận theo cấp số nhân cho các cổ đông dài hạn của họ.

Tuy nhiên, có một nhược điểm: Hầu hết các cổ phiếu tăng trưởng cổ tức tốt đều cung cấp tỷ suất cổ tức rất nhỏ. Điều này là do mối quan hệ nghịch đảo giữa tỷ suất cổ tức của một cổ phiếu và tốc độ tăng trưởng cổ tức của nó. Về cơ bản, các công ty có tỷ suất cao thường giảm tốc độ tăng trưởng cổ tức để phân bổ vốn hiệu quả hơn.

Nhưng có một ngoại lệ đối với xu hướng này: Abbott Laboratories (ABT).

Công ty chăm sóc sức khỏe đa dạng này đã liên tục tăng cổ tức trong 51 năm liên tiếp và đã phân phối tiền mặt cho cổ đông kể từ năm 1924. Bất chấp thành tích tăng cổ tức thường xuyên này, Abbott vẫn có tỷ suất cổ tức trên trung bình ở mức 1,84%, cùng với tỷ lệ tăng trưởng cổ tức trong 5 năm đáng chú ý lên đến 11,4%.

Liệu cổ phiếu tăng trưởng cổ tức hàng đầu này có còn là một lựa chọn hấp dẫn để mua không?

Đề xuất giá trị cốt lõi của Abbott

Trong khi các yếu tố như tỷ suất cổ tức, lịch sử tăng cổ tức liên tiếp và tốc độ tăng trưởng cổ tức của công ty đôi khi có thể đánh lừa nhà đầu tư thì thước đo giá trị thực sự nằm ở tuyên bố giá trị dài hạn của doanh nghiệp. Đây là phương diện Abbott Laboratories vượt trội.

Chăm sóc sức khỏe thường được coi là một lĩnh vực phòng thủ, chủ yếu vì mọi người sẽ ưu tiên các phương pháp điều trị y tế thiết yếu và các ca phẫu thuật cứu sống mạng người hơn các hàng hóa và dịch vụ khác. Abbott đã khẳng định mình là công ty dẫn đầu trong một số lĩnh vực chăm sóc sức khỏe đang phát triển nhanh chóng, bao gồm bệnh tiểu đường, chẩn đoán, chăm sóc tim mạch và dinh dưỡng.

Sức mạnh thu nhập to lớn từ danh mục sản phẩm đa dạng của Abbott được thể hiện rõ qua hồ sơ tăng trưởng của công ty. Mặc dù doanh thu từ phân khúc chẩn đoán của công ty đã sụt giảm gần đây do nhu cầu giảm sau khi đại dịch kết thúc, các nhà phân tích Phố Wall vẫn dự báo rằng gã khổng lồ chăm sóc sức khỏe này sẽ đạt mức tăng trưởng doanh thu hơn 11% vào năm 2024 và 2025.

Các dự báo về thu nhập thậm chí còn lạc quan hơn, với mức tăng trưởng thu nhập trên một cổ phiếu được dự đoán lên đến 15% trong cùng khung thời gian. Mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận hai con số này là minh chứng cho tuyên bố giá trị cốt lõi của Abbott với tư cách là công ty dẫn đầu trong một số thị trường chăm sóc sức khỏe có giá trị cao.

Tuy nhiên, có một cảnh báo quan trọng cho câu chuyện này. Có vẻ như phần lớn mức tăng trưởng này đã được tính vào giá hiện tại của cổ phiếu.

Chẳng hạn, cổ phiếu Abbott hiện đang giao dịch ở mức giá cao gấp 36 lần thu nhập. Để so sánh, tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) trung bình của các cổ phiếu tăng trưởng cổ tức cấp 1 (những cổ phiếu có thời gian tăng cổ tức thường xuyên ít nhất 10 năm) là 26,2 lần.

Ngay cả trong nhóm cụ thể các công ty có tốc độ tăng trưởng cổ tức hai con số trong 5 năm qua, cổ phiếu Abbott vẫn có vẻ đắt đỏ. Nhóm này hiện có tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) 29 lần.

Cuối cùng, tỷ lệ P/E của chỉ số S&P 500 hiện đang thấp hơn 24 lần. Do đó, bất chấp mức tăng trưởng doanh thu, thu nhập và cổ tức mạnh mẽ của Abbott, cổ phiếu của công ty dường như có định giá quá cao ở mức hiện tại.

Kết luận

Không thể phủ nhận rằng Abbott Laboratories là công ty trả cổ tức hàng đầu. Mảng sản phẩm chăm sóc sức khỏe của họ được định vị ở thế phòng thủ, mang lại cho họ lợi thế khác biệt, đặc biệt là khi đối mặt với nguy cơ suy thoái kinh tế.

Tuy nhiên, có thể một chiến lược thận trọng là ngừng mua cổ phiếu cho đến khi cổ phiếu trải qua một đợt giảm giá. Hiện tại, cổ phiếu Abbott có vẻ có định giá quá cao khi so sánh với thị trường rộng lớn hơn và các cổ phiếu tương đương trong số các cổ phiếu tăng trưởng cổ tức cấp 1.

Huân Hà-Theo fool