Đầu tư theo phong cách Buffett: bí quyết bỏ túi tỷ suất cổ tức đến 54%

Bất kỳ nhà đầu tư nào cũng có thể làm theo nhà tiên tri xứ Omaha để bỏ túi những mức tỷ suất cổ tức khổng lồ.

CEO Warren Buffett của Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B) rõ ràng thuộc một đẳng cấp hoàn toàn khác trên phương diện làm giàu ở Phố Wall. Kể từ khi đảm nhận vị trí CEO vào năm 1965, ông đã tạo ra hơn 710 tỷ USD giá trị cho các cổ đông của Berkshire Hathaway (bao gồm cả bản thân ông) và tạo ra mức tăng trưởng tổng cộng hơn 3.800.000% cho phiếu loại A của công ty!

Có rất nhiều lý do giúp nhà tiên tri xứ Omaha tạo ra thành công kỳ vĩ này. Tuy nhiên, sự ưa thích của ông đối với các cổ phiếu chia cổ tức chắc chắn đóng một vai trò quan trọng trong đó.

Các cổ phiếu chia cổ tức có lịch sử hiệu suất vượt trội hơn

Hồi năm 2013, công ty quản lý tài sản JP Morgan Asset Management, một bộ phận của JPMorgan Chase, đã phát hành một báo cáo so sánh hiệu suất hàng năm của các cổ phiếu đã bắt đầu và tăng các khoản thanh toán cổ tức của họ trong khoảng thời gian 40 năm (1972-2012) với các công ty giao dịch công khai không trả cổ tức trong cùng khoảng thời gian này. Kết quả là một sự khác biệt rõ rệt: Các cổ phiếu chia cổ tức đã ghi nhận mức tăng trung bình 9,5% mỗi năm. Trong khi đó, các cổ phiếu không trả cổ tức chỉ ghi nhận mức tăng trưởng ít ỏi 1,6% mỗi năm.

Những kết quả này không có gì đáng ngạc nhiên. Các công ty thường xuyên trả cổ tức thường có lợi nhuận định kỳ, đã được kiểm chứng bởi thời gian và có triển vọng trong dài hạn minh bạch. Đây thường là một công thức để các công ty giao dịch công khai tăng giá trị theo thời gian.

Thách thức lớn nhất đối với những người tìm kiếm thu nhập là tối đa hóa lợi nhuận họ nhận được trong khi giảm thiểu rủi ro. Thật không may, các nghiên cứu trước đây cho thấy một khi cổ phiếu chia cổ tức đạt đến trạng thái tỷ suất cao (tỷ suất cổ tức từ ​​4% trở lên), tỷ suất và rủi ro có xu hướng tương quan với nhau. Vì tỷ suất là tỉ số của khoản chi trả chia cho giá cổ phiếu, một mô hình kinh doanh hoạt động chật vật hoặc thất bại với giá cổ phiếu sụt giảm có thể thu hút các nhà đầu tư vào một thứ được gọi là bẫy thu nhập.

Đúng là không phải tất cả các cổ phiếu có tỷ suất cao hoặc siêu cao đều xấu. Tuy nhiên, chúng thường đòi hỏi nhà đầu tư phải xem xét kỹ càng trước khi nhấn nút mua.

Cách Buffett bỏ túi tỷ suất 54% từ khoản nắm giữ lớn thứ tư của mình

Tuy nhiên, Warren Buffett đã tìm ra cách để bỏ túi một tỷ suất cổ tức đáng kinh ngạc từ một số khoản nắm giữ hàng đầu của mình mà không gặp nhiều rủi ro. Bí mật của ông? Biến thời gian thành đồng minh của mình.

Danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway bao gồm 46 khoản nắm giữ với một số cổ phiếu được Buffett nắm giữ từ rất lâu. Khoản nắm giữ lâu năm nhất của ông là cổ phiếu của hãng nước giải khát khổng lồ Coca-Cola (KO). Buffett đã liên tục nắm giữ cổ phiếu này kể từ năm 1988. Ngày nay, Coke là khoản nắm giữ lớn thứ tư của Berkshire tính theo giá trị thị trường (khoảng 25,1 tỷ USD).

Hàng năm, khi Berkshire Hathaway công bố thư gửi cổ đông thường niên soạn thảo bởi Warren Buffett, công ty sẽ công bố cơ sở chi phí cho (khoảng) 15 vị thế lớn nhất trong danh mục đầu tư chứng khoán của họ. Cơ sở chi phí của khoản nắm giữ cổ phiếu Coca-Cola là 1,299 tỷ USD cho 400 triệu cổ phiếu, tương đương với mức giá 3,2475 USD/cổ phiếu.

