Cổ Phiếu Alibaba và Facebook - Nên Mua Mã Nào

Cổ Phiếu Alibaba và Facebook: Một công ty đang tìm kiếm yếu tố giúp thúc đẩy tăng trưởng doanh thu trong tương lai, còn công ty kia đã sở hữu sẵn yếu tố tăng trưởng.

Sẽ rất khó để bạn có thể tìm thấy hai công ty có số lượng người dùng lớn hơn cổ phiếu Alibaba (NYSE: BABA) và cổ phiếu Facebook (NASDAQ: FB). Hiện tại, Alibaba có 824 triệu người dùng hoạt động hàng tháng (MAU) trên các nền tảng bán lẻ, trong khi Facebook có hơn 2,9 tỷ MAU trên các ứng dụng công ty sở hữu. Cả hai công ty đều có mức vốn hóa thị trường gần 600 tỷ USD và giao dịch với tỷ lệ P/E tương ứng là 25 và 20, mặc dù có một số điểm tương đồng, tác giả tin rằng một trong hai mã thể hiện rõ đâu là mã nên đầu tư ngay hôm nay.

Làm thế nào để Facebook có thể phát triển

Kể từ khi ra mắt vào năm 2012, Facebook là một trong những ví dụ điển hình nhất về cổ phiếu tăng trưởng trên thị trường, với mức tăng doanh thu bằng hai chữ số và tăng trưởng thu nhập ròng dường như không bao giờ chấm dứt.

Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng doanh thu hiện đang chậm lại. Trong hội nghị công bố thu nhập Q4 năm 2019, CFO Dave Wehner đã tuyên bố chính xác những gì các nhà đầu tư đang lo ngại: trong quý đầu tiên của năm 2020, tốc độ tăng trưởng doanh thu sẽ giảm xuống còn khoảng 1-5% so với tăng trưởng doanh thu 25% trong Q4. Mặc dù tăng trưởng doanh thu hai con số vẫn là điều rất khó tin, tốc độ tăng trưởng chậm lại cho thấy Facebook cần một động lực mới để thúc đẩy doanh thu.

Dữ liệu FB từ Ycharts

Doanh thu đang chậm lại

Với 71 tỷ USD doanh thu trong 12 tháng, sẽ rất khó để tìm thấy cơ hội tăng trưởng mới. Nhưng Facebook sở hữu một vài yếu tố có tiềm năng mang lại dòng doanh thu mới. Nền tảng thực tế ảo (VR) của công ty dường như đang nâng cao hiệu suất, với hơn 5 triệu USD doanh số của cửa hàng Oculus chỉ riêng trong ngày Giáng sinh. Công ty đang nhắm mục tiêu dài hạn là sở hữu 1 tỷ người dùng VR - một mục tiêu cực kỳ cao khó đạt được trong hiện tại.

WhatsApp

Rồi còn có WhatsApp của Facebook. Ứng dụng nhắn tin gần đây đã vượt quá mốc 2 tỷ người dùng và Facebook vẫn chưa tìm ra cách kiếm tiền từ ứng dụng này. Có một số khả năng. Facebook đang thử nghiệm các tính năng mới cho phép các doanh nghiệp bán sản phẩm trên WhatsApp. Công ty cũng được kỳ vọng sẽ triển khai WhatsApp Payment trong nửa đầu năm 2020. Với thành công trong quá khứ với cả Facebook và Instagram, tác giả tin rằng cuối cùng công ty sẽ tìm ra cách với WhatsApp.

Công ty càng thể hiện có nhiều tiềm năng hơn nữa khi Facebook tung ra ứng dụng Hobbi để cạnh tranh với Pinterest và tính năng hẹn hò trong Facebook để cạnh tranh với Match Group. Nhưng có lẽ Facebook sẽ không thể kiếm tiền từ bất cứ thứ gì ngoài nền tảng Facebook và Instagram. Không có khả năng nào ở trên đảm bảo sẽ mang đến  thắng lợi.

Gã khổng lồ đám mây Trung Quốc?

