Có nên mua cổ phiếu Visa?

Visa sở hữu một con hào kinh tế đủ mạnh giúp công ty cạnh tranh được với các đối thủ cùng ngành và đảm bảo thành công trong dài hạn.

Visa (V) là mạng xử lý thanh toán hàng đầu thế giới, phục vụ hơn 200 quốc gia và xử lý khối lượng thanh toán hơn 14,3 nghìn tỷ USD trong 12 tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 3. Nhờ phạm vi tiếp cận rộng rãi và nhận diện thương hiệu, Visa đã trở thành một cái tên quen thuộc và 1 cổ phiếu bluechip tinh túy.

Rất ít người sẽ tranh luận rằng lĩnh vực kinh doanh của Visa không phải một lĩnh vực tuyệt vời. Tuy nhiên là một doanh nghiệp tuyệt vời không biến cổ phiếu của họ thành một lựa chọn đầu tư dễ dàng. Vậy liệu điều đó có đúng với Visa hay không?

Visa bỏ xa các đối thủ cạnh tranh

Khi nhắc đến cổ phiếu của các công ty có thể nắm giữ lâu dài, yếu tố quan trọng nhất chính là lợi thế cạnh tranh của công ty đó trên thị trường. Không có lợi thế này, tuổi thọ của một công ty có thể đối mặt với nhiều rủi ro. Đó là lý do các công ty luôn phải vật lộn để giữ vị trí trên thị trường và khả năng sinh lời khi đối mặt với sự cạnh tranh gia tăng.

Trong trường hợp của Visa, lợi thế cạnh tranh của nó là phạm vi tiếp cận rộng lớn. Tính tới cuối năm 2022, Visa có hơn 100 triệu điểm giao dịch, tăng gần 40 triệu điểm so với chỉ vài năm trước.

Nếu sở hữu thẻ tín dụng American Express hoặc Discover, nhiều trường hợp người dùng gặp phải một cửa hàng hoặc nhà hàng không chấp nhận thẻ. Nhưng chắc chắn là chỗ nào cùng chấp nhận thẻ Visa cả. Bởi vậy, phạm vi tiếp cận rộng lớn của Visa chính là lợi thế cạnh tranh của công ty.

Với sự khởi đầu thuận lợi của Visa và tốc độ tăng trưởng ấn tượng, rất khó có khả năng một trong những đối thủ cạnh tranh của công ty có thể theo kịp tốc độ này trong tương lai gần. Thêm vào đó, nhu cầu về thanh toán điện tử trên toàn cầu ngày gia tăng với sự phát triển của công nghệ kĩ thuật số. Và Visa đang ở một vị trí thuận lợi để phát triển trong dài hạn.

Visa sở hữu một sức mạnh tài chính vững mạnh

Trong quý 2 năm 2023, Visa đạt doanh thu 8 tỷ USD, tăng 11% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong năm tài chính 2022, công ty đã thu được 29,3 tỷ đô la, tăng 22% so với năm trước. Doanh thu năm 2022 của công ty đã tăng lên nhờ lạm phát cao hơn (Visa thu phí trên từng giao dịch, vì vậy tổng giao dịch cao hơn tương đương với doanh thu nhiều hơn). Vì vậy Visa chính là một con bò sữa với tỷ suất lợi nhuận cao.

Mạng lưới phủ rộng của Visa không đạt được trong một sớm một chiều, mà đó ó là sản phẩm phụ của rất nhiều khoản đầu tư. Tuy nhiên, nhiều khoản đầu tư trong số này đã được thực hiện từ nhiều năm trước, vì vậy Visa hiện có thể gặt hái thành quả với chi phí gia tăng tối thiểu.

Tỷ suất lợi nhuận của một số công ty có thể so sánh một cách riêng biệt. Biểu đồ dưới đây cho thấy mức độ sinh lợi của Visa trong ngành và mô hình kinh doanh của nó.

Biên lợi nhuận của Visa. Dữ liệu theo Ycharts

Cổ phiếu không nhất thiết là rẻ

Cổ phiếu Visa đã gây ấn tượng trong thập kỷ qua, tăng nhiều hơn gấp đôi so với S&P 500. Cổ phiếu này sinh lợi cho các nhà đầu tư đã đồng hành cùng công ty, nhưng nó có thể khiến các nhà đầu tư tiềm năng do dự với giá đã đạt đến mức mà nhiều người cho là đắt đỏ.

Hệ số giá trên thu nhập của cổ phiếu hiện tại là 31,6 lần. Để so sánh, S&P 500 đang ở khoảng 19,6 lần còn American Express và Discover lần lượt ở khoảng 17,8 và 7,8 lần.

Tuy nhiên, khi nói đến Visa, bạn nên xem xét cổ phiếu này trong viễn cảnh bạn có thấy thoải mái khi nắm giữ cổ phiếu trong 20 năm nữa hay không. Và câu trả lời là có. Cổ phiếu có thể không rẻ, nhưng chắc chắn có tiềm năng tăng trưởng dài hạn để đảm bảo cho định giá đắt đỏ của mình.

Nếu vẫn còn lo lắng về mức giá của Visa trong hiện tại, hãy xem xét dùng phương pháp quân bình chi phí đầu tư thay vì xuống tiền một lần cho cổ phiếu.

Huân Hà - theo fool