British American Tobacco: lựa chọn của nhà đầu tư tăng trưởng

Cổ phiếu British American Tobacco tiếp tục được giao dịch ở ngưỡng khá thấp. Tuy nhiên, chính sách phân bổ vốn thông minh trong thời gian gần đây, kết hợp cùng mức lợi suất hào phóng 9,60%, vẫn khiến giới đầu tư lạc quan về cổ phiếu này.

Điểm sáng từ dòng sản phẩm thay thế

Bất chấp sự sụt giảm của các sản phẩm thuốc lá truyền thống, British American Tobacco đã cho thấy sức mạnh của họ thông qua khả năng định giá và tiến bộ trong việc đưa ra các chọn lựa thay thế như Thuốc lá điện tử, Sản phẩm đun nóng và Sản phẩm dạng nhai.

Với thuốc lá điện tử, Vuse đã cố gắng duy trì vị thế dẫn đầu thế giới với mức thị phần 41,1%, bất chấp sự sụt giảm tại Mỹ do thuốc lá điện tử vẫn chưa được coi là hợp pháp. Với loại sản phẩm nung nóng, khối lượng thị phần của Glo đang dần ổn định khi chỉ giảm 20 điểm cơ bản kể từ đầu năm đến nay, thấp hơn mức giảm 110-điểm trong năm 2023.

Bên cạnh đó Velo cũng đã xuất sắc nâng tổng thị phần của công ty trong thị trường sản phẩm dạng nhai thêm 80 điểm cơ bản, đạt 10,3%. British American Tobacco hiện nắm giữ 65% thị phần trong thị trường Thuốc lá Nhai Hiện đại ở khu vực AME (châu Mỹ nhưng không bao gồm nước Mỹ và châu Âu), nâng cấp vị thế của công ty tại các thị trường lâu đời như Thụy Điển, và các thị trường mới hơn như Vương quốc Anh và Ba Lan.

Nhờ vậy mà công ty có thể gia tăng doanh thu của phân khúc này lên tới 2,16 tỷ GBP, tăng so với mức 2,10 tỷ GBP của năm trước.

Dù cho tâm lý ảm đạm mà thị trường dành cho British American Tobacco vẫn chưa hề nguôi ngoai khi doanh số bán thuốc lá điếu liên tục phải đối mặt với áp lực toàn cầu, thì công ty cũng đang cho thấy sự thay đổi khi đưa ra các sản phẩm thay thế không-đốt-cháy mới, mở ra con đường tạo dựng lợi nhuận đầy hứa hẹn cho cổ đông.

Chính sách phân bổ vốn của ban quản trị

Ban lãnh đạo British American Tobacco có vẻ đã đưa ra một số quyết định phân bổ vốn thông minh, nhằm nỗ lực giải quyết những lo ngại của nhà đầu tư.

Trong tháng 3, công ty đã hoàn tất thủ tục bán lại 3,5% cổ phần trong số cổ phần tại ITC của họ (India Tobacco Company (ITC) là công ty thuốc lá được niêm yết lớn nhất tại Ấn Độ), cho phép công ty có đủ khả năng để duy trì ổn định hoạt động mua lại cổ phiếu của mình, với 700 triệu GBP sẽ được dùng trong năm 2024 và 900 triệu GBP cho năm 2025.

Ban quản trị của công ty cũng sử dụng dòng tiền tự do thu được để giảm áp lực đòn bẩy, với kỳ vọng rằng ty lệ Nợ ròng sau điều chỉnh/EBITDA sau điều chỉnh sẽ được thu hẹp xuống còn 2,0-2,5 lần vào cuối năm 2024.               

Nỗ lực đảm bảo lợi ích cho cổ đông

British American Tobacco đã công bố kế hoạch trả cổ tức tạm thời cho năm kinh doanh kết thúc vào 31/12/2023 là 2,3552 GBP (235,52 GBX) cho một cổ phiếu. Khoản cổ tức này sẽ được chia đều để thanh toán theo quý. Khoản thanh toán lần thứ hai, tương đương với 0,5888 GBP/cổ phiếu, sẽ được trả vào ngày 02/08 cho các cổ đông có tên trong danh sách tại ngày 28/06.

Các cổ đông Nam Phi sẽ nhận được tiền cổ tức bằng đồng rand (ZAR), với tỷ giá được áp dụng là GBP/ZAR = 23,3396 và 20% Thuế thu nhập từ Cổ Tức được khấu trừ nếu được miễn. Lợi suất cổ tức hiện ở con số hào phóng là 9,60%.

Công ty cũng đưa ra bản cập nhật mới nhất cho chương trình mua lại cổ phiếu của họ. Theo đó, công ty đã thực hiện mua lại 42.000 cổ phiếu thường vào ngày 18/06 với mức giá trong khoảng từ 2406,0 – 2427,0 GBX cho một cổ phiếu.

Những cổ phiếu sau khi mua lại sẽ được công ty thực hiện hủy bỏ, dẫn đến tổng số lượng cổ phiếu thường, không bao gồm cổ phiếu quỹ, giảm xuống.

Hoạt động này của tổ chức được thực hiện theo ủy quyền được thông qua tại Đại hội Cổ đông Thường niên được tổ chức hồi đầu tháng 4, và là một phần trong chiến lược khái quát hơn nhằm kiểm soát hiệu quả nguồn vốn của tập đoàn.

Nhận định của giới phân tích về British American Tobacco

Dựa trên 7 khuyến nghị được các công ty phân tích ở Phố Wall đưa ra trong 3 tháng gần nhất, mức giá mục tiêu bình quân cho cổ phiếu BATS là 3030,0 GBX, với mức giá mục tiêu cao nhất là 3450,0 GBX/cổ phiếu và thấp nhất là 2400,0 GBX/cổ phiếu. Giá mục tiêu bình quân thể hiện kỳ vọng tăng trưởng 24,77% so với mức giá giao dịch hiện tại là 2428,50 GBX.

Cũng trong 7 khuyến nghị nhận được, có 4 khuyến nghị "Mua vào" và 3 khuyến nghị "Nắm giữ" và 0 khuyến nghị "Bán ra", nên xếp hạng đồng thuận dành cho cổ phiếu hiện là “Mua vừa phải”.

Hải Hà-Theo tipranks, markets.ft, finance.yahoo