Trong khi Facebook đang mải tìm kiếm thì Alibaba đã tìm thấy yếu tố tiếp theo giúp thúc đẩy doanh thu. Trong Q3 năm tài chính 2020, doanh thu mảng đám mây của công ty tăng 62% so với cùng kỳ năm trước, lần đầu tiên vượt 10 tỷ nhân dân tệ (tương đương 1,5 tỷ USD). Hiện tại doanh thu mảng này chiếm 7% tổng doanh thu của Alibaba sau vài quý tăng trưởng nóng. Dưới đây là số liệu tăng trưởng doanh thu của mảng đám mây tại Alibaba trong tám quý gần đây.

Dữ liệu từ Alibaba. Bảng do tác giả lập.

Doanh thu tăng cao nhờ Alibaba Cloud

Trong năm ngoái, Alibaba Cloud đã tạo ra doanh thu hơn 5 tỷ USD và tốc độ tăng trưởng hiện tại cho thấy doanh thu sẽ còn vươn cao hơn nữa. Thật vậy, Alibaba tuyên bố hoạt động sử dụng đám mây công cộng ở Trung Quốc chỉ đạt mức thâm nhập là 10%.

Khi doanh nghiệp Trung Quốc tiếp tục chuyển sang dịch vụ lưu trữ đám mây công cộng, Alibaba Cloud dường như sẽ trở thành người hưởng lợi chính. Theo Canalys, chi tiêu trên nền tảng đám mây của Trung Quốc đã tăng 60,8% trong quý trước. Mức tăng trưởng 62% của Alibaba Cloud vượt trội hơn hẳn và hiện công ty đang nắm 43% thị phần tại Trung Quốc.

Phải thừa nhận rằng, việc chỉ tập trung vào Alibaba Cloud đã khiến công ty bỏ qua 93% hoạt động kinh doanh hiện tại. Nhưng tăng trưởng đột biến của Alibaba Cloud gợi nhớ đến Amazon Web Services (AWS) của Amazon. Có thời điểm, các nhà đầu tư đã bỏ qua sức tăng trưởng của AWS vì nó chiếm phần quá nhỏ trong hoạt động kinh doanh của Amazon. Nhưng ngày nay, như một nhà phân tích đã nói, AWS thực hiện phần "nâng đỡ nặng nề" cho doanh thu của công ty. Với tốc độ chiến thắng của Alibaba Cloud tại thị trường Trung Quốc, điều tương tự có thể xảy ra ở đây.

Mã cổ phiếu nào tốt hơn?

Ngày hôm nay phải nói rõ rằng tác giả thực sự thích cả hai cổ phiếu. Tác giả tin rằng Facebook rồi sẽ tìm thấy doanh thu sau khi có cách khai thác từ WhatsApp, hoặc bằng một số ứng dụng khác. Nhưng ngay cả khi không làm được điều đó thì hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty vẫn tăng trưởng và mang lại lợi nhuận vững chắc (thu nhập ròng trong năm 2019 của công ty là 18,5 tỷ USD mặc dù mất 5 tỷ USD để dàn xếp vấn đề pháp lý) và cổ phiếu công ty hiện giao dịch ở mức định giá hợp lý.

Nhưng tác giả thích cổ phiếu Alibaba hơn một chút. Mặc dù hoạt động kinh doanh cốt lõi vẫn phát triển mạnh, nhưng công ty đã tìm thấy động lực tăng trưởng trong tương lai gần. Tuy nhiên, các nhà đầu tư kiên nhẫn có thể chọn cách chờ đợi trước khi bắt đầu mua, vì Alibaba đã nói với các nhà đầu tư rằng sẽ có những tác động kinh tế tiêu cực trong vài quý tới do đợt bùng phát virus corona (có tên gọi chính thức là COVID-19). Bởi vậy cổ phiếu có khả năng tương đối biến động trong vài quý tiếp theo. Nhưng về lâu dài, cổ phiếu của công ty này rất đáng để sở hữu và là mã tốt hơn nên mua.

Hậu Dương - Theo fool