Hướng dẫn đầu tư cổ phiếu Apple: có nên bán ở 155 USD trước khi lỗ nhiều hơn?

Một độc giả của chuyên trang Apple Maven đã đặt câu hỏi: có nên bán cổ phiếu Apple ngay bây giờ để tránh lỗ nặng hơn không? Sau đây là một cách để nhà đầu tư suy nghĩ về câu hỏi này.

Do cổ phiếu Apple (AAPL) đã sụt giảm cùng với lĩnh vực công nghệ trên diện rộng trong thời gian qua, nhiều nhà đầu tư đang tự hỏi họ nên làm gì với cổ phiếu. Gần đây, một nhà đầu tư trên chuyên trang Apple Maven đã bày tỏ lo ngại về việc cổ phiếu sẽ tiếp tục giảm giá thêm nữa. Anh ta đã muốn biết liệu việc bảo vệ vị thế của mình ở mức chi phí trung bình 173 USD có hợp lý hay không.

Vì không ai trong chúng ta có được một quả cầu pha lê để dự đoán những gì cần làm một cách chắc chắn, những gì chúng ta có thể làm là đưa ra các chi tiết để giúp suy nghĩ thấu đáo về câu hỏi này.

Cơ sở chi phí bình quân

Lập luận đầu tiên chúng ta xem xét là như sau: khi đưa ra quyết định đầu tư, cơ sở chi phí không phải là vấn đề quan trọng như nhiều nhà đầu tư nghĩ. Hãy suy nghĩ về nó: hướng đi của giá cổ phiếu Apple trong tương lai không phụ thuộc vào số tiền mà ai đó đã trả cho cổ phiếu trong quá khứ.

Tuy nhiên, chúng ta cũng nên xem xét một lập luận phản bác: thiết lập điểm thoát vị thế từ trước khi mua cổ phiếu là một chiến lược khôn ngoan. Vì vậy, với mục đích giảm thiểu tổn thất, việc nhà đầu tư bán cổ phiếu sau khi nó đạt đến giá bán đã định trước có thể là một hành động hợp lý.

Nói cách khác: bán cổ phiếu Apple với giá 155 USD có thể là quyết định đúng đắn đối với một số nhà đầu tư nhưng không đúng đắn với những người khác. Đây là một câu hỏi về chiến lược đầu tư hơn là một câu hỏi về phân tích cổ phiếu.

Trước tiên hãy nghĩ đến mục tiêu và khả năng chấp nhận rủi ro

Ngay cả những người không có chiến lược thoát vị thế rõ ràng cũng nên nghiên cứu kỹ trước khi thực hiện bất kỳ động thái nào đối với cổ phiếu Apple - ví dụ: định giá hoặc các chỉ số cơ bản của hoạt động kinh doanh.

Điều này có nghĩa là quyết định nắm giữ cổ phiếu Apple trước tiên phải dựa trên các mục tiêu đầu tư cá nhân của mỗi nhà đầu tư và khả năng chấp nhận rủi ro của họ.

Nói chung, tiền có thể cần trong ngắn hạn (đây là một khái niệm chủ quan, nhưng hãy tạm cho là một năm hoặc ít hơn) nên được cất giữ một cách an toàn. Nắm giữ cổ phiếu Apple hoặc bất kỳ cổ phiếu nào khác nếu khung thời gian đầu tư ngắn hơn một vài năm có thể là một quyết định tồi. Thời gian nắm giữ lý tưởng cho bất kỳ cổ phiếu nào cũng thường lâu hơn một vài năm.

Câu hỏi thứ hai cần giải quyết là khả năng chấp nhận rủi ro. Ngay cả những nhà đầu tư có khung thời gian dài hơn nhiều năm cũng vẫn có thể cảm thấy không thoải mái khi tiếp xúc quá nhiều với cổ phiếu.

Bảng dưới đây cho thấy rằng, kể từ khi ra mắt iPhone đầu tiên, ngay cả một cổ phiếu có hiệu suất tốt như Apple cũng tạo ra mức biến động hàng năm đến 31%, lớn gấp đôi so với thị trường chứng khoán nói chung. Điều đó có nghĩa là một ngày giảm 2% là chuyện rất bình thường đối với cổ phiếu Apple (trung bình ít hơn một lần mỗi tuần giao dịch).

Ngoài ra, cổ phiếu Apple cũng đã điều chỉnh giảm tới 57% trong cuộc Đại suy thoái năm 2008 - thậm chí còn nhiều hơn thế nếu chúng ta quay trở lại những năm 1990. Hãy tự hỏi bản thân: bạn có chấp nhận được kiểu thoái lui này không?

