Có nên mua cổ phiếu Tesla trước báo cáo thu nhập của công ty?

Cổ phiếu của hãng ô tô điện đã tăng vọt. Liệu động lực này có thể tiếp tục?

Các ngân hàng đã khởi đầu mùa báo cáo thu nhập vào tuần trước. Phần lớn kết quả đã đạt được tốt hơn dự đoán. Nhưng nhà đầu tư vẫn đang chờ xem các công ty trong nhiều ngành công nghiệp khác đang hoạt động như thế nào. Một công ty báo cáo thu nhập trong tuần này mà nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ là Tesla (TSLA). Một câu hỏi lớn đang được đặt ra là liệu báo cáo của Tesla có thể lý giải được mức tăng đáng kinh ngạc đến 128% từ đầu năm đến nay của cổ phiếu này không? Hay liệu bản cập nhật sẽ khiến nhà đầu tư thất vọng?

Khi báo cáo thu nhập đến gần, một số nhà đầu tư có thể tự hỏi liệu họ có nên mua cổ phiếu tăng trưởng này hay không. Đúng là không thể biết cổ phiếu sẽ như thế nào sau khi Tesla công bố thu nhập vào thứ Tư. Tuy nhiên, có một số lý do chính đáng để bạn không mua cổ phiếu trước giờ G đó.

Việc giảm giá bán gần đây sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận

Chúng ta biết Tesla đã giao một số lượng xe ấn tượng trong quý II. Trong bản cập nhật hàng quý về tình hình sản xuất và giao hàng, nhà sản xuất ô tô điện cho biết họ đã giao cho khách hàng con số kỷ lục 466.140 xe trong quý. Con số này đã tăng 10% so với quý trước và 83% so với cùng kỳ năm trước. Nhưng trong môi trường lãi suất cao, Tesla đã phải giảm giá bán đáng kể vào đầu năm nay để thu hút mức nhu cầu này. Một số mẫu xe Tesla đã giảm giá tới 20%. Điều này có nghĩa là lợi nhuận của Tesla sẽ không tăng cùng với doanh thu trong quý II do biên lợi nhuận trên mỗi chiếc xe thấp hơn so với cùng kỳ năm ngoái.

Tính trung bình, các nhà phân tích đang kỳ vọng thu nhập trên một cổ phiếu của Tesla sẽ tăng khoảng 5% so với cùng kỳ năm ngoái lên 0,68 USD. Mức tăng trưởng thu nhập này sẽ thấp hơn nhiều so với mức tăng trưởng 83% của số lượng giao hàng mà Tesla đã ghi nhận trong giai đoạn này. Do Tesla phải giảm mạnh giá bán để tăng số lượng giao hàng với tốc độ như vậy, nhà đầu tư có thể nên chờ đợi thêm cập nhật từ ban quản lý về nhu cầu phương tiện và xu hướng lợi nhuận trước khi cân nhắc mua cổ phiếu ở mức giá hiện tại.

Định giá cổ phiếu có thể quá cao

Không có lý do gì để bạn lao vào mua cổ phiếu sau một đợt tăng giá lớn như trong thời gian qua. Một giai đoạn giảm nhiệt có thể sẽ nối tiếp ngay sau đó. Cổ phiếu Tesla hiện đang giao dịch ở mức giá bằng hơn 80 lần thu nhập - một mức định giá đáng kinh ngạc đã tính đến kỳ vọng thu nhập sẽ tăng vọt trong vòng 5 đến 10 năm tới. Để so sánh, giá trị vốn hóa thị trường của Tesla hiện là 891 tỷ đô la, cao hơn rất nhiều so với Ford và General Motor ở các mức tương ứng khoảng 60 tỷ đô la và 56 tỷ đô la.

Tất nhiên, tăng trưởng thu nhập mạnh mẽ của Tesla có thể sẽ tiếp tục vào năm tới khi công ty bắt đầu giáp năm với kết quả quý này. Khi đó, việc giảm giá vừa rồi đã được tính đến. Chừng nào các xu hướng dài hạn của không gian xe điện đang phát triển nhanh vẫn còn mạnh mẽ và công ty tuân theo các kế hoạch tiếp tục mở rộng sản xuất đồng thời đưa mẫu xe Cybertruck mới ra thị trường thì kỳ vọng của ban quản lý về tốc độ tăng trưởng giao hàng khoảng 50% mỗi năm trong khung thời gian nhiều năm có thể sẽ diễn ra. Điều này gần như chắc chắn sẽ dẫn đến tăng trưởng thu nhập nhanh chóng cho công ty.

Tuy nhiên, mức định giá cao dựa trên tăng trưởng thu nhập mạnh mẽ trong nhiều năm này không tính đến rủi ro cạnh tranh ngày càng tăng hoặc bản chất thâm dụng vốn của ngành công nghiệp ô tô - một vấn đề có thể khiến lợi nhuận tăng chậm hơn dự đoán.

Phe chủ mua chắc chắn sẽ lập luận rằng Tesla có thể sẽ tạo ra lợi nhuận đáng kể từ phần mềm hỗ trợ người lái của mình, đặc biệt là khi công ty tiến gần hơn đến việc đạt được công nghệ xe tự lái. Điều này có thể đúng. Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng có thể hy vọng về một mức giá tốt hơn để tính đến một số rủi ro trước khi mua cổ phiếu của nhà sản xuất ô tô điện.

Tesla sẽ báo cáo kết quả quý II sau khi thị trường đóng cửa vào thứ Tư, ngày 19 tháng 7. Ban quản lý sẽ tổ chức một phiên hỏi đáp trực tiếp với các nhà phân tích để thảo luận về kết quả hàng quý lúc 5:30 chiều cùng ngày theo giờ ET.

Huân Hà - theo fool