Vấn đề là Coca-Cola đã tăng mức chi trả cơ bản hàng năm trong 60 năm liên tiếp. Lần gần đây nhất công ty tăng khoản thanh toán của mình là vào ngày 17 tháng 2 vừa rồi. Với khoản thanh toán hàng năm mới nhất của công ty ở mức 1,76 USD, Warren Buffett đang bỏ túi tỷ suất cổ tức đến 54,2% tính trên cơ sở chi phí 3,2475 USD/cổ phiếu đã bỏ ra. Nói cách khác, chỉ riêng khoản chi trả cổ tức của Coke đã đủ để Buffett bỏ túi hơn gấp đôi khoản đầu tư ban đầu của mình vào công ty sau mỗi 2 năm.

Mặc dù tỷ suất 54% trên cơ sở chi phí là quá đủ để biến nhà tiên tri xứ Omaha thành một cổ đông rất hài lòng với Coca-Cola, cũng có những lý do khác khiến ông gắn bó với cổ phiếu này. Ví dụ, Coke cung cấp sự đa dạng về mặt địa lý gần như không có đối thủ trong số các cổ phiếu hàng tiêu dùng. Sản phẩm của họ có thể được tìm thấy ở mọi quốc gia trên thế giới ngoại trừ Triều Tiên và Cuba. Công ty cũng đang có khoảng 20 thương hiệu trong danh mục sản phẩm đang tạo ra doanh thu hàng năm ít nhất 1 tỷ USD cho mỗi thương hiệu.

Warren Buffett cũng đang bỏ túi tỷ suất 20% (hoặc hơn) từ các khoản nắm giữ chủ chốt khác

Kiên nhẫn và để cho luận điểm đầu tư của mình phát huy tác dụng trong một khoảng thời gian dài đã mang lại kết quả kỳ diệu cho Buffett không chỉ với Coca-Cola. Đúng là tỷ suất cổ tức 54% tính trên cơ sở chi phí của Coke là kết quả đáng kinh ngạc nhất. Tuy nhiên, Berkshire cũng có tỷ suất tính trên cơ sở chi phí ít nhất 20% từ 2 khoản nắm giữ cốt lõi khác.

Ví dụ, nhà cung cấp dịch vụ tín dụng American Express (AXP) là một công ty mà Berkshire Hathaway đã nắm giữ từ năm 1993. Tỷ suất cổ tức tính theo giá cổ phiếu hiện tại của AmEx chỉ ở mức 0,89% - không có gì đáng bàn đến. Tuy nhiên, cơ sở chi phí Berkshire bỏ ra chỉ là 8,49 USD/cổ phiếu. Với khoản thanh toán 1,72 USD mỗi năm của công ty, sự kiên nhẫn gần 3 thập kỷ của Buffett đã giúp ông bỏ túi mức tỷ suất 20,3% tính trên cơ sở chi phí.

Sở trường thu hút khách hàng giàu có của American Express luôn là bí quyết thành công cực kỳ tinh tế của công ty tín dụng này. Những người khá giả ít có xu hướng thay đổi thói quen chi tiêu của mình khi xảy ra những trục trặc nhỏ đối với nền kinh tế Hoa Kỳ và toàn cầu. Do đó, AmEx có tiềm năng tăng trưởng cùng với nền kinh tế Hoa Kỳ và toàn cầu theo thời gian, cũng như nâng mức chi trả cho các cổ đông, mà ít phải chịu tác động tiêu cực từ các chu kỳ thu hẹp của nền kinh tế.

Tiếp theo là số cổ phần trong cơ quan xếp hạng tín nhiệm Moody's (MCO) mà Buffett đã nắm giữ trong hơn 2 thập kỷ. Với khoản thanh toán cơ bản hàng năm 2,80 USD (tương đương với tỷ suất cổ tức 0,86% tính theo giá hiện tại của cổ phiếu) và cơ sở chi phí Berkshire Hathaway bỏ ra là 10,05 USD/cổ phiếu, Buffett đang bỏ túi mức tỷ suất 27,9% tính trên cơ sở chi phí.

Công việc kinh doanh của Moody có thể không hào nhoáng, nhưng nhu cầu xếp hạng tín nhiệm cho trái phiếu đã tăng cao hơn trong thập kỷ qua do chi phí đi vay giảm mạnh. Thêm vào đó, công ty này còn có một mảng phân tích với tốc độ tăng trưởng thậm chí còn nhanh hơn. Do đó, bạn có thể thấy rõ tại sao Buffett sẽ không sớm có ý định bán số cổ phần Berkshire còn nắm giữ trong công ty này.

Khuyến nghị dành cho nhà đầu tư

Nếu nắm giữ các cổ phiếu trả cổ tức chất lượng cao đủ lâu, bạn sẽ có thể thấy chúng phát triển thành những công ty có tỷ suất hai con số tính theo cơ sở chi phí của bạn. Warren Buffett đã làm được như vậy; và không có lý do gì bạn không thể làm điều tương tự.

Huân Hà - Theo fool.com