Amazon, Bank of America: 2 cổ phiếu Buffett cực kỳ đáng mua trong tháng 8

Hai cổ phiếu được Berkshire Hathaway nắm giữ đang rất rẻ và sẵn sàng để tăng vọt trong tháng 8.

Ở Phố Wall, CEO Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B) Warren Buffett thực sự thuộc một đẳng cấp của riêng mình. Kể từ khi Buffett đảm nhận vai trò lãnh đạo công ty vào năm 1965 đến thời điểm đóng cửa vào ngày 26 tháng 7, ông đã giám sát việc tạo ra tổng lợi nhuận đến 4.302.180% cho cổ phiếu loại A của công ty mình. Cổ phiếu Berkshire cũng đã tăng gấp đôi so với chỉ số S&P 500, tính cả cổ tức, kể từ khi Buffett trở thành CEO (19,8% hàng năm so với 9,9%, tính đến cuối năm 2022).

Bắt chước hoạt động mua và bán cổ phiếu của Nhà tiên tri xứ Omaha là một chiến lược phổ biến và thường mang lại lợi nhuận trong nhiều thập kỷ.

Tuy nhiên, không phải cổ phiếu nào của Warren Buffett cũng đều được tạo ra như nhau. Trong số khoảng 50 cổ phiếu hiện đang được giám sát trong danh mục đầu tư trị giá 382 tỷ USD của Berkshire Hathaway, có 2 cổ phiếu là đặc biệt đáng mua trong tháng 8.

Cổ phiếu số 1: Amazon

Cổ phiếu đầu tiên của Buffett mà bạn nên mua trong tháng 8 là công ty thương mại điện tử Amazon (AMZN).

Có lẽ trở ngại lớn nhất mà Amazon đang phải đối mặt là sự sụt giảm trong chi tiêu bán lẻ. Vì Amazon tạo ra một tỷ lệ phần trăm doanh thu đáng kể từ nền tảng thị trường trực tuyến của mình, có niềm tin rằng doanh số bán hàng thương mại điện tử chậm hoặc giảm sẽ ảnh hưởng đến các chỉ số hiệu suất chính của công ty. Tuy nhiên, điều này là không đúng.

Mặc dù hoàn toàn đúng khi nói rằng Amazon là công ty thống trị trong lĩnh vực thương mại điện tử -- eMarketer dự báo Amazon sẽ chiếm 39,5% tổng doanh số bán lẻ trực tuyến của Mỹ vào năm 2022 -- biên lợi nhuận hoạt động liên quan đến doanh số bán lẻ trực tuyến khá thấp. Nói cách khác, thương mại điện tử mang lại rất nhiều doanh thu cho Amazon và thu hút nhiều sự quan tâm đến công ty. Tuy nhiên, nó không phải là cỗ máy tạo dòng tiền của công ty. Điều quan trọng hơn nhiều đối với Amazon là 3 phân khúc phụ trợ của nó đang hoạt động hết công suất.

Có thể nói phân khúc hoạt động quan trọng nhất của Amazon là Amazon Web Services (AWS). Dựa trên các ước tính từ công ty phân tích công nghệ Canalys, AWS đã chiếm 32% thị phần chi tiêu cho dịch vụ cơ sở hạ tầng đám mây toàn cầu trong quý cuối tháng 3. Chi tiêu trên nền tảng đám mây của doanh nghiệp không chỉ vẫn còn ở giai đoạn đầu, biên lợi nhuận dựa trên đám mây còn cao hơn nhiều so với biên lợi nhuận mỏng như dao cạo liên quan đến doanh số bán lẻ trực tuyến. AWS chiếm khoảng 1/6 doanh thu thuần của Amazon nhưng chịu trách nhiệm tạo ra phần lớn thu nhập hoạt động của công ty.

Phân khúc quan trọng thứ hai là dịch vụ quảng cáo, đã tăng trưởng không dưới 21% so với cùng kỳ năm ngoái trên cơ sở trung lập về tiền tệ kể từ quý IV năm 2021. Amazon liên tục thu hút hơn 2 tỷ lượt truy cập web mỗi tháng, biến nó thành một trang web phổ biến để các doanh nghiệp sử dụng tiền quảng cáo của họ.

Phân khúc phụ trợ thứ ba cũng quan trọng là các dịch vụ đăng ký trả phí. Amazon đã vượt mốc 200 triệu người đăng ký Prime trên toàn thế giới vào tháng 4 năm 2021 và có khả năng đã cộng thêm vào tổng số này kể từ khi giành được quyền phát sóng độc quyền chương trình Bóng Bầu Dục Đêm Thứ Năm.

