Ba lý do để đặt cược vào cổ phiếu Disney trong năm 2023

Sau sụt giảm trong năm nay, cổ phiếu giải trí này có thể đã sẵn sàng để phục hồi trong năm 2023.

Walt Disney (DIS) có thể được biết đến với việc tạo ra những trải nghiệm kỳ diệu. Nhưng năm 2022 đã không hề kỳ diệu đối với nhà đầu tư.

Giá cổ phiếu của ông lớn giải trí đã giảm 39% từ đầu năm đến nay do tăng trưởng giảm tốc và thua lỗ gia tăng trong mảng kinh doanh truyền phát trực tuyến, cũng như nhà đầu tư mất niềm tin vào chiến lược của công ty. Những vấn đề đó đã lên đến đỉnh điểm chỉ vài tuần trước khi hội đồng quản trị sa thải CEO Bob Chapek và mời trở lại vào chiếc ghế lãnh đạo Bob Iger, người đã giữ chức CEO của Disney từ năm 2005 đến năm 2020.

Nhà đầu tư đã hoan nghênh động thái này. Nhưng có nhiều lý do hơn thế để đặt cược vào sự hồi sinh của Disney trong năm tới. Hãy cùng xem xét ba lý do trong số đó.

1. Lĩnh vực kinh doanh truyền phát trực tuyến đang ở thời điểm bản lề

Mảng phát trực tuyến đến người tiêu dùng của Disney đã báo cáo lỗ 4 tỷ USD trong năm tài chính vừa kết thúc. Nhưng đội ngũ quản lý công ty cũng đã có một số tin tốt cho nhà đầu tư. Công ty hiện kỳ ​​vọng các khoản lỗ trong bộ phận phát trực tuyến sẽ được thu hẹp và Disney+ sẽ đạt lợi nhuận dương vào năm 2024.

Vào tháng 12, công ty sẽ ra mắt một gói cước hỗ trợ quảng cáo cho Disney+ và tăng giá cho dịch vụ truyền phát trực tuyến của mình. Thay vì cung cấp mức giá thấp hơn cho gói cước hỗ trợ quảng cáo như thường thấy, Disney lại tăng giá cho gói cước không hỗ trợ quảng cáo từ 7,99 USD/tháng lên 10,99 USD/tháng và tính phí 7,99 USD/tháng cho gói cước hỗ trợ quảng cáo. Điều đó có nghĩa là công ty sẽ kiếm được nhiều tiền hơn từ người đăng ký, cho dù họ chọn giữ đăng ký không có quảng cáo hay chấp nhận quảng cáo. Disney đang áp dụng chiến lược định giá tương tự cho gói dịch vụ truyền phát trực tuyến bao gồm cả Hulu và ESPN+.

Ban quản lý cũng cho biết họ dự kiến ​​sẽ cắt giảm chi phí tiếp thị trong truyền phát trực tuyến. Điều này sẽ giúp cải thiện lợi nhuận.

2. Cổ phiếu có vẻ có định giá thấp

Sức mạnh của Disney là không thể chối cãi. Công ty đã có thương hiệu hàng đầu trong lĩnh vực giải trí gia đình trong nhiều thế hệ. Họ sở hữu các công viên giải trí nổi tiếng trên khắp thế giới. Và mô hình kinh doanh “thác nước” giúp họ tối đa hóa lợi nhuận từ bộ sưu tập tài sản trí tuệ khổng lồ của mình. Các tài sản trí tuệ của công ty đóng vai trò là nội dung cho các phim chiếu rạp và phim chiếu trên nền tảng phát trực tuyến, các trò chơi và trải nghiệm theo chủ đề tại các công viên, cùng với các sản phẩm tiêu dùng như đồ chơi.

Không công ty nào khác có thể sánh được với kho tàng nhân vật của Disney – từ các công chúa Disney cổ điển đến các siêu anh hùng Marvel – hoặc có sự đa dạng về mặt tài sản để tận dụng triệt để những nhân vật đó.

