Ba điều về Advanced Micro Devices mà nhà đầu tư thông minh nên biết

AMD đang mất vị thế vào tay Nvidia nhanh hơn dự kiến.

Từ đầu năm tới nay, cổ phiếu Advanced Micro Devices (AMD) đã tăng 65% khi nhà đầu tư ngày càng lạc quan về triển vọng của họ trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI). Công ty là một trong những nhà sản xuất chip lớn nhất thế giới, cung cấp phần cứng cho vô số doanh nghiệp trong lĩnh vực công nghệ.

Tuy nhiên, AMD đã không trải qua một thời gian dễ dàng trong những năm gần đây. Suy thoái kinh tế đã khiến thị trường PC sụt giảm mạnh, với thu nhập quý hai ảm đạm chứng tỏ AMD vẫn chưa thoát khỏi khó khăn. Trong khi đó, việc Nvidia nhanh chóng vươn lên dẫn đầu về AI trong năm nay cho thấy AMD đã tụt hậu xa như thế nào trong ngành.

Bất chấp những thách thức gần đây, AMD vẫn là một cái tên nổi bật trong lĩnh vực công nghệ. Cổ phiếu của công ty đã tăng 283% trong 5 năm qua, củng cố triển vọng của công ty khi mở rộng lĩnh vực AI.

Vì vậy, sau đây là ba điều về AMD mà các nhà đầu tư thông minh biết.

1. AMD đang mất dần vị thế trước Nvidia

AMD và Nvidia đã cạnh tranh gay gắt trong nhiều năm. Cả hai đều hoạt động tích cực trong các thị trường như gaming, trung tâm dữ liệu, PC, v.v. AMD đã trở thành một trong những tên tuổi lớn nhất trong lĩnh vực bộ xử lý trung tâm (CPU), trong khi Nvidia đã thống trị thị trường bộ xử lý đồ họa (GPU).

AMD cũng đã đạt được thành công trong lĩnh vực GPU. Tuy nhiên, không dễ để cạnh tranh với thị phần 87% trong ngành của Nvidia.

Những năm thống trị của Nvidia trong lĩnh vực GPU đã giúp hãng này phát triển một cách hoàn hảo trong bối cảnh bùng nổ AI hiện nay, vì chip rất quan trọng đối với sự phát triển của thị trường. Trong khi đó, AMD vẫn đang phải chơi trò đuổi bắt. Họ đã công bố một chip AI hàng đầu mới cho dòng MI300 của mình trong năm nay, dự kiến ​​sẽ ra mắt vào năm 2024. Sau đó, vào tháng trước, công ty đã thông báo rằng họ đang mua lại Mipsology, một công ty có chuyên môn trong việc cung cấp các giải pháp và phần mềm AI.

Sẽ mất thời gian để AMD thu được lợi nhuận từ khoản đầu tư vào AI. Nhưng càng dành nhiều thời gian cho sự trỗi dậy của Nvidia thì việc cạnh tranh càng trở nên khó khăn hơn.

Theo dữ liệu từ FactSet, Nvidia dự kiến sẽ kiếm được 12 tỷ USD từ doanh thu trung tâm dữ liệu, trong khi AMD dự kiến sẽ mang về 4 tỷ USD. Khoảng cách ngày càng lớn và AMD sẽ cần phải hành động nhanh chóng nếu muốn trở thành thế lực thực sự trong không gian AI.

2. Dễ bị ảnh hưởng bởi suy thoái kinh tế

Vào ngày 7 tháng 9, Goldman Sachs đã giảm ước tính khả năng xảy ra suy thoái kinh tế tại Hoa Kỳ trong 12 tháng tới xuống còn 15%. Con số đó hiện ngang bằng với mức trung bình trong lịch sử của những năm trước, giảm từ mức 35% trong tháng 3. Tuy nhiên, nỗi lo về suy thoái kinh tế vẫn tiếp tục rình rập.

Tỷ lệ quá hạn thanh toán nợ thẻ tín dụng và các khoản vay mua ô tô đã vượt mức trước đại dịch Covid-19, khiến một số nhà phân tích lo ngại lãi suất tăng có thể gây ra suy thoái kinh tế. Nếu nền kinh tế xấu đi, hoạt động kinh doanh của AMD có thể dễ bị tổn thương.

Công ty đang hoạt động trong các ngành phụ thuộc vào người tiêu dùng như PC và gaming. Suy thoái có thể khiến người mua hàng trong các thị trường này thắt chặt chi tiêu hơn nữa. Trong khi đó, năm vừa qua đã cho thấy các công ty có thể chuyển hướng chi tiêu từ máy chủ truyền thống sang AI, cản trở thu nhập của AMD. Thu nhập sụt giảm có thể khiến công ty gặp khó khăn khi nỗ lực mở rộng hoạt động kinh doanh, khiến việc theo kịp các đối thủ cạnh tranh trở nên khó khăn hơn. Do đó, nhà đầu tư có thể cần phải kiên nhẫn với sự phục hồi của AMD trong trường hợp xảy ra suy thoái.

3. Một lựa chọn đắt tiền

Doanh thu của AMD đã giảm 18% so với cùng kỳ trong quý 2 sau khi sụt giảm ở hầu hết các phân khúc. Công ty tiếp tục gặp khó khăn trên thị trường PC và vẫn chưa thu được lợi nhuận từ khoản đầu tư vào AI. Thu nhập sụt giảm cùng với sự phục hồi của chứng khoán trong năm nay đã khiến cổ phiếu AMD đắt hơn đáng kể so với cổ phiếu của các công ty cùng ngành.

Biểu đồ bên dưới cho thấy tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) của AMD đã tăng cao hơn nhiều so với các nhà sản xuất chip Nvidia và Intel.

Dữ liệu theo Ycharts.

Chỉ số P/E hấp dẫn thường dao động trong khoảng 20 hoặc thấp hơn, có nghĩa là cổ phiếu AMD hiện có giá trị không tốt. Do đó, nếu bạn muốn đầu tư vào AI hoặc phát triển chip, tốt hơn hết bạn nên xem xét các công ty như Nvidia, Intel hoặc thậm chí Amazon, những công ty có giá tốt hơn ở thời điểm hiện tại.

Huân Hà - theo fool