Apple, Bank of America, American Express: 3 cổ phiếu chiếm 61% danh mục đầu tư của Warren Buffett

Tỷ phú Warren Buffett được mệnh danh là Nhà tiên tri xứ Omaha. Ông có khả năng bỏ những số tiền lớn để thực hiện ý tưởng đầu tư và biến chúng thành số tiền còn lớn hơn nữa.

Nếu bạn từng thắc mắc tại sao Giám đốc điều hành Warren Buffett của Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B) lại được tôn sùng ở Phố Wall đến vậy, hãy xem xét kỹ hơn thành tích của ông ấy.

Mặc dù Nhà tiên tri xứ Omaha, như ông được biết đến, cũng có thể mắc sai lầm giống như mọi nhà đầu tư khác trên hành tinh, nhưng ông vẫn có thể tăng gấp đôi tổng lợi nhuận hàng năm bao gồm cả cổ tức, của chỉ số S&P 500 chuẩn kể từ năm 1965. Trên cơ sở tổng hợp , Cổ phiếu loại A của Berkshire (BRK.A) đã tăng 4.455.573% dưới thời Buffett, tính đến thời điểm kết thúc vào ngày 9 tháng 9 năm 2023.

Công thức thành công của Warren Buffett không liên quan đến phần mềm biểu đồ hay thuật toán phức tạp nào. Thay vào đó, ông tìm kiếm những doanh nghiệp hoạt động tốt, có lợi nhuận với những lợi thế cạnh tranh/con hào bền vững. Ông nắm giữ những khoản đầu tư này trong nhiều năm, nếu không muốn nói là nhiều thập kỷ.

Nhưng có lẽ điều quan trọng nhất trong công thức kiếm tiền của Warren Buffett là thiên hướng tập trung danh mục đầu tư. Mặc dù Berkshire Hathaway nắm giữ cổ phần của hơn 50 loại chứng khoán, nhưng hơn 61% (216,3 tỷ USD) trong danh mục đầu tư trị giá 353,3 tỷ USD chỉ tập trung vào 3 cổ phiếu.

Apple: giá trị thị trường 163.134.548.865 USD (chiếm 46,2% tài sản đầu tư của Berkshire)

Nhà tiên tri xứ Omaha từ lâu đã tin rằng những ý tưởng hàng đầu của ông và nhóm đầu tư của ông sẽ chiếm một phần đáng kể trong tài sản đầu tư của Berkshire Hathaway. Rõ ràng là không có ý tưởng đầu tư nào xếp hạng cao hơn cổ phiếu công nghệ Apple (AAPL). Tính đến thời điểm kết thúc năm tài chính vào ngày 8 tháng 9 năm 2023, cổ phiếu Apple chiếm hơn 46% danh mục đầu tư của Berkshire.

Trong cuộc họp cổ đông thường niên của công ty vào tháng 5 năm 2023, Buffett đã mô tả Apple là “một doanh nghiệp tốt hơn bất kỳ doanh nghiệp nào chúng tôi sở hữu”. Đó là một tuyên bố mạnh mẽ khi cho rằng Berkshire Hathaway sở hữu hoàn toàn công ty đường sắt BNSF và công ty bảo hiểm GEICO, cùng khoảng 50 doanh nghiệp khác.

Một lý do có thể khiến Buffett cảm thấy như vậy là do lòng trung thành của lượng khách hàng Apple. Apple thường được xem là một trong những thương hiệu có giá trị nhất và được công nhận mạnh nhất trên thế giới. Khi sản phẩm mới tung ra các cửa hàng bán lẻ, họ thường không phải lo lắng về nhu cầu.

Xét về lợi thế cạnh tranh, Apple đã liên tục dẫn đầu về doanh số bán điện thoại thông minh ở Mỹ. Kể từ khi phiên bản iPhone 5G đạt mức bán hàng ấn tượng trong quý 4 năm 2020, Apple đã chiếm khoảng 50% thị phần (nếu không muốn nói là lớn hơn) trên thị trường điện thoại thông minh Hoa Kỳ.

Khả năng phát triển của Apple cũng phải làm hài lòng Nhà tiên tri xứ Omaha. CEO Tim Cook đang dẫn đầu một sự thay đổi kéo dài nhiều năm nhằm tái tập trung Apple vào các dịch vụ đăng ký. Mặc dù nó không từ bỏ các sản phẩm vật chất đã được người tiêu dùng yêu mến, nhưng nó đang phát triển thành một công ty nền tảng. Việc nhấn mạnh vào các dịch vụ đăng ký sẽ là một điều tích cực đối với lợi nhuận hoạt động của công ty và có thể giúp giải quyết tình trạng doanh thu sụt giảm thường thấy trong các chu kỳ thay thế iPhone.

Nhưng có thể chính chương trình hoàn vốn của Apple đã thu hút Warren Buffett. Apple đang trả một trong những khoản cổ tức danh nghĩa bằng đô la lớn nhất mỗi năm (15 tỷ USD) và đã mua lại số cổ phiếu phổ thông trị giá khoảng 600 tỷ USD kể từ khi bắt đầu chương trình mua lại vào năm 2013. Cổ phần của Berkshire tại Apple đang tăng đều đặn do chương trình mua lại khổng lồ của Apple.

Bank of America: giá trị thị trường 29.291.682.890 USD (chiếm 8,3% tài sản đầu tư của Berkshire)

Mặc dù kém xa cổ phiếu nắm giữ hàng đầu là Apple nhưng không nghi ngờ gì rằng Bank of America (BAC) (thường được gọi là "BofA") là cổ phiếu được Warren Buffett và nhóm đầu tư của ông yêu thích. Berkshire nắm giữ hơn 1 tỷ cổ phiếu BofA, tương đương giá trị thị trường gần 29,3 tỷ USD tính đến ngày 8 tháng 9.

