Bây giờ có phải là lúc để mua cổ phiếu Oracle?

Công ty công nghệ này đang được hưởng lợi từ làn gió thuận lợi của AI và cổ phiếu gần đây đang giảm giá.

Năm nay đang chứng kiến sự trỗi dậy của trí tuệ nhân tạo (AI) nhờ sự ra đời của các công nghệ như ChatGPT, có khả năng đưa ra phản hồi giống con người cho bất cứ điều gì bạn yêu cầu. Xu hướng AI là tín hiệu tốt cho các công ty công nghệ, bao gồm cả Oracle (ORCL), được biết đến với các sản phẩm cơ sở dữ liệu.

Một trong những lý do khiến Oracle được hưởng lợi đặc biệt từ xu hướng này là vì AI yêu cầu lượng dữ liệu khổng lồ để thực hiện thành công các nhiệm vụ và dữ liệu đó được lưu trữ trong cơ sở dữ liệu, chẳng hạn như cơ sở dữ liệu mà Oracle bán. Công ty có thể đạt được lợi ích theo những cách khác nhờ sự xuất hiện của AI.

Ví dụ: thị trường AI toàn cầu mang lại lợi thế kéo dài nhiều năm cho doanh thu của Oracle. Dự báo ước tính thị trường này sẽ tăng lên gần 2 nghìn tỷ USD vào năm 2030 từ mức 142 tỷ USD của năm ngoái.

Mặc dù vậy, cổ phiếu vẫn lao dốc sau báo cáo thu nhập hàng quý mới nhất vào ngày 11 tháng 9. Đây có phải là cơ hội mua hay có lý do nào để tránh cổ phiếu Oracle? Chúng ta hãy cùng nhìn sâu hơn.

Vị trí của Oracle hiện tại

Bộ sản phẩm của Oracle đã mở rộng đáng kể từ khi nó bắt nguồn từ phần mềm cơ sở dữ liệu nhờ vào rất nhiều thương vụ mua lại. Ngày nay, các dịch vụ công nghệ của nó bao gồm cơ sở hạ tầng CNTT, phần mềm quản lý quan hệ khách hàng và văn phòng hỗ trợ, quản lý chuỗi cung ứng, v.v.

Phần lớn hoạt động kinh doanh của công ty tập trung vào phân khúc hỗ trợ cấp phép và điện toán đám mây, phân khúc đã tạo ra 9,5 tỷ USD trong tổng doanh thu 12,5 tỷ USD của công ty trong quý tài chính đầu tiên, kết thúc vào ngày 31 tháng 8. Bộ phận này cũng có doanh số bán hàng mạnh mẽ, được minh họa bằng mức tăng trưởng doanh thu so với cùng kỳ năm trước là 13% trong quý đầu tiên và 17% trong năm tài chính 2023 của Oracle, kết thúc vào ngày 31 tháng 5.

Nhờ hoạt động kinh doanh điện toán đám mây đang phát triển, Oracle nằm trong số 10 công ty đám mây lớn nhất thế giới, nhưng chính AI mới có thể thúc đẩy việc mở rộng doanh thu trong tương lai.

Vai trò của AI trong sự phát triển của Oracle

Về AI, người đồng sáng lập và Giám đốc kỹ thuật Larry Ellison cho biết: "Về cơ bản, nó thay đổi cách chúng ta xây dựng ứng dụng, cách chúng ta chạy ứng dụng. Nó thay đổi mọi thứ".

Các giải pháp cơ sở dữ liệu của Oracle có thể lưu trữ lượng dữ liệu khổng lồ cần thiết để đào tạo các mô hình AI. Nhưng điều này mang lại cho công ty lợi thế cạnh tranh. Oracle tin rằng, cơ sở hạ tầng của họ có thể đào tạo các chương trình AI với tốc độ gấp đôi và chi phí chỉ bằng một nửa so với đối thủ cạnh tranh. Để làm được điều này, công ty gộp các nhóm máy tính lại với nhau để chia sẻ tài nguyên một cách hiệu quả trong cái được gọi là siêu đám mây.

Kết quả là trong quý đầu tiên, Oracle đã đầu tư hơn 4 tỷ USD vào hoạt động kinh doanh đào tạo AI, gấp đôi số tiền trong quý 4. Giám đốc điều hành Safra Catz cho biết: "Vì nhu cầu của chúng tôi nhiều hơn mức chúng tôi có thể cung cấp nên thách thức lớn nhất là xây dựng trung tâm dữ liệu càng nhanh càng tốt".

Nhu cầu AI này đã chuyển thành tăng trưởng doanh số bán hàng vững chắc khi doanh thu quý đầu tiên là 12,5 tỷ USD, tăng 9% so với cùng kỳ năm ngoái. Quý này tiếp nối một năm tài chính 2023 mạnh mẽ, khi doanh số bán hàng tăng 18% so với năm 2022. Đây là một kết quả ấn tượng, đặc biệt là so với vài năm trước khi tốc độ tăng trưởng doanh thu hàng năm có xu hướng ở mức một con số.

Biểu đồ doanh thu hàng năm của ORCL

Thành công về doanh số của Oracle cũng mang lại dòng tiền tự do (FCF) mạnh mẽ lên tới 5,7 tỷ USD trong quý đầu tiên, tăng 21% so với năm trước. FCF xuất sắc của nó có nghĩa là cổ tức, hiện mang lại tỷ suất 1,5%, được đảm bảo.

Quyết định mua hay không mua cổ phiếu Oracle

Bất chấp kết quả quý đầu tiên khả quan, điều khiến cổ phiếu Oracle sụt giảm gần đây là triển vọng thu nhập đáng thất vọng. Công ty dự báo doanh thu quý hai sẽ tăng 5% đến 7% so với cùng kỳ năm ngoái, giảm tốc độ so với mức tăng trưởng 9% của quý đầu tiên. Tuy nhiên, hướng dẫn này không nhất thiết  là nguyên nhân gây lo ngại vì công ty có thể sẽ vượt quá nó.

Ngoài ra, đợt sụt giảm giá cổ phiếu gần đây của Oracle hiện khiến cổ phiếu này có giá trị hợp lý. Ví dụ: tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) của nó đã tăng lên trong mùa hè khi so sánh với đối thủ cạnh tranh đám mây lớn hơn là Microsoft, nhưng hiện tại P/E của nó đã giảm xuống dưới mức của Microsoft.

Biểu đồ tỷ lệ PE của ORCL

P/E sẽ hợp lý hơn và bộ sản phẩm được ưa chuộng sẽ đưa cổ phiếu vào vùng mua. Mức chi trả cổ tức của Oracle là một lợi ích tuyệt vời. Tuy nhiên khi nói đến đầu tư thu nhập, các cổ phiếu trả cổ tức khác lại là lựa chọn tốt hơn, vì Oracle thường tăng cổ tức hai năm một lần, trong khi những cổ phiếu khác chi trả thường xuyên hơn, chẳng hạn như hàng năm.

Thay vào đó, hoạt động kinh doanh trên nền tảng đám mây đang phát triển của công ty và nguồn doanh thu từ xu hướng AI đang phát triển này là những yếu tố chính khiến cổ phiếu của Oracle đáng mua vào thời điểm này.

Investo - Trang tin tức chứng khoán thế giới hàng đầu Việt Nam.

Huân Hà – theo fool