Cổ phiếu Alphabet có còn đáng mua sau báo cáo thu nhập Q1/2022?

Báo cáo thu nhập Q1/2022 của Alphabet đã khiến một số nhà đầu tư lo lắng rằng những ngày tăng trưởng tốt nhất của công ty có thể đã nằm lại trong quá khứ.

Vài tuần qua đã mang lại một bức tranh trái chiều khi các ông lớn công nghệ báo cáo thu nhập. Trong năm 2021, Alphabet (GOOG) (GOOGL) đã công bố những kết quả ấn tượng hết quý này đến quý khác. Cho dù kết quả đó được thúc đẩy bởi tăng trưởng đáng kinh ngạc của nền tảng video YouTube hay bởi tốc độ mà bộ phận điện toán đám mây Google Cloud đang bắt kịp hai công ty dẫn đầu thị trường là Microsoft và Amazon, nhà đầu tư cũng đã hoan nghênh cổ phiếu Alphabet khi nó tăng vọt gần 70% trong năm 2021, vượt trội so với mức tăng 27% của chỉ số S&P 500.

Trong suốt năm 2022, nhà đầu tư đã chứng kiến ​​một đợt bán tháo cổ phiếu mạnh mẽ, đặc biệt là ở các công ty công nghệ. Để tham khảo, chỉ số Nasdaq Composite đã giảm hơn 25% từ đầu năm đến nay. Mặc dù kết quả thu nhập Q1/2022 của Alphabet đã cho thấy xu hướng giảm tốc tăng trưởng ở một số lĩnh vực, ban lãnh đạo đã gợi ý về một số xúc tác có thể là động lực mạnh mẽ cho công ty trong dài hạn. Hãy cùng đi sâu vào chi tiết báo cáo thu nhập của ông lớn tìm kiếm và phân tích tình hình kinh doanh tổng thể cùng với tâm lý của nhà đầu tư sau báo cáo.

Tăng trưởng của không gian mạng xã hội đang chậm lại

Nhìn chung, các đợt phong tỏa ngừa COVID-19 đã dẫn đến một sự gia tăng đột biến trong hoạt động sáng tạo và tiêu thụ nội dung. Không có gì ngạc nhiên khi nhu cầu của người tiêu dùng tăng nhanh đối với trang web chia sẻ video YouTube thuộc sở hữu của Alphabet, dẫn đến tăng trưởng doanh thu quảng cáo rõ rệt hơn. Tuy nhiên, các trang web truyền phát trực tuyến như Netflix và YouTube đang bắt đầu có dấu hiệu tăng trưởng chậm lại, có khả năng ngụ ý một sự giảm tốc trong các hoạt động kinh doanh tương ứng.

Sẽ là thiển cận nếu nói rằng nhu cầu truyền phát trực có thể đang chậm lại do sự kết hợp của tỷ lệ tiêm chủng cao hơn, nhu cầu đi lại bị kìm hãm và nỗ lực mở cửa trở lại trên toàn nước Mỹ. Mặc dù lập luận đó có giá trị, nhưng trong cuộc gọi thu nhập mới nhất của Alphabet, nhà đầu tư đã biết rằng YouTube phải đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt, cụ thể là từ ứng dụng video dạng ngắn TikTok.

Nhìn bề ngoài, có thể việc người tiêu dùng đang đổ xô đến một nguồn giải trí mới là đáng báo động. Tuy nhiên, một người lập luận ngược dòng có thể cho rằng mối đe dọa cạnh tranh mà Alphabet phải đối mặt đã buộc công ty phải thắp sáng lại lộ trình sản phẩm của mình và phát triển các tính năng đổi mới. Trong cuộc gọi hội nghị sau báo cáo thu nhập, CEO Sundar Pichai của Alphabet đã giải thích rằng câu trả lời của YouTube cho TikTok, được gọi là Shorts, trung bình có hơn 30 tỷ lượt xem mỗi ngày – gấp bốn lần so với một năm về trước.

