Chevron, HP: 2 cổ phiếu danh mục đầu tư bí mật của Buffett không thể ngừng mua

Nhà tiên tri xứ Omaha có một “danh mục đầu tư bí mật” trị giá 5,9 tỷ USD. Và danh mục này đang đổ rất nhiều tiền vào hai cổ phiếu cụ thể.

Ít có nhà quản lý tài sản nào thu hút sự chú ý của các chuyên gia Phố Wall và các nhà đầu tư không chuyên nhiều như CEO Warren Buffett của Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B). Mặc dù Buffett không miễn nhiễm với sai lầm, ông đã giám sát việc tạo ra mức lợi nhuận trung bình hàng năm ấn tượng lên đến 20,1% đối với cổ phiếu loại A (BRK.A) của công ty mình kể từ khi nắm quyền CEO vào năm 1965. Mức tăng trưởng đó đã mang lại lợi nhuận tích lũy đến hơn 3.600.000% cho các cổ đông công ty trong khoảng thời gian đó.

Nói tóm lại, khi Nhà tiên tri xứ Omaha mua hoặc bán cổ phiếu của một công ty, các nhà đầu tư khôn ngoan sẽ chú ý.

Warren Buffett có một “danh mục đầu tư bí mật” trị giá 5,9 tỷ USD mà bạn có thể chưa biết

Thông thường, bắt chước theo Buffett là một việc rất dễ thực hiện. Các chuyên gia quản lý đầu tư có khối tài sản được quản lý trị giá trên 100 triệu USD phải nộp báo cáo Mẫu 13F cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) trong vòng 45 ngày sau khi kết thúc mỗi quý. Mẫu 13F trên thực tế là một bản tóm tắt cho nhà đầu tư biết những bộ óc sáng suốt nhất Phố Wall đã mua, bán và nắm giữ những gì trong quý gần nhất. Do danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway đã đạt đến giá trị hơn 313 tỷ USD vào tuần trước, công ty chắc chắn phải nộp Mẫu 13F hàng quý.

Nhưng có một điều có thể khiến bạn ngạc nhiên: báo cáo Mẫu 13F của Berkshire Hathaway không kể toàn bộ câu chuyện liên quan đến các khoản nắm giữ cổ phần của Buffett.

Hồi năm 1998, tập đoàn tài chính của Buffett đã mua lại công ty tái bảo hiểm General Re với giá 22 tỷ USD. Mặc dù hoạt động kinh doanh tái bảo hiểm là viên ngọc quý của thương vụ này, General Re cũng điều hành một công ty đầu tư đặc biệt có tên là New England Asset Management (NEAM). Khi Berkshire mua General Re, họ cũng nắm quyền sở hữu NEAM.

Tính đến cuối tháng 6 năm 2022, New England Asset Management đã có hơn 5,9 tỷ USD tài sản được quản lý. Mặc dù Buffett không kiểm soát hoạt động đầu tư của NEAM, những cổ phiếu mà NEAM nắm giữ trong danh mục đầu tư của mình, đến tận cùng, vẫn thuộc sở hữu của Berkshire Hathaway. Nói cách khác, Buffett có một danh mục đầu tư “bí mật” trị giá 5,9 tỷ USD.

Và trong năm 2022, danh mục đầu tư này đã mạnh tay đổ tiền vào hai cổ phiếu.

Chevron

Cổ phiếu đầu tiên Warren Buffett nắm giữ trong danh mục đầu tư bí mật của mình là tập đoàn dầu khí khổng lồ Chevron (CVX). Chỉ trong Q2, New England Asset Management đã mua gần 2,1 triệu cổ phiếu dầu mỏ này.

Nếu bạn đang tự hỏi tại sao các nhà quản lý tiền lại đổ xô vào các công ty năng lượng toàn cầu thì không cần tìm đâu xa hơn các chuỗi cung ứng năng lượng bị cắt đứt hoặc đang gặp nhiều thách thức. Việc Nga xung đột với Ukraine có khả năng tác động xấu đến dòng chảy của dầu và khí đốt tự nhiên vào châu Âu trong một tương lai kéo dài. Ngoài ra, việc các công ty năng lượng toàn cầu cắt giảm đầu tư vốn do sự không chắc chắn liên quan đến COVID-19 đã kìm hãm việc mở rộng sản xuất. Không có cách nào dễ dàng để nhanh chóng thúc đẩy nguồn cung dầu và khí đốt để đáp ứng nhu cầu. Đó là công thức khiến giá hàng hóa năng lượng tiếp tục tăng lên.

