Cổ phiếu Alphabet có đáng mua ở thời điểm hiện tại?

Ông lớn công nghệ này có các thương hiệu mạnh mẽ, nhưng những khó khăn về kinh tế vĩ mô và sức ép cạnh tranh ngày càng gay gắt là một rủi ro đối với nhà đầu tư.

Alphabet (GOOGL) (GOOG) là một trong những công ty công nghệ thành công nhất trên toàn cầu. Giá cổ phiếu Alphabet đã phải đối mặt với một số áp lực trong thời gian gần đây do xu hướng bán tháo trên thị trường chứng khoán. Gần đây, những thách thức kinh tế vĩ mô đang làm gia tăng sự không chắc chắn và làm giảm nhu cầu từ các nhà quảng cáo, cộng thêm vào những thách thức Alphabet đang phải đối mặt.

Khi tập trung vào những thách thức mạnh mẽ như một cuộc suy thoái ẩn hiện trước mắt và lạm phát cao, chúng ta có thể dễ dàng quên rằng Alphabet là mái nhà của một trong những doanh nghiệp thống trị nhất thế giới: Google. Vì vậy, hãy xem xét triển vọng của công ty cùng với định giá của cổ phiếu để xác định xem nhà đầu tư có nên mua cổ phiếu Alphabet vào lúc này hay không.

Vị thế thống trị của Alphabet trong lĩnh vực quảng cáo có thể bị sứt mẻ

Theo Statista, thị phần ước tính của Google trong thị trường các công cụ tìm kiếm trên toàn thế giới là hơn 80%. Một tài sản khác của Alphabet, YouTube, cũng có đến 2,6 tỷ người dùng. Tất cả những điều này chắc chắn đã đóng một vai trò lớn giúp công ty tăng doanh thu từ 46 tỷ USD lên 257 tỷ USD trong khoảng thời gian từ năm 2012 đến năm 2021. Đối với nhiều người tiêu dùng, hành trình mua hàng thường bắt đầu bằng tìm kiếm trên Google hoặc video trên YouTube. Quá trình đó thu hút các nhà quảng cáo mong muốn có cơ hội để sản phẩm và dịch vụ của họ tiếp xúc với những người tiêu dùng tiềm năng quan tâm.

Vị trí thống trị của Google trong tâm trí người tiêu dùng đã cho phép Alphabet tính giá cao hơn cho khoảng không quảng cáo của họ. Kết quả là công ty đã tăng thu nhập hoạt động từ mức 13,8 tỷ USD của năm 2012 lên 78,7 tỷ USD vào năm 2021. Tăng trưởng mạnh mẽ đó trong những năm qua cho thấy các nhà tiếp thị đang thu được lợi nhuận tốt từ các khoản đầu tư của họ; nếu không, họ sẽ không tiếp tục phân bổ tiền quảng cáo cho nền tảng.

Thật vậy, các doanh nghiệp đã chi 763 tỷ USD cho quảng cáo trong năm 2021. Con số doanh thu 257 tỷ USD Alphabet kiếm được trong cùng năm cho thấy họ đã chiếm một thị phần lớn đáng kể. Nhưng cạnh tranh đang ngày càng trở nên gay gắt hơn trong thị trường quảng cáo kỹ thuật số. Amazon đã phát triển một mảng kinh doanh quảng cáo mạnh mẽ và đang nhanh chóng tăng thị phần của họ trong ngân sách của các nhà quảng cáo. Netflix, với 222 triệu người dùng đăng ký xem hàng giờ nội dung mỗi ngày, cũng được cho là sẽ tung ra một phiên bản hỗ trợ quảng cáo vào cuối năm nay. Và Walt Disney cũng đang tung ra phiên bản hỗ trợ quảng cáo cho dịch vụ truyền phát trực tuyến Disney+ của mình.

Nhìn chung, cạnh tranh đang gây hại cho Alphabet theo ít nhất hai cách. Bằng cách thêm các khoảng không quảng cáo vào thị trường, cạnh tranh sẽ làm giảm giá trên mỗi đơn vị quảng cáo (thường được đo bằng số lần nhấp, số lần hiển thị hoặc số lượt xem). Bên cạnh đó, các phiên bản hỗ trợ quảng cáo sẽ dẫn đến mức giá hợp lý hơn cho các nội dung truyền phát trực tuyến. Điều đó có thể làm mất nhiều giờ xem trên YouTube, làm giảm nguồn cung quảng cáo mà Alphabet có thể bán (trừ khi họ tăng số lượng quảng cáo trên mỗi phút thời gian xem).

Cổ phiếu Alphabet hiếm khi rẻ như bây giờ trong năm năm qua

Tuy nhiên, những thách thức đó có thể đã được tính vào định giá của cổ phiếu Alphabet. Giao dịch với hệ số giá trên dòng tiền tự do 22 lần và hệ số giá trên thu nhập 20 lần, cổ phiếu Alphabet hiện được cho là rẻ nhất trong hơn năm năm qua.

Công ty đã hoàn thành xuất sắc nhiệm vụ mang doanh nghiệp và người tiêu dùng đến với nhau. Mọi người sẽ luôn muốn mua đồ, và các công ty sẽ luôn muốn bán đồ. Và theo nhận định từ doanh thu của Alphabet, không có bên trung gian nào làm tốt hơn việc giúp hai nhóm hữu quan tiến đến giao dịch như ông lớn tìm kiếm.

Một vài quý tiếp theo có vẻ sẽ có nhiều biến động, nhưng mức định giá hời cùng với lịch sử tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận vững chắc của Alphabet có vẻ đang biến cổ phiếu thành một giao dịch mua đáng giá.

Huân Hà -Theo fool.com