Cả 3 phân khúc này đều đang tăng doanh thu hàng năm với tốc độ hai con số phần trăm trên cơ sở tiền tệ không đổi. Điều này sẽ giúp tăng đáng kể dòng tiền hoạt động của Amazon, bất kể thị trường trực tuyến hoạt động tốt hay kém.

Từ năm 2022 đến năm 2026, Amazon có vẻ sẽ tăng gấp 3 lần dòng tiền trên mỗi cổ phiếu (4,59 đô la/cổ phiếu được báo cáo vào năm 2022, so với 13,88 đô la/cổ phiếu ước tính vào năm 2026). Điều này có nghĩa là hiện tại, trên cơ sở so với dòng tiền trong tương lai, cổ phiếu đang rẻ hơn so với trước đây với tư cách là một công ty giao dịch công khai.

Cổ phiếu số 2: Bank of America

Một cổ phiếu khác của Warren Buffett nổi bật đáng mua trong tháng 8 không ai khác chính là khoản nắm giữ lớn thứ hai của Berkshire Hathaway tính theo giá trị vốn hóa thị trường, Bank of America (BAC), thường được gọi là "BofA".

Các cổ phiếu ngân hàng cả lớn và nhỏ đã phải đối mặt với hai mối quan ngại hữu hình trong năm nay. Đầu tiên là nỗi sợ suy thoái kinh tế dai dẳng. Nhiều công cụ dự báo và dữ liệu kinh tế cho thấy rằng nền kinh tế Mỹ đang suy yếu trong nửa cuối năm nay. Vì các ngân hàng có tính chu kỳ cao, kỳ vọng các khoản lỗ cho vay và nợ quá hạn tín dụng cao hơn sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận của họ.

Một mối lo khác đối với các ngân hàng là cuộc khủng hoảng ngân hàng khu vực tồn tại trong một thời gian ngắn. Ngân hàng Silicon Valley, Ngân hàng Signature và Ngân hàng First Republic của SVB Financial, tất cả đều bị các cơ quan quản lý tiếp quản. Mặc dù đã ba tháng trôi qua kể từ vụ phá sản ngân hàng gần đây nhất, Phố Wall và nhà đầu tư vẫn còn do dự trong việc tin tưởng mạnh mẽ vào lĩnh vực này.

Nhưng mặc dù bảng cân đối kế toán của các ngân hàng khu vực đã bị đẩy vào tình thế khó khăn, Bank of America có vốn hóa tốt và đang đứng ở vị thế tốt hơn so với một thời gian dài trước đây.

Lãi suất thực của quỹ liên bang. Dữ liệu theo Ycharts

Có lẽ lý do để mua cổ phiếu Bank of America ngay bây giờ là sự nhạy cảm với lãi suất của công ty. Với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất với tốc độ cao nhất trong 4 thập kỷ, các ngân hàng đang tạo ra nhiều thu nhập lãi ròng hơn từ các khoản cho vay có lãi suất thả nổi của họ. Tình cờ là BofA cũng là ngân hàng nhạy cảm với lãi suất nhất trong số các ngân hàng trung tâm tiền tệ ở Mỹ. Họ đã tạo ra hàng tỷ đô la thu nhập lãi ròng mỗi quý nhờ ngân hàng trung ương diều hâu.

Các khoản đầu tư ổn định của Bank of America vào số hóa cũng đang được đền đáp. Mặc dù đây không phải là ngân hàng đầu tiên mà bạn nghĩ đến khi nói đến những tiến bộ công nghệ, con số ấn tượng là 74% hộ gia đình đã áp dụng dịch vụ ngân hàng số. Đối với các ngân hàng, các giao dịch/khoản vay trực tuyến và di động rẻ hơn đáng kể so với các tương tác trực tiếp. Do đó, hiệu quả hoạt động của BofA đã được cải thiện theo thời gian.

Trên hết, cổ phiếu ngân hàng đang chiến thắng trong trò chơi dài hạn mà Warren Buffett thích chơi. Suy thoái kinh tế là điều hoàn toàn bình thường. Và Nhà tiên tri xứ Omaha hiểu rằng hầu hết các cuộc suy thoái đều chỉ diễn ra trong một thời gian ngắn. Để so sánh, các giai đoạn mở rộng kinh tế thường kéo dài trong nhiều năm. Điều này có nghĩa là Bank of America hưởng lợi không tương xứng từ các giai đoạn mở rộng.

Tóm lại, Bank of America có vẻ là một thỏa thuận tuyệt vời với hệ số giá trên thu nhập dự phóng chưa đến 10 lần.

Huân Hà - theo fool