Lợi suất cổ tức AGNC Investment khiến giới đầu tư không thể rời mắt

Kết quả tài chính quý I/2024 của AGNC Investment (AGNC) khá vững chắc, giá trị sổ sách tăng tới 1,6% trong năm 2024. Thu nhập của công ty dễ dàng đáp ứng hoạt động phân phối lợi nhuận cho cổ đông. Vì vậy, sẽ không có gì đáng ngạc nhiên nếu các nhà đầu tư thu nhập gần đây bị thu hút bởi cổ phiếu này.

• AGNC có kết quả kinh doanh quý đầu tốt, với giá trị sổ sách đang tăng và thu nhập đủ để trang trải cổ tức.
• Cổ phiếu đem lại mức lợi suất cổ tức cao tới 14,85%.
• Quỹ tín thác này sẽ vẫn duy trì được mức độ thanh toán hiện tại.

Vậy, AGNC Investment làm gì?

AGNC là một REIT (Real Estate Investment Trust) nhưng không phải là chủ bất động sản như hầu hết các REIT khác. Thay vào đó, AGNC mua các bất động sản thế chấp đã được gộp lại thành chứng khoán giống như trái phiếu. Đây là mô hình kinh doanh rất khác so với mô hình cho thuê tài sản vật chất truyền thống. Sở hữu một danh mục đầu tư chứng khoán thế chấp, giống cách của AGNC, sẽ gần giống với việc điều hành một quỹ tương hỗ hơn.

Điểm đáng chú ý là chứng khoán thế chấp của AGNC Investment được giao dịch cả ngày, nên giá của chúng sẽ biến động nhiều hơn so với giá của bất động sản truyền thống - thứ vốn có xu hướng tăng và giảm chậm theo thời gian.

Hơn nữa, lãi suất tác động lên cả giá trái phiếu và tình hình thị trường nhà đất thực tế. Vì vậy AGNC Investment đòi hỏi các nhà đầu tư cần phải có một nền tảng kiến thức và thời gian để có thể hiểu được đầy đủ trọng tâm tài sản thế chấp của công ty.

Tại sao nhiều người muốn sở hữu AGNC Investment?

Đó là bởi quỹ này được thiết kế để trở thành một công cụ mang lại lợi nhuận tổng thế, giả sử rằng nhà đầu tư đó thực hiện tái đầu tư toàn bộ cổ tức của mình. Như biểu đồ dưới đây cho thấy, trong khi lợi nhuận thu được chỉ từ chênh lệch giá cổ phiếu thực sự đang âm, thì tổng lợi nhuận thu được từ cổ phiếu này lại dương.

Biểu đồ: Sự thay đổi trong Giá và Tổng lợi nhuận của AGNC (nguồn: Ycharts)

Chính điều đó đã biến AGNC thành lựa chọn phù hợp để các nhà đầu tư bổ sung hạng mục bất động sản thế chấp vào danh mục đầu tư. Phân bổ tài sản đồng đều không phải là điều mà nhiều nhà đầu tư cá nhân đang làm, tuy nhiên, đó là điều mà các nhà đầu tư tổ chức, như quỹ hưu trí và công ty bảo hiểm, đang thực hiện. Và dù cho đó là danh mục đầu tư được đa dạng hóa, thì AGNC Investment vẫn là lựa chọn hoàn hảo cho những người muốn đầu tư vào bất động sản thế chấp và những người chấp nhận rủi ro.

Lợi suất cổ tức hấp dẫn

AGNC Investment đang thực hiện thanh toán cổ tức hàng tháng. Với mức 0,12 USD cổ tức/cổ phiếu/tháng, lợi suất cổ tức của quỹ hiện vào khoảng 14,85%, dựa theo mức giá cổ phiếu hiện tại, gấp 11 lần mức lợi suất cổ tức (1,35%) của chỉ số S&P 500.

Trong cuộc gọi thu nhập quý một mới đây nhất của REIT, một chuyên gia phân tích đã phỏng vấn ban quản trị về mức độ thoải mái của họ cho việc thanh toán cổ tức, dựa trên mức độ vừa đủ của chỉ số Lợi nhuận/Vốn chủ sở hữu (ROE). Giám đốc điều hành Peter Federico cho biết, nếu tập trung vào lợi suất cổ tức của cổ phiếu thông thường, thì điểm vừa đủ của ROE sẽ ở mức trên 17%. Tuy nhiên, với cổ phiếu ưu đãi, lợi suất thấp hơn chỉ vào khoảng 7,25%.

“Nếu bạn nghĩ về nó từ khía cạnh tổng chi phí vốn, thì số tiền cổ tức thông thường mà công ty trả, cổ tức ưu đãi, và chi phí hoạt động của công ty, và bạn so sánh theo tỷ lệ phần trăm với vốn chủ sở hữu,” thì điểm vừa đủ sẽ chỉ vào khoảng 15,7%. Số liệu này khiến Giám đốc điều hành kết luận AGNC đang kiếm được lợi nhuận đủ cao để tiếp tục duy trì mực cổ tức hiện tại và đảm bảo an toàn trong tương lai.

Hải Hà-Theo fool