Có nên mua cổ phiếu Amgen vào lúc này?

Điểm tin chính:

• Tăng trưởng doanh số của Amgen không quá tốt dạo gần đây, nhưng mọi thứ sẽ dần được cải thiện.
• Lịch sử cổ tức vững vàng của công ty công nghệ sinh học là bằng chứng cho hoạt động kinh doanh cơ bản mạnh mẽ của nó.

Các hoạt động kinh doanh tưởng như nhàm chán cũng có thể thành công.

Năm 2023 không hẳn là một năm tốt lành đối với các cổ phiếu công nghệ sinh học, khi nhóm này không thể bắt kịp tốc độ phát triển của thị trường chung. Hiệu quả hoạt động của quỹ SPDR S&P Biotech ETF đã cho thấy điều đó. Công ty dược phẩm hàng đầu Amgen (AMGN 0.37%) đã cho thấy kết quả tốt hơn, nhưng cũng chưa thể vượt qua S&P 500.

Dù vậy, các nhà đầu tư dài hạn vẫn muốn biết liệu có hay không công ty dược phẩm này có thể mang tới kết quả vững chắc trong dài hạn – và một năm hoạt động kém hiệu quả cũng không nói nên điều gì đáng kể. Vì thế, hãy xem điều gì đang xảy ra với Amgen và quyết định đầu tư vào cổ phiếu công ty công nghệ sinh học ngay hôm nay là xứng đáng hay không.

Biểu đồ: AMGN (dữ liệu từ Ycharts)

Tăng trưởng doanh thu sẽ hồi phục trở lại?

Doanh thu của Amgen vẫn chưa tăng trưởng ở mức tốt trong vài năm qua, ở hầu hết các phân khúc. Công ty đang phải đối mặt với sự cạnh tranh gia tăng, đôi khi chỉ là chung chung nhưng đôi khi thì không, với một số sản phẩm chính của họ. Trong quý 3, doanh thu đã tăng gần 4% so với cùng kỳ năm trước, lên 6.9 tỷ USD. Đó là một kết quả không tồi, theo tiêu chuẩn mà công ty dược phẩm này đã đặt ra trong 3 năm qua.

Biểu đồ: Dữ liệu Doanh thu AMGN (Tăng trưởng quý so với cùng kỳ năm trước) (dữ liệu từ Ycharts)

Tuy nhiên, các nhà đầu tư sẽ muốn công ty công nghệ sinh học này mang tới sự tăng trưởng doanh thu ổn định. Amgen đã cố gắng khắc phục tình trạng này bằng cách cho ra mắt các sản phẩm mới. Một trong số chúng là Tezspire, một loại thuốc điều trị hen suyễn được phát triển cùng với AstraZeneca. Loại khác là thuốc ung thư Lumakras, nổi tiếng là loại thuốc đầu tiên nhắm vào sự hiện diện đột biến sinh học xuất hiện trong 13% bệnh nhân bị ung thư phổi.

Các loại thuốc này xuất hiện trên thị trường chưa lâu, và cũng chưa tạo ra doanh số đủ để có tác động đáng kể tới doanh thu của Amgen. Ví dụ như, doanh thu của Tezspire trong quý 3 chỉ đạt 161 triệu USD, dù cho nó đã tăng 192.7% so với cùng kỳ năm trước. Amgen cũng nắm bắt việc chiếm lĩnh một vài phần trong thị trường trị giá hàng tỷ đô la mà Humira để lại sau khi mất đi độc quyền bằng sáng chế vào đầu năm 2023.

Phiên bản chung thuốc miễn dịch của công ty, Amjevita, đã tạo ra 152 triệu doanh thu trong quý 3, tăng 30% so với cùng kỳ năm trước. Động lực tăng trưởng lớn nhất của Amgen trong quý này bao gồm thuốc trị loãng xương Prolia, doanh thu đạt 986 triệu USD tăng 14% so với cùng kỳ. Công ty công nghệ sinh học này gần đây cũng hoàn thành công tác mua lại Horizon Therapeutics với giá 28 tỷ USD bằng tiền mặt.

Tài sản chính từ giao dịch này là Tepezza, loại thuốc đầu tiên và duy nhất được Cục Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Mỹ phê duyệt để điều trị bệnh về mắt do tuyến giáp. Tepezza được bật đèn xanh lần đầu vào đầu năm 2020, và rồi đại dịch đã làm gián đoạn việc ra mắt lần đầu loại thuốc này bởi văn phòng của các bác sĩ nhãn khoa trước hết đều đóng cửa.

Mặc dù vậy, sự hậu thuẫn của Amgen – công ty có tiền, đội ngũ bán hàng, và các mối quan hệ trong ngành chăm sóc sức khỏe lớn hơn rất nhiều so với Horizon – sẽ giúp cải thiện nhiều thứ.

Hơn nữa, Amgen cũng có thể trông đợi vào danh mục nghiên cứu của mình. Công ty đang phát triển một vài sản phẩm thuốc sinh học tương tự (biosimilar). Công ty đang đặt cược vào thị trường này khi phần lớn các bệnh nhân ở Mỹ đều cho rằng giá thuốc là quá cao, do đó cần thiết phải có những lựa chọn rẻ hơn. Amgen cũng đang phát triển những sản phẩm có nhãn hiệu hoàn toàn mới của riêng họ, bố sung thêm cho sự mở rộng thương hiệu cho các liệu pháp hiện hữu của công ty.

Dù cho doanh thu của Amgen đã biến động trong ba năm qua, thì đây cũng là một giai đoạn bát thường với bất kỳ doanh nghiệp nào trong bối cảnh đại dịch. Là quan điểm cá nhân của người viết, doanh thu của công ty sẽ ổn định trong một vài năm và bắt đầu đi đúng hướng một lần nữa.

Cổ phiếu Amgen sẽ hấp dẫn các nhà đầu tư đang kiếm tìm thu nhập. Lợi suất cổ tức của công ty hiện là 3.14%, gần gấp đôi mức 1.62% của S&P 500. Công ty công nghệ sinh học này đã tăng cổ tức của mình lên gần 47% chỉ trong 5 năm qua, trong khi tỷ lệ chi trả tiền mặt 47.5% vẫn là hợp lý. Tất nhiên, điều này sẽ không thành vấn đề nếu như hoạt động kinh doanh của Amgen phải đối phó với đủ sự cố trong tương lai để buộc công ty phải giảm tỷ lệ thanh toán, điều có vẻ rất khó xảy ra.

Thậm chí trong bối cảnh đại dịch và những rắc rối kinh tế liên quan – cả trên thị trường chung và từng công ty nói riêng – công ty dược phẩm này vẫn tiếp tục đảm bảo lợi ích cổ đông với những lần gia tăng cổ tức. Điều đó nói lên rất nhiều về sức mạnh của hoạt động kinh doanh cơ bản của Amgen. Khi mọi thứ được cải thiện đối với công ty, thường là lúc các sản phẩm cũ bắt đầu ít ảnh hưởng đến kết quả tài chính, chương trình cổ tức của Amgen sẽ vẫn là một trong nhiều điểm sáng chói của công ty.

Trong khi công ty công nghệ sinh học này không mang tới một hoạt động kinh doanh kịch tính như những công ty tập trung vào trí tuệ nhân tạo, và nó cũng không phải là cổ phiếu có mức độ tăng trưởng cao, thì Amgen vẫn là một lựa chọn tuyệt vời cho các nhà đầu tư cổ tức không thích rủi ro và tập trung vào cuộc đua dài hạn.

Hải Hà-Theo fool