Apple: có phải cổ phiếu trả cổ tức hàng đầu?

Apple làm ăn cực kỳ có lãi và thường trả lại hàng đống tiền mặt cho cổ đông. Bởi vậy, thoạt nhìn, đây là một ứng cử viên sáng giá.

Trong phần lớn thời gian tồn tại của mình, Apple (AAPL) được coi là cổ phiếu tăng trưởng. Nhiều nhà đầu tư đã lựa chọn Apple  vẫn tin tưởng vào khả năng tăng trưởng của công ty vì Apple dù có quy mô cồng kềnh nhưng vẫn thường ghi nhận mức tăng trưởng hai con số với các chỉ số cơ bản chính.

Tuy nhiên, gần đây, Apple đã thưởng cho các nhà đầu tư khoản tăng cổ tức tương đối hậu hĩnh. Vì vậy, có lẽ điều này cũng làm cho công ty trở thành một cổ phiếu có cổ tức vững vàng. Sau đây sẽ là những phân tích củng cố cho luận điểm.

Kiếm nhiều hơn, chi tiêu nhiều hơn

Hãy cùng tìm hiểu chi tiết và thiết lập một số bối cảnh. Đồng thời với kết quả quý thứ hai của năm tài chính 2023 được công bố vào đầu tháng 5, Apple đã công bố khoản thanh toán hàng quý mới là 0,24 đô la cho mỗi cổ phiếu. Đợt tăng cổ tức này đạt mức cải thiện 4% so với mức 0,23 USD/cổ phiếu trước đó. Không chỉ có vậy, công ty còn dành ra thêm 90 tỷ USD để mua lại cổ phiếu, như một cách để trả lại lợi nhuận cho nhà đầu tư. 

Chưa ai từng phải lo ngại về việc liệu Apple có đủ khả năng chi trả thêm chi phí cổ tức hay mua lại cổ phiếu hay không. Chỉ riêng trong quý đó, nó đã tạo ra dòng tiền hoạt động gần 29 tỷ đô la. Ngày nay, Apple chi khoảng 3,7 tỷ đô la mỗi quý cho cổ tức.

Chúng ta cũng cần xác định ý tưởng về cổ phiếu chia cổ tức. Tất cả mọi thứ đều bình đẳng, những cổ phiếu này tạo ra thu nhập cổ tức thường xuyên bằng hoặc cao hơn mức trung bình của một nhóm người trả cổ tức đại diện. Ngày nay, lợi suất trung bình của chỉ số S&P 500 chỉ ở mức dưới 1,7%. Nó cũng giúp ích rất nhiều nếu công ty thực hiện tăng cổ tức ít nhất một lần mỗi năm.

Các công ty được xác định với xu hướng là cổ phiếu chia cổ tức cũng có xu hướng là những công ty với tốc độ tăng trưởng khiêm tốn nhưng có dòng tiền tự do (FCF) rất mạnh và đáng tin cậy.

Vậy Apple có phù hợp với định nghĩa này không? Vâng, không hoàn toàn. FCF đó chắc chắn là hùng mạnh. Công ty không chỉ thu lời lâu dài tư bộ iGadgets và kinh doanh phát đạt với các phần cứng khác như máy tính để bàn và máy tính xách tay, mà còn kiếm được nhiều tiền từ việc đăng kí dịch vụ App Store. Vì vậy, đây là một tiêu chí đáng quan tâm.

Tuy nhiên cổ phiếu Apple lại không mấy ấn tượng trên bình diện năng suất. Lợi suất của nó là khá thấp 0,6% trong những ngày này, thấp hơn nhiều so với chỉ số tiêu chuẩn S&P 500. Vì vậy, mặc dù những số liệu của Apple phù hợp với ngành công nghệ, nhưng nó vẫn thấp hơn khá nhiều so với các cổ phiếu cổ tức cổ điển như Coca-Cola (cung cấp cổ tức ở mức 2,9%), McDonald's (2,1%) và 3M (6%).

Cuối cùng, xét theo hai thước đo khác, Apple không thực sự phù hợp với khuôn mẫu của một loại cổ phiếu trả cổ tức truyền thống. Nó vẫn là một công ty đang phát triển, và mặc dù có nhiều nguồn doanh thu, nhưng nó vẫn phụ thuộc vào xu hướng và thời trang của người tiêu dùng.

Chẳng hạn, nếu một nhà sản xuất điện thoại Android có thể nghĩ ra một số công nghệ độc quyền đột phá vượt xa mọi thứ mà iPhone có thể làm được, thì doanh số của  Apple đó có thể bốc hơi. Ngược lại, chẳng ai nghĩ ra được một "sát thủ Coca-Cola", hay một chiếc Big Mac tốt hơn dành cho thị trường đại chúng.

Cuối cùng, đối với khía cạnh tăng cổ tức, không thể chối cãi rằng Apple là một công ty thích các khoản tăng của mình - với lần gần đây nhất này, hãng đã tăng mức chi trả trong 11 năm liên tiếp (kể từ khi khôi phục vào năm 2012). Nhưng lịch sử đó mờ nhạt so với lịch sử của những cổ phiếu trả cổ tức nổi tiếng nhất. Một lần nữa hãy so sánh với Coca-Cola và McDonald's, hai gã khổng lồ này có chuỗi tăng trưởng hiện tại kéo dài lần lượt là 60 và 46 năm.

Kết luận

Nói tóm lại, Apple đã không trở thành cổ phiếu trả cổ tức hàng đầu với đợt tăng giá gần đây. Nó không phải là một khoản đầu tư hấp dẫn chỉ trên cơ sở đó.

Nhưng, tất nhiên, điều đó không có nghĩa đó là một cổ phiếu tồi.

Apple đã làm một công việc đáng ngưỡng mộ khi làm mới các dòng sản phẩm của mình, với iPhone là một trong những điện thoại tốt nhất và tiên tiến nhất trên thị trường bất chấp tuổi đời của thương hiệu. Nhiều thiết bị hơn trên thị trường có nghĩa là nhiều lượt mua hơn thông qua App Store, vì vậy doanh thu dịch vụ cũng đang trên đà tăng trưởng. Apple cũng không ngại tham gia vào các dự án kinh doanh mới có tiềm năng tăng trưởng cao, chẳng hạn như chip máy tính.

Đối với nhiều nhà đầu tư, cổ tức chưa bao giờ là yếu tố quan trọng để lựa chọn một cổ phiếu nào đó. Thay vào đó, các nhà đầu tư nên tập trung nhiều hơn vào các cơ hội phát triển mà gã khổng lồ công nghệ đang có trước mắt.

Huân Hà - theo fool