Có nên đầu tư cổ phiếu Netflix ngay hôm nay?

Nhờ một số đặc điểm tích cực, doanh nghiệp phát trực tuyến hàng đầu này vẫn ngự trị ở vị trí tối cao.

Những điểm chính

• Netflix là một khoản đầu tư tuyệt vời trong những năm qua, vì công ty chính là nhà tiên phong trong thị trường giải trí trực tuyến.
• Doanh nghiệp hiện sở hữu những lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ và vẫn còn nhiều tiềm năng tăng trưởng phía trước.
• Cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức chiết khấu so với định giá trước đây.

Với giá cổ phiếu đã tăng gần gấp 5 lần trong vòng 5 năm qua, Netflix (NASDAQ: NFLX) là một mã đem lại thắng lợi lớn cho các nhà đầu tư. Hưởng lợi từ thị trường phát trực tuyến đang bùng nổ, công ty có lịch sử tăng trưởng doanh thu lâu dài và được hỗ trợ bởi số lượng người đăng ký mở rộng theo thời gian.

Tuy nhiên, điều quan trọng nhất đối với các nhà đầu tư tiềm năng bây giờ là hoạt động trong tương lai. Hãy cùng tìm hiểu xem Netflix, với vốn hóa thị trường hiện tại 270 tỷ USD, có phải là một khoản đầu tư xứng đáng hay không.

Các lợi thế cạnh tranh chính

Một doanh nghiệp tuyệt vời là một doanh nghiệp sở hữu lợi thế cạnh tranh và đặc điểm tích cực cho phép công ty nổi bật giữa vô số các doanh nghiệp cùng ngành. Với Netflix, lợi thế này nằm ở quy mô khổng lồ của công ty. Nguyên nhân là bởi Netflix là công ty đầu tiên trong ngành công nghiệp phát video trực tuyến.

Đội ngũ quản lý, do nhà đồng sáng lập kiêm Giám đốc điều hành Reed Hastings dẫn dắt, đã sớm biết internet sẽ biến đổi cách mọi người xem video giải trí. Vì vậy họ đã đầu tư rất nhiều (được hỗ trợ bởi nguồn vốn vay) để phát triển và mua lại nội dung nhằm thu hút nhiều người dùng hơn. Đây được chứng minh là một bước đi chiến lược thiên tài, vì Netflix hiện có gần 214 triệu thành viên trên toàn thế giới.

Quy mô ấn tượng cũng thể hiện trong tình hình tài chính của Netflix. Biên lợi nhuận hoạt động của công ty đã tăng từ khoảng 5% cách đây 5 năm lên hơn 20% hiện nay. Công ty chuyên đốt tiền mặt năm nào giờ đây đã tiến rất gần đến trạng thái “hái ra tiền”.

Netflix có kế hoạch chi 17 tỷ đô la cho nội dung vào năm 2021, đây được coi là ngân sách khả thi xét trên quy mô và số lượng người đăng ký khổng lồ của công ty. Hơn nữa, do hoạt động trong ngành công nghiệp phát trực tuyến từ rất lâu (và với rất nhiều khách hàng) Netflix có một lượng lớn dữ liệu độc quyền về thói quen theo dõi video của khách hàng. Từ đó cung cấp cho công ty khả năng đầu tư vào nội dung chất lượng cao hơn. Hiện tại không có đối thủ nào trên thị trường có quyền truy cập vào kho dữ liệu theo dõi video có thể sánh ngang với công ty.

Sự mở rộng ra thị trường quốc tế

Trong số 4,4 triệu người đăng ký được Netflix bổ sung trong quý gần nhất, 4,3 triệu người đến từ bên ngoài Hoa Kỳ và Canada. Điều này không có gì xa lạ với những ai thường xuyên theo dõi cổ phiếu này. Khi thị trường nội địa dần trở nên bão hòa, Netflix sẽ phải dựa vào khách hàng quốc tế để thúc đẩy tăng trưởng trong những năm tới.

Cho đến nay, hoạt động thu hút lượng thành viên đăng ký tại nước ngoài diễn ra rất thuận lợi. Chẳng hạn, Netflix tạo ra một cú hích lớn ở Ấn Độ bằng cách đầu tư hàng trăm triệu đô la sản xuất các chương trình và phim địa phương tại quốc gia đông dân thứ hai hành tinh. Theo hãng kế toán khổng lồ PwC, Ấn Độ là thị trường phát trực tuyến có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất hiện nay. Kết hợp với dự báo quốc gia này sẽ có 900 triệu người dùng internet hoạt động vào năm 2025, rõ ràng Netflix đang sở hữu một cơ hội lớn phía trước.

Và sự thành công vượt bậc của loạt phim truyền hình tội phạm Tây Ban Nha Money Heist và phim kinh dị Hàn Quốc Squid Game (đều được phát triển bằng ngôn ngữ địa phương tương ứng), Netflix thể hiện được sự lão luyện của mình trong hoạt động tạo các tựa phim ăn khách trên phạm vi toàn cầu.

Định giá hấp dẫn và vị thế tài chính

Vào thời điểm đóng cửa thị trường vào ngày 8 tháng 12 (giờ địa phương), Netflix giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) là 57. Mới nhìn thì mức định giá có vẻ quá cao, nhưng đây lại là tỷ lệ P/E thấp nhất của cổ phiếu Netflix trong hơn chín năm. Cổ phiếu có hiệu suất rất tốt, nhưng thu nhập của công ty thậm chí còn tăng nhanh hơn, từ đó khiến định giá trở nên vô cùng hấp dẫn.

Như đã đề cập ở trên, Netflix đang chuẩn bị đến điểm chuyển mình về mặt tài chính, với dòng tiền tự do (FCF) sẽ chuyển sang khu vực dương trong thời gian đó.

“Chúng tôi dự đoán FCF hàng năm sẽ chuyển sang mức dương bắt đầu từ năm 2022 trở đi”, ban lãnh đạo nhấn mạnh trong thư gửi cổ đông Q3 gần đây nhất. Đây là sự phát triển các nhà đầu tư đã chờ đợi từ rất lâu.

Đội ngũ lãnh đạo tự tin vào tình hình tài chính hiện tại của Netflix đến mức thiết lập chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 5 tỷ USD vào đầu năm nay. Điều tuyệt vời hơn nữa là Netflix không còn cần phải tiếp cận thị trường vốn để lấy kinh phí vận hành các hoạt động hàng ngày nữa.

Những phát triển tích cực này, kết hợp với mức định giá hấp dẫn, lợi thế cạnh tranh trọng yếu và khả năng tăng trưởng lớn trên thị trường quốc tế, khiến cổ phiếu Netflix trở thành một mã nên mua vững chắc ngay lúc này.

Hoàng Dương - Theo fool.com