Có nên mua cổ phiếu Nvidia vào lúc này?

Gần đây, nhà sản xuất chip bay cao này đã rơi vào chế độ thoái lui.

Cổ phiếu Nvidia (NVDA) đã tăng mạnh trong năm 2023 nhờ những xu hướng mới trên thị trường. Cho đến nay, cổ phiếu của công ty đã tăng 180%, chủ yếu do nhu cầu lớn đối với card đồ họa đang được sử dụng để đào tạo các mô hình trí tuệ nhân tạo (AI).

Trong năm, đã có lúc cổ phiếu Nvidia tăng hơn gấp ba lần về giá trị. Nhưng gần đây, chúng đang ở chế độ thoái lui. Cổ phiếu đã giảm 11% trong tháng qua mặc dù công ty không thật sự có những biến động cụ thể nào có thể ảnh hưởng tiêu cực tới đà tăng cổ phiếu. Có vẻ như luận điểm của Morgan Stanley rằng đà tăng cao của cổ phiếu AI sắp kết thúc và "bong bóng" có khả năng vỡ đã khiến các nhà đầu tư nhấn nút bán gần đây.

Đợt giảm giá mới nhất này có phải là cơ hội để các nhà đầu tư mua cổ phiếu Nvidia hay không, đặc biệt là khi xem xét khả năng tăng tốc độ tăng trưởng của công ty và triển vọng dài hạn của thị trường AI? Hãy cùng tìm hiểu.

Cổ phiếu Nvidia vẫn đắt bất chấp diễn biến thoái lui

Quan sát biểu đồ sau có thể thấy đợt giảm giá gần nhất của Nvidia đã khiến cổ phiếu trở nên tương đối rẻ so với trước đây.

Dữ liệu theo Ycharts

Tuy nhiên, hệ số giá trên doanh thu của NVDA hiện là 39 lần, vẫn còn rất đắt xét trên thực tế chỉ số S&P 500 có hệ số tương đương chỉ 2,5 lần. Hơn nữa, cổ phiếu bán dẫn này vẫn đang giao dịch ở mức giá khổng lồ cao gấp 212 lần thu nhập, đắt hơn đáng kể so với bội số trung bình của S&P 500 là 20 lần. Vì vậy, mặc dù cổ phiếu Nvidia đã giảm giá trong những tuần gần đây, nó vẫn có định giá cao.

Tuy nhiên, nhà đầu tư nào đã sẵn sàng mua một cổ phiếu tăng trưởng có khả năng thắng lớn từ việc áp dụng AI có thể sẽ muốn tận dụng đợt sụt giảm này và mua thêm cổ phiếu Nvidia. Đó là bởi vì bội số thu nhập dự phóng của công ty hiện chỉ là 55 lần và họ đang hướng tới một bước nhảy vọt về lợi nhuận. Nvidia đã kết thúc năm tài chính 2023 với thu nhập 3,34 đô la trên mỗi cổ phiếu. Biểu đồ sau đây cho thấy con số đó sẽ tăng nhanh như thế nào trong năm tài chính hiện tại và tương lai xa hơn.

Ước tính EPS của NVDA cho năm tài chính hiện tại - Dữ liệu bởi Ycharts

Vì vậy, Nvidia có khả năng biện minh cho mức định giá cao của mình bằng cách mang lại mức tăng trưởng ấn tượng, cả trong ngắn hạn và dài hạn. Hơn nữa, công ty chuẩn bị công bố kết quả tài chính quý hai năm 2024 vào tuần tới và sẽ không ngạc nhiên khi thấy những kết quả đó vượt qua kỳ vọng của Phố Wall vì những lý do được thảo luận trong phần tiếp theo. Nếu đúng như vậy, cổ phiếu Nvidia có thể nhận được một cú hích tốt. Điều này giúp các nhà đầu tư theo định hướng tăng trưởng có thêm lý do để tận dụng đà trượt giá của cổ phiếu.

Một xúc tác lớn

Ban lãnh đạo Nvidia dự đoán doanh thu quý 2 tài chính đạt 11 tỷ USD, tăng 64% so với cùng kỳ năm trước. Các nhà phân tích dự đoán thu nhập hàng quý của công ty sẽ tăng gấp bốn lần lên 2,06 USD/cổ phiếu từ mức 0,51 USD/cổ phiếu trong cùng kỳ năm ngoái. Lý do lớn nhất khiến Nvidia có thể đạt, hoặc thậm chí vượt qua những ước tính này là thị phần lớn của họ trên thị trường chip AI, một phân khúc đang phát triển với tốc độ chóng mặt.

Theo ước tính của bên thứ ba, công ty hiện đang kiểm soát hơn 80% thị trường chip AI. Chip của Nvidia đang được sử dụng bởi những người chơi quan trọng trong không gian AI tổng quát, chẳng hạn như OpenAI do Alphabet và Microsoft hậu thuẫn, để đào tạo các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM). Công ty nghiên cứu thị trường TrendForce ước tính rằng nhu cầu toàn cầu về máy chủ AI có thể tăng 40% vào năm 2023, đưa doanh số bán chip AI tăng 46% trong năm nay.

Thậm chí tốt hơn, TrendForce ước tính rằng các lô hàng máy chủ AI có thể tăng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 22% cho đến năm 2026. Tất cả những điều này cho thấy chip AI của Nvidia có khả năng đạt mức tăng trưởng khối lượng vững chắc vào năm 2023 và tương lai xa hơn. Thực tế là công ty đang có sức mạnh định giá ấn tượng trong không gian này. Vì vậy, sẽ dễ hiểu khi thu nhập của công ty được dự kiến ​​sẽ tăng với biên độ lớn.

Cụ thể hơn, card đồ họa trung tâm dữ liệu A100 của Nvidia, được sử dụng để đào tạo những thứ như ChatGPT và Stable Diffusion, được cho là có giá 10.000 đô la một chiếc. Sản phẩm kế nhiệm con chip đó, H100, được cho là đắt hơn 2-2,5 lần. Giả định các chip H100 này nhận được nhu cầu rất lớn từ nhiều công ty trong cuộc đua AI, Nvidia dường như đang đi đúng hướng để mang lại mức tăng trưởng nóng về doanh thu và thu nhập mà các nhà phân tích kỳ vọng.

Tốc độ tăng trưởng dự kiến của Nvidia cũng sẽ làm giảm bội số định giá đắt đỏ của công ty. Điều này được thể hiện rõ qua biểu đồ sau.

Hệ số PS của NVDA. Dữ liệu theo Ycharts

Vì vậy, nhìn kỹ hơn vào bức tranh lớn sẽ cho thấy rõ rằng đợt giảm giá cổ phiếu Nvidia gần đây chỉ là tạm thời. Đó là lý do tại sao nhà đầu tư nên nhìn kỹ hơn vào mức định giá của công ty và tận dụng đợt giảm giá này để tích lũy thêm cổ phiếu. Theo dự kiến, cổ phiếu Nvidia sẽ lấy lại đà tăng ngay trong tuần tới.

Huân Hà - theo fool