Tuy nhiên, có vẻ như cổ phiếu đã sụt giảm do công ty đang trong quá trình chuyển đổi từ truyền hình tuyến tính sang truyền phát trực tuyến. Sự chuyển đổi này đang ảnh hưởng đến lợi nhuận của Nhà Chuột, đồng nghĩa với việc cổ phiếu không nhất thiết có định giá thấp ở hệ số giá trên thu nhập 26,6 lần.

Bộ phận công viên, trải nghiệm và sản phẩm của Disney đã mang lại 8 tỷ USD thu nhập hoạt động vào năm ngoái, mặc dù trong lịch sử, hoạt động kinh doanh này mang lại ít lợi nhuận hơn so với bộ phận truyền thông và giải trí. Nếu công ty có thể đưa hoạt động kinh doanh truyền thông trở lại đúng hướng bằng cách giảm thiểu đà sụt giảm của các mạng truyền hình tuyến tính và cải thiện lợi nhuận cho nền tảng truyền phát trực tuyến, cổ phiếu có thể sẽ phản ứng, đặc biệt nếu Iger có thể thuyết phục thị trường về câu chuyện tăng trưởng của mình một lần nữa.

3. Quản lý yếu kém dưới thời Chapek đã lộ rõ

Bây giờ với Iger đã trở lại ghế nóng, rõ ràng công ty đã hoạt động kém hiệu quả dưới thời Chapek. Chapek đã hắt hủi các giám đốc điều hành sáng tạo với việc tái cấu trúc để ưu tiên cho truyền phát trực tuyến, và một số người cảm thấy bị hắt hủi đã phàn nàn với hội đồng quản trị. Ngay cả CFO Christine McCarthy, trong một động thái bất thường, cũng đã bày tỏ sự thiếu tin tưởng vào Chapek trước hội đồng quản trị sau cuộc gọi thu nhập tháng 11 của công ty. Chapek cũng có mối quan hệ không tốt đẹp với Iger, người giữ chức danh Chủ tịch sau khi thôi chức CEO. Và Chapek đã nhận nhiều chỉ trích vì phản ứng thiếu nghiêm túc đối với luật “Không nói đồng tính” của Florida và tăng giá quá mạnh tay tại các công viên giải trí, khiến khách hàng khó chịu.

Không có gì đảm bảo Iger sẽ giải quyết được tất cả các vấn đề của công ty một cách kỳ diệu. Nhưng ông đã có một khởi đầu thuận lợi khi có được sự tôn trọng của giới lãnh đạo hàng đầu tại Disney và Phố Wall. Iger được biết đến nhiều nhất với việc chỉ đạo một chuỗi các thương vụ mua bán sáp nhập thông minh trong nhiệm kỳ của mình. Ông đã chỉ đạo mua lại Lucasfilm, chủ sở hữu của Star Wars, cùng với các tài sản giải trí của Fox. Những thương vụ này đã mang lại cho Disney vô số tài sản trí tuệ mới để sử dụng trong các bộ phim, chương trình truyền hình và trò chơi tại công viên.

Iger đã bắt tay ngay vào việc đưa Disney trở lại đúng hướng, sa thải những phụ tá hàng đầu của Chapek, hứa hẹn một cuộc tái cấu trúc sẽ đặt việc kể chuyện vào trung tâm của công ty và cho thấy rằng việc sa thải nhân viên có thể sẽ xảy ra.

Với tinh thần làm việc của công ty đang được cải thiện, động lực từ gói cước truyền phát trực tuyến hỗ trợ quảng cáo và sự thay đổi đúng đắn trong chiến lược, sẽ không khó để cổ phiếu Disney bù đắp được ít nhất một số khoản lỗ gần đây.

Xét cho cùng, Disney là một trong những thương hiệu tiêu dùng hàng đầu trên thế giới và một công ty có hàng núi lợi thế cạnh tranh. Với một ban quản lý phù hợp, cổ phiếu giải trí này sẽ mang lại lợi ích cho nhà đầu tư trong năm 2023 và tương lai xa hơn.

Huân Hà - theo fool