Lợi nhuận danh mục đầu tư: cổ phiếu Apple so với quỹ chỉ số Vanguard 500. Nguồn: Portfolio Visualizer

Bây giờ, hãy chuyển sang chính cổ phiếu Apple

Giả sử một nhà đầu tư đã tham gia vào cổ phiếu Apple với khung thời gian dài hạn và khả năng chấp nhận rủi ro của họ tương thích với ý tưởng sở hữu cổ phiếu. Trong trường hợp này, nhà đầu tư có nên bán cổ phiếu ở mức giá hiện tại không?

Có thể khá dễ dàng để bảo vệ cả hai bên của lập luận ở đây. Từ quan điểm giá tăng, hoạt động kinh doanh của Apple đang vận hành hết công suất.

Nhu cầu đối với các sản phẩm và dịch vụ của Apple chưa bao giờ cao như hiện nay kể từ khi iPhone đời đầu ra mắt - thậm chí có thể là trong suốt lịch sử của công ty.

iPhone hỗ trợ 5G có vẻ đã thành công rực rỡ. Doanh thu từ điện thoại thông minh đã tăng lên con số khổng lồ 39% trong năm tài chính 2021. Trong tất cả các phân khúc, Mac là phân khúc có tăng trưởng doanh thu thấp nhất trong năm ngoái, “chỉ” tăng 23% - con số đó cũng đã rất ấn tượng nếu so với mức tăng trưởng 11% trong năm tài chính 2020.

Nhờ vào quy mô và sức mạnh định giá của công ty, biên lợi nhuận của Apple đang được cải thiện dần dần. Dòng tiền của công ty vẫn mạnh mẽ hơn bao giờ hết. Và ông lớn công nghệ vẫn tiếp tục mạnh tay mua lại cổ phiếu.

Tiếp theo là lập luận về giá cổ phiếu. Cổ phiếu Apple hiện đang giảm 15% so với mức đỉnh gần nhất. Có một số bằng chứng lịch sử cho thấy mua cổ phiếu Apple sau khi cổ phiếu giảm 15% đã tạo ra lợi nhuận hàng năm cao hơn 18 điểm phần trăm so với việc mua cổ phiếu ở gần mức đỉnh.

Lợi tức trung bình một năm trên cổ phiếu Apple theo chiến lược. Nguồn: DM Martins Research

Nhưng như đã nói ở trên, có thể hoàn toàn hiểu được trường hợp của phe giá giảm. Đầu tiên, bối cảnh kinh tế vĩ mô và địa chính trị hiện đang tồi tệ hết mức có thể.

Lạm phát đang ở mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Lãi suất được dự kiến ​​sẽ tăng trong suốt năm 2022. Những vấn đề này, cộng với những gián đoạn do cuộc khủng hoảng Nga-Ukraine gây ra, đã khiến nguy cơ suy giảm kinh tế toàn cầu đã tăng lên đáng kể. Lạm phát đình trệ cũng có khả năng sẽ xuất hiện.

Bất chấp tất cả những thách thức này, người ta vẫn có thể tranh luận rằng Apple còn lâu mới có thể trở thành một món hời. Cổ phiếu đang giao dịch với hệ số P/E ở mức 25 lần tính theo thu nhập dự phóng cho năm 2022 mặc dù mức tăng trưởng EPS trong năm 2023 được ước tính chỉ đạt 6%.

Để so sánh, cổ phiếu Amazon (AMZN) đang giao dịch với hệ số P/E lớn hơn, ở mức 60 lần. Tuy nhiên, dự báo tăng trưởng thu nhập cho ông lớn thương mại điện tử tốt hơn nhiều, đạt đến 49% vào năm 2023. Điều này có nghĩa là hệ số PEG (P/E điều chỉnh với tốc độ tăng trưởng) ở mức 1,2 lần của Amazon về cơ bản là hấp dẫn hơn so với PEG 3,9 lần của Apple.

Kết luận

Cuối cùng, liệu ai đó có nên bán cổ phiếu Apple ở mức giá 155 USD trước khi mọi thứ bắt đầu trông xấu xí hơn? Câu trả lời phụ thuộc vào từng nhà đầu tư, mục tiêu tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của họ.

Từ góc độ phân tích cổ phiếu, Apple vẫn có vẻ là một khoản đầu tư tuyệt vời trong dài hạn. Tuy nhiên, có đủ bằng chứng cho thấy hành trình với cổ phiếu có thể sẽ gặp nhiều sóng gió trong ngắn hạn.

Huân Hà - Theo thestreet.com