Điều thú vị là Nhà tiên tri xứ Omaha dường như ưa chuộng cổ phiếu ngân hàng vì chúng có tính chu kỳ. Mặc dù các ngân hàng có xu hướng phải vật lộn với các khoản lỗ cho vay ngày càng tăng và các khoản nợ tín dụng trong thời kỳ suy thoái, nhưng thực tế là các cuộc suy thoái không kéo dài lâu. Kể từ khi Thế chiến II kết thúc, tất cả 12 cuộc suy thoái ở Mỹ đều chỉ kéo dài từ 2 đến 18 tháng.

Để so sánh, chu trình phát triển kinh tế thường kéo dài nhiều năm, nếu không muốn nói là cả thập kỷ. Thay vì cố gắng xác định thời điểm suy thoái kinh tế một cách ngu ngốc, Buffett mua cổ phiếu tài chính (tập trung vào các ngân hàng) để tận dụng sự tăng trưởng tự nhiên của nền kinh tế Mỹ trong thời gian dài.

Có lẽ sức hấp dẫn lớn nhất của BofA đối với Buffett là sự nhạy cảm về lãi suất. Nhìn chung, hầu hết các cổ phiếu ngân hàng sẽ được hưởng lợi từ môi trường lãi suất tăng. Các ngân hàng còn tồn đọng các khoản vay có lãi suất thay đổi sẽ thấy thu nhập lãi ròng của họ tăng theo từng bước theo lãi suất. BofA tình cờ lại là ngân hàng nhạy cảm nhất trong số các ngân hàng lớn khi nói đến biến động lãi suất. Chu kỳ tăng lãi suất mạnh mẽ nhất trong bốn thập kỷ đã bổ sung thêm hàng tỷ USD thu nhập lãi ròng vào kho bạc của BofA mỗi quý. Trên hết, Fed không có xu hướng sớm giảm lãi suất mục tiêu của quỹ liên bang.

Các khoản đầu tư vào công nghệ của Bank of America cũng đang mang lại kết quả. Mặc dù nó sẽ không bao giờ được coi là một công ty tài chính tiên tiến, nhưng những nỗ lực số hóa của BofA đã dẫn đến số lượng giao dịch Zelle tăng hơn gấp đôi kể từ tháng 6 năm 2020 (79 triệu trong quý 2 năm 2020 so với 197 triệu trong quý 2 năm 2023), cũng như tỷ lệ chấp nhận ngân hàng kỹ thuật số hộ gia đình là 74%. Mức phi giao dịch trực tuyến đối với các BoFA rẻ hơn đáng kể so với các giao dịch trực tiếp. Nói cách khác, việc công ty đầu tư vào công nghệ sẽ giúp họ nâng cao hiệu quả hoạt động.

American Express: giá trị vốn hóa thị trường 23.868.072.501 USD (chiếm 6,8% tài sản đầu tư của Berkshire)

Cổ phiếu thứ ba chỉ chiếm 6,8% danh mục đầu tư trị giá 353 tỷ USD của Warren Buffett là nhà cung cấp dịch vụ tín dụng American Express (AXP). AmEx, hay còn được gọi là American Express, là cổ phiếu có thời gian nắm giữ lâu thứ hai trong danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway (kể từ năm 1993).

Mô hình vĩ mô của American Express rất giống với BofA. Trong khi suy thoái và thu hẹp là một phần bình thường của chu kỳ kinh tế, thì sự mở rộng và thị trường giá lên lại kéo dài hơn một cách không tương xứng. Đối với một nhà đầu tư có đầu óc dài hạn như Buffett, đó là một trò chơi đơn giản với những con số có lợi cho ông.

Hai yếu tố đã khiến AmEx trở thành người chiến thắng không thể phủ nhận trong thời gian dài: khả năng chơi ở cả hai phía trong một giao dịch và loại khách hàng mà họ có xu hướng tán thành.

Tính đến năm 2021, American Express đã giữ vững vị trí thứ 3 tại Hoa Kỳ về khối lượng mua hàng qua mạng thẻ tín dụng. Chịu trách nhiệm về gần 20% tổng khối lượng mua hàng qua mạng thẻ tín dụng tại thị trường tiêu dùng số 1 trên toàn cầu là một vị trí đáng ghen tị.

Nhưng ngoài việc thu phí từ người bán, American Express còn đóng vai trò là người cho vay đối với người tiêu dùng và doanh nghiệp. Mặc dù điều này khiến AmEx có nguy cơ tổn thất cho vay và nợ quá hạn trong thời kỳ suy thoái, nhưng AmEx nói chung được hưởng lợi vì thời gian mở rộng kéo dài hơn đáng kể. Khả năng "nhúng kép" và tác động đến cả hai phía của một giao dịch đã thực sự nâng mức trần của AmEx.

Hơn nữa, American Express có lịch sử lâu dài trong việc thu hút nhóm khách hàng giàu có. Chủ thẻ có thu nhập cao ít có khả năng thay đổi thói quen chi tiêu hoặc không thanh toán hóa đơn trong thời gian nền kinh tế Hoa Kỳ và toàn cầu trải qua những gián đoạn nhỏ. Về lý thuyết, điều này sẽ cho phép AmEx vượt qua thời kỳ suy thoái tốt hơn hầu hết các tổ chức cho vay.

Huân Hà - theo fool