Những thống kê này rất đáng khích lệ vì chúng cho thấy ngày càng có nhiều người dùng sử dụng chức năng mới của YouTube. Yếu tố thứ hai của chiến lược là liệu Alphabet có thể kiếm tiền từ những sản phẩm mới này hay không. Điều quan trọng các nhà đầu tư phải hiểu là YouTube có nhiều thứ hơn là chỉ quảng cáo. Trong quý kết thúc vào ngày 31 tháng 3 năm 2022, Alphabet đã báo cáo tăng trưởng doanh thu trong hoạt động phi quảng cáo của YouTube, được thúc đẩy bởi tăng trưởng số lượng người dùng đăng ký trên YouTube Music và YouTube TV.

Mặc dù YouTube phải đối mặt với một số thách thức ngắn hạn từ các ứng dụng mạng xã hội khác, ban lãnh đạo của Alphabet đã chứng minh xuyên suốt rằng mảng này nhìn chung đang hoạt động rất tốt, và kết quả ban đầu từ các tính năng mới sẽ có thể khuyến khích các nhà đầu tư nhiều hơn.

Đám mây có thể là một viên ngọc ẩn

Một điểm nổi bật trong kết quả Q1 của Alphabet là tăng trưởng của Google Cloud. Trong quý kết thúc vào ngày 31 tháng 3 năm 2022, Alphabet đã báo cáo doanh thu đạt 5,8 tỷ USD, tăng 44% so với cùng kỳ năm ngoái, trong mảng đám mây của mình. Ban lãnh đạo công ty giải thích rằng tăng trưởng mạnh mẽ đã được thúc đẩy bởi sự gia tăng của cả hai bộ sản phẩm dựa trên đám mây. Cụ thể hơn, nhu cầu mạnh mẽ đối với cơ sở hạ tầng đám mây và các dịch vụ nền tảng như Google Workspace đã dẫn đến số lượng người mua nhiều hơn và doanh thu trung bình trên mỗi người mua cao hơn.

Alphabet đang thể hiện với nhà đầu tư rằng công ty đang cược nhiều hơn vào đám mây với hoạt động tuyển dụng rất tích cực. CFO Alphabet, Ruth Porat, giải thích rằng trong số 7.400 người được tuyển dụng trong Q1, các vị trí kỹ thuật và bán hàng cho Google Cloud đã tuyển nhiều người nhất. Hơn nữa, Alphabet cũng đang ở trong giai đoạn đầu triển khai các dịch vụ mới trên đám mây, chủ yếu về an ninh mạng.

Từ đầu năm 2022 đến nay, Alphabet đã thâu tóm được hai người chơi trong lĩnh vực an ninh mạng. Khi tích hợp được các mảng kinh doanh mới này vào danh mục sản phẩm của mình, Alphabet rất có thể sẽ thiết lập được một bộ dịch vụ đám mây end-to-end khi họ nổi lên để chống lại các đối thủ cạnh tranh khác.

Hãy theo dõi định giá

Trong tháng trước, cổ phiếu Alphabet đã giảm khoảng 10% và giao dịch ở mức giá cao gấp 5,7 lần doanh thu trong 12 tháng gần nhất. Đây là bội số định giá thấp nhất trong hơn một năm của cổ phiếu. Công ty đã kết thúc Q1 với khoảng 134 tỷ USD tiền và các khoản tương đương tiền. Ngoài ra, nhà đầu tư cũng nên biết rằng Hội đồng quản trị của Alphabet đã thông qua chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 70 tỷ USD.

Như được đề cập trong báo cáo thu nhập Q4/2021 và đầu năm nay, Alphabet có kế hoạch phân tách cổ phiếu của mình vào cuối mùa hè này. Với cổ phiếu đang giao dịch thấp hơn mặc dù công ty có một số xúc tác đáng khích lệ và bảng cân đối kế toán vững mạnh, hiện tại chính xác là thời điểm cơ hội để mua cổ phiếu Alphabet với chiến lược quân bình chi phí.

Huân Hà - Theo fool.com