Trên cơ sở cụ thể hơn cho công ty, Chevron là một lựa chọn hợp lý xét đến cấu trúc hoạt động tích hợp của họ. Mặc dù tạo ra nhiều lợi nhuận nhất từ ​​mảng khoan dầu thượng nguồn, Chevron cũng vận hành các tài sản trung nguồn (ví dụ như đường ống truyền tải) và hạ nguồn (ví dụ như các nhà máy hóa chất và nhà máy lọc dầu).

Các hoạt động kinh doanh trung nguồn hầu như luôn dựa vào các hợp đồng có phí cố định dài hạn hoặc tính theo khối lượng để mang lại dòng tiền hoạt động có khả năng dự đoán cao. Trong khi đó, các hoạt động kinh doanh hạ nguồn được hưởng lợi từ việc giảm chi phí đầu vào nếu giá dầu thô suy yếu. Với mô hình này, Chevron được bảo vệ rất tốt bất kể điều gì xảy ra với giá dầu hoặc khí đốt tự nhiên.

Bảng cân đối kế toán của Chevron cũng có thể là tốt nhất trong số các chuyên gia năng lượng toàn cầu. Với tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu chỉ 17%, Chevron có nhiều khả năng linh hoạt để thực hiện các động thái chiến lược và thúc đẩy các dự án trọng điểm của mình.

HP

Cổ phiếu thứ hai danh mục đầu tư bí mật của Warren Buffett không thể ngừng mua trong năm 2022 là công ty máy tính cá nhân (PC) và giải pháp in ấn HP (HPQ). Trong Q2, New England Asset Management đã mua hơn 16,3 triệu cổ phiếu HP, tăng số cổ phần nắm giữ trong HP thêm 11.092% so với quý trước.

Câu trả lời cho “tại sao HP?” có thể liên quan đến khả năng dự đoán của ngành công nghiệp PC và định giá của công ty.

Trong thời kỳ đại dịch, doanh số máy tính cá nhân đã tăng cao khi lực lượng lao động chuyển từ làm việc tại văn phòng sang làm việc kết hợp. Ngay cả khi một số nhân viên hiện đã quay trở lại văn phòng, vẫn có nhiều người tiếp tục làm việc từ xa hơn bao giờ hết. Đó là một động lực tích cực kéo dài nhiều năm cho HP, và nó sẽ giúp tạo ra dòng tiền hoạt động có thể dự đoán được trên cơ sở hàng năm.

Một lý do khác khiến nhóm quản lý đầu tư của NEAM đổ dồn vào HP rất có thể là định giá của cổ phiếu. Trong các thị trường gấu, Phố Wall trở nên ít sẵn sàng chấp nhận các doanh nghiệp thua lỗ và các công ty giao dịch ở mức định giá cao hơn. Mặc dù HP không còn là câu chuyện tăng trưởng như trước đây, công ty đang được định giá ở mức rất hợp lý – gấp sáu lần thu nhập dự báo cho năm 2022 của Phố Wall. Miễn là hoạt động kinh doanh máy tính và giải pháp in ấn cốt lõi của công ty không sụp đổ hoàn toàn, chúng ta có thể giả định một cách hợp lý rằng cổ phiếu HP đang có một vùng đệm an toàn tương đối lớn được xây dựng bên dưới giá cổ phiếu hiện tại.

Một lưu ý cuối cùng, HP đã tăng cổ tức thêm 29% vào năm ngoái và thường xuyên tiến hành mua lại cổ phiếu. Một chương trình hoàn vốn lành mạnh là điều mà Warren Buffett và nhóm quản lý đầu tư của NEAM có vẻ yêu thích.

Huân Hà - theo fool