Cổ phiếu Amazon đang tăng – liệu đã đến lúc mua?

Điều quan trọng là phải có một cái nhìn dài hạn.

Năm 2022 cho đến nay đã là một năm của các sự kiện phân tách cổ phiếu. Mọi con mắt đều đã đổ dồn vào các công ty phân tách cổ phiếu – và hiệu suất cổ phiếu trước và sau khi phân tách. Việc phân tách cổ phiếu bản thân chúng không phải là lý do chắc chắn để mua cổ phiếu. Đó là bởi vì những sự kiện này không làm thay đổi bất cứ điều gì cơ bản trong một công ty.

Nhưng chúng mang lại một kết quả rất tích cực: việc phân tách giúp nhiều nhà đầu tư mua một cổ phiếu cụ thể dễ dàng hơn. Bằng cách phát hành thêm cổ phiếu cho những người nắm giữ hiện tại, giá của mỗi cổ phiếu sẽ giảm xuống. Nếu ngày càng nhiều nhà đầu tư tham gia và thích những gì họ thấy, mức tăng của cổ phiếu sẽ có thể trở thành bền vững. Một trong những công ty phân tách cổ phiếu được chú ý nhiều nhất trong năm nay đã tăng giá gần đây. Vậy có phải đã đến lúc mua cổ phiếu? Hãy cùng tìm hiểu.

Sụt giảm sau khi phân tách

Cổ phiếu của ông lớn thương mại điện tử Amazon (AMZN) đã tăng hơn 20% kể từ mức đáy thiết lập trong tháng 6. Mức đáy này đã xuất hiện khoảng hai tuần sau khi cổ phiếu phân tách 20 ăn 1. Việc phân tách có khiến cổ phiếu giảm giá không? Chắc là không. Như đã đề cập ở trên, phân tách không phải là lý do để mua cổ phiếu – và cũng không phải là lý do để bán cổ phiếu.

Hiệu suất yếu kém của cổ phiếu Amazon vào đầu năm nay phản ánh nhiều hơn các báo cáo thu nhập gần đây của họ. Giống như các nhà bán lẻ khác, Amazon đã phải vật lộn với lạm phát gia tăng và các vấn đề về chuỗi cung ứng. Lạm phát ảnh hưởng đến Amazon theo hai cách. Giá cả cao hơn làm tăng chi phí của Amazon – chẳng hạn như chi phí vận chuyển hàng hóa. Và nó đồng thời làm giảm nhu cầu đối với các sản phẩm của công ty. Xét cho cùng, lạm phát cao hơn đồng nghĩa với việc người tiêu dùng có ít tiền hơn để chi tiêu.

Những rắc rối vẫn chưa kết thúc đối với Amazon. Sẽ mất một thời gian để công ty quay trở lại khả năng sinh lời và dòng tiền tự do dương, đồng thời chứng kiến các thước đo như tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROIC) tăng trở lại.

Tỷ suất sinh lợi trên vốn đầu tư, dòng tiền tự do và thu nhập ròng (hàng tháng) của Amazon. Dữ liệu theo Ycharts

Nhưng cũng có một cái gì đó thú vị trong biểu đồ trên. Dĩ nhiên tất cả các chỉ số đều đã giảm trong thời gian gần đây. Nhưng trong dài hạn, chúng nhìn chung đã tăng lên. Như vậy, Amazon có một thành tích lâu dài trong việc tạo ra tăng trưởng liên tục trên các thước đo này.

Dẫn đầu trong hai thị trường

Amazon cuối cùng sẽ quay trở lại bức tranh tích cực đó. Làm như thế nào? Thông qua việc dẫn đầu trong hai lĩnh vực kinh doanh chủ chốt: thương mại điện tử và điện toán đám mây.

Các yếu tố kinh tế ngày nay đang làm tổn hại đến thương mại điện tử. Nhưng suy thoái kinh tế không kéo dài mãi mãi. Và Amazon hiện đang nỗ lực để giải quyết tình hình hiện tại – vì vậy, họ sẽ trở nên tốt hơn khi các điều kiện kinh tế được cải thiện.

Ví dụ, Amazon đang kiểm soát chi phí và tăng hiệu quả của mạng lưới thực hiện đơn hàng. Theo Statista, doanh số thương mại điện tử bán lẻ toàn cầu sẽ tăng 50% so với năm ngoái lên hơn 7,3 nghìn tỷ USD vào năm 2025. Amazon chắc chắn sẽ được hưởng lợi từ xu hướng này.

Đối với điện toán đám mây, tình hình vẫn rất sáng sủa. Doanh thu và thu nhập hoạt động của Amazon Web Services (AWS) đều tăng với tốc độ hai con số trong Q2. AWS là nhà cung cấp lớn nhất toàn cầu trong thị trường đang phát triển này. Và AWS cũng là động lực lợi nhuận chính của Amazon. Bộ phận này đã đóng góp đến 74% tổng thu nhập hoạt động của Amazon vào năm ngoái. Hiện tại, AWS đang giúp Amazon vượt qua thời kỳ khó khăn. Và một khi thời kỳ này kết thúc, AWS thực sự có thể thúc đẩy tăng trưởng doanh thu tổng thể của Amazon – và giúp công ty quay trở lại khả năng sinh lời.

Vậy, liệu bây giờ có phải là lúc để mua cổ phiếu Amazon? Bất chấp mức tăng gần đây, cổ phiếu vẫn có định giá hợp lý, đang giao dịch với giá cao gấp 2,7 lần doanh thu. Cổ phiếu Amazon dĩ nhiên có thể sẽ không tăng liền mạnh theo đường thẳng. Có thể sẽ có rất nhiều thăng trầm ở phía trước.

Nhưng sau đợt phân tách cổ phiếu gần đây, Amazon có thể đang tiến vào một kỷ nguyên tăng trưởng khác. Không phải là do việc phân tách, mà là do một hoạt động kinh doanh tuyệt vời có thể đáp ứng kỳ vọng trong dài hạn. Và đó là lý do tại sao bây giờ là thời điểm rất tốt để bắt đầu bước vào câu chuyện tăng trưởng này.

Huân Hà - theo fool