Amazon: cổ phiếu M7 đáng đầu tư nhất cho thập kỷ tới

Amazon có vẻ là một cơ hội đang bị hiểu lầm nhiều "tiếng xấu" trong bối cảnh trí tuệ nhân tạo (AI) đang rất hot.

Trong năm vừa qua, nhà đầu tư đã tập trung vào nhóm cổ phiếu Magnificient 7 để tìm kiếm lợi nhuận vượt trội. Bất chấp bối cảnh thị trường biến động, các công ty công nghệ vốn hóa lớn như Nvidia, Microsoft, Alphabet và Meta Platforms đều có hiệu suất vượt trội so với S&P 500 và Nasdaq Composite trong 12 tháng qua. Phần lớn những lợi ích này có thể là do sự quan tâm ngày càng tăng đối với trí tuệ nhân tạo (AI), một thị trường do các công ty Magnificent 7 thống trị.

Tuy nhiên, có một thành viên khác của nhóm Magnificent 7 mà nhà đầu tư đang bỏ quên, lại có vẻ là lựa chọn ưu việt hơn cho các nhà đầu tư dài hạn.

Bằng chứng là gã khổng lồ thương mại điện tử và điện toán đám mây Amazon (AMZN) đã có hiệu suất kém hơn Nasdaq trong năm vừa qua nhưng đã tạo ra lợi nhuận tương đương với S&P 500. Với giá trị cổ phiếu giảm khoảng 14% trong tháng trước, đây có thể là một cơ hội vàng để nhà đầu tư mua bắt đáy cổ phiếu Amazon.

"Nói có sách, mách có chứng", hãy cùng tìm hiểu xem Amazon đang âm thầm khuynh đảo bối cảnh AI bằng cách nào và đánh giá tại sao hiện tại có vẻ là một cơ hội sinh lợi để mua cổ phiếu với mức định giá cực rẻ.

Không dễ để "soán ngôi" Amazon trong lĩnh vực điện toán đám mây 

Amazon phải đối mặt với cạnh tranh khốc liệt trên thị trường cơ sở hạ tầng đám mây từ Microsoft Azure và Google Cloud Platform (GCP) của Alphabet. Trong khoảng 18 tháng qua, Microsoft đã nhanh chóng tăng cường nền tảng Azure với khoản đầu tư 10 tỷ USD vào OpenAI – công ty phát triển ChatGPT. Alphabet cũng đã thực hiện một công việc đáng nể khi thâm nhập vào lĩnh vực đám mây với một loạt các thương vụ mua bán sáp nhập, bao gồm MobileedgeX, Forseeti, Siemplify và Mandiant.

Ban đầu, những động thái này của Microsoft và Alphabet dường như đã gây tổn hại đến tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trên nền tảng đám mây của Amazon. Tuy nhiên, bảng dưới đây lại cho thấy một số xu hướng mới đáng khích lệ từ phân khúc đám mây của Amazon, Amazon Web Services (AWS). .

Nguồn dữ liệu: trang web quan hệ nhà đầu tư của Amazon

Những số liệu trên cho thấy một câu chuyện thực sự tích cực đối với Amazon. Trong năm qua, AWS đã chuyển đổi từ một doanh nghiệp liên tục giảm tốc tăng trưởng sang thành một doanh nghiệp hiện đã tăng trưởng trong ba quý liên tiếp, đồng thời tăng đáng kể thu nhập hoạt động.

Amazon thực sự là cỗ máy in tiền

Tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận luôn là điều đáng mừng, nhưng đó chỉ là một phần trong câu chuyện lớn hơn của Amazon.

Nguồn ảnh: trang web quan hệ nhà đầu tư của Amazon

Phần lớn lợi nhuận hoạt động của Amazon đến từ AWS. Vì lý do này, việc hoạt động kinh doanh nền tảng đám mây tăng tốc trở lại đã ảnh hưởng trực tiếp đến dòng tiền tổng thể của Amazon. Tính đến quý kết thúc vào ngày 30 tháng 6, Amazon đã tạo ra dòng tiền tự do trị giá 53 tỷ USD trong 12 tháng gần nhất. Hơn nữa, với bảng cân đối kế toán chứa 86 tỷ USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền, Amazon không thiếu tiền để đầu tư mạnh mẽ và cạnh tranh với các đối thủ của mình.

Một trong những xúc tác thúc đẩy tăng trưởng mới ở AWS là khoản đầu tư 4 tỷ USD của Amazon vào công ty khởi nghiệp AI tạo sinh Anthropic.

Mối quan hệ này đặc biệt quan trọng vì Anthropic đang đào tạo các mô hình AI của mình trên các chip bán dẫn phát triển nội bộ của Amazon -- Trainium và Inferentia. Điều này mang lại cho Amazon một lợi thế trực tiếp để cạnh tranh với Nvidia khi nhu cầu chip bán dẫn tiếp tục bùng nổ.

Hơn nữa, công ty cũng đang đầu tư 11 tỷ USD vào dự án trung tâm dữ liệu ở Indiana. Những khoản đầu tư này củng cố tham vọng của Amazon trong việc cạnh tranh trên toàn bộ lĩnh vực AI khi AWS bước vào một giai đoạn phát triển mới.

Vì những lý do trên, mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận ngày càng lớn từ AWS như trình bày ở trên chỉ là bước khởi đầu.

Định giá chính xác cho nhà đầu tư

Amazon hiện đang giao dịch với tỷ lệ giá trên dòng tiền tự do (P/FCF) ở mức 37,1 lần, thấp hơn một nửa mức trung bình 10 năm của công ty. Điều này thật kỳ lạ. Amazon ngày nay là một doanh nghiệp lớn hơn và phức tạp hơn nhiều so với một thập kỷ trước.

Tỷ lệ giá trên dòng tiền tự do của Amazon. Dữ liệu theo YCharts

Nhà đầu tư có vẻ như đang xem thường hoặc không đánh giá cao việc Amazon đi sâu vào lĩnh vực AI. Tiềm năng trong tương lai của AI có thể đã được đưa vào định giá của một số cổ phiếu Magnificent 7, với thực tế nhiều công ty trong số này đã vượt trội so với thị trường trong năm qua.

Ngược lại, cổ phiếu Amazon lại tụt hậu mặc dù công ty đã gặt hái được những thành quả từ các sáng kiến ​​dựa trên AI và công ty cũng có rất nhiều tiền mặt để tiếp tục tài trợ cho tăng trưởng trong một thời gian khá dài. Vì những lý do này, Amazon có thể là cơ hội sinh lợi tốt nhất trong số các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn hiện nay.

Huân Hà-Theo fool