Cổ phiếu Amazon sẽ ở đâu sau 5 năm nữa?

Có một điều chắc chắn: Amazon sẽ trông khác biệt rõ rệt từ nay đến năm 2028.

Không có gì là chắc chắn tại thị trường chứng khoán và không nhà đầu tư nào có quả cầu pha lê nhìn trước được tương lai. Đó là lý do tại sao mọi hoạt động đầu tư đều có yếu tố rủi ro; chúng ta không bao giờ biết chắc chắn điều gì đang chờ đợi cổ phiếu hoặc các công ty sở hữu chúng.

Tuy nhiên, có thể sử dụng dữ liệu lịch sử và thông tin hiện tại để tìm ra vị trí của công ty tại một thời điểm nào đó trong tương lai.

Để đạt được mục tiêu này, hãy cùng xem gã khổng lồ thương mại điện tử Amazon (AMZN) sẽ ở đâu trong 5 năm tới.

Amazon gần gũi và cá nhân

Amazon đang thực hiện đơn hàng kinh doanh trị giá 540 tỷ USD mỗi năm, với phần lớn doanh thu đến từ hoạt động thương mại điện tử. Quả thực, Amazon.com là địa điểm mua sắm trực tuyến lớn nhất ở Bắc Mỹ. Các con số từ Insider Intelligence cho thấy Amazon xử lý 38% tổng chi tiêu thương mại điện tử trên toàn Hoa Kỳ.

Nguồn dữ liệu: Amazon. Tất cả các con số là hàng tỷ.

Trong khi đó, phần lớn thu nhập hoạt động của công ty vẫn đến từ mảng điện toán đám mây. Trên thực tế, Amazon Web Services (AWS) là nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây công cộng hàng đầu thế giới. Synergy Research Group ước tính họ kiểm soát hơn 30% thị trường toàn cầu này.

Nguồn dữ liệu: Amazon. Tất cả các con số là hàng tỷ.

Với tốc độ tăng trưởng, xu hướng tăng trưởng và triển vọng tăng trưởng cho đến nay, các nhà đầu tư đều cảm thấy cổ phiếu Amazon hiện có giá trị khoảng 135 USD/cổ phiếu.

Nhưng liệu cổ phiếu đó sẽ có giá trị bao nhiêu trong 5 năm tới? Để giải quyết vấn đề đó, cần lùi lại một bước và tìm hiểu xem điều gì đang có lợi và đang gây bất lợi cho công ty cũng như những điều đó có thể thay đổi như thế nào trong thời gian tới.

Trong bối cảnh này, có ba động lực bao trùm sẽ tác động đến Amazon và giá cổ phiếu của hãng trong vòng 5 năm tới. Khi hiểu được, việc tìm ra điều gì đang chờ đợi Amazon ở phía trước sẽ trở nên dễ dàng hơn nhiều.

Hãy theo dõi nhịp đập của ba xu hướng này

Đừng hiểu lầm. Amazon là một công ty phức tạp với rất nhiều bộ phận chuyển động. Nếu một trong số chúng bị hỏng, nó có thể gây căng thẳng cho người khác. Tuy nhiên, có ba xu hướng lớn quan trọng hơn bất cứ điều gì khác ngay lúc này.

1. Điện toán đám mây là cơ hội tăng trưởng lớn

Trong quý 2 năm nay, Amazon Web Services đã biến doanh thu trị giá 22,1 tỷ USD thành thu nhập hoạt động gần 5,4 tỷ USD, kéo dài chuỗi tăng trưởng dài hạn từng gặp phải một chút khó khăn vào đầu năm nay.

Tuy nhiên, thị trường này vẫn đang ở giai đoạn đầu của thời kỳ phát triển. Triển vọng từ Precedence Research cho thấy thị trường điện toán đám mây trên toàn thế giới đang trên đà phát triển với tốc độ hàng năm hơn 17% cho đến năm 2030, tại thời điểm đó, đây sẽ là một doanh nghiệp trị giá hơn 1,6 nghìn tỷ USD.

Giả sử AWS có thể nắm giữ 1/3 thị phần hiện có, thì khi đó, nó sẽ tạo ra doanh thu hàng năm trị giá khoảng 500 tỷ USD, với hơn 100 tỷ USD trong số đó được chuyển thành thu nhập hoạt động. Đó là mức thu nhập hoạt động mà Amazon đã tạo ra trong suốt thời gian tồn tại kể từ khi ra mắt vào năm 1995.

2. Mua sắm trực tuyến đang trở thành một loại hàng hóa

Không thể phủ nhận Amazon đã nhận được phần lớn tín dụng để xây dựng thị trường thương mại điện tử mà nó hiện đang dẫn đầu. Cũng không thể phủ nhận rằng các đối thủ cạnh tranh cuối cùng cũng đang bắt kịp và thậm chí đang dần dần loại bỏ sự thống trị của Amazon.com. Theo dữ liệu từ eMarketer, Walmart hiện chiếm khoảng 7% doanh số bán hàng trực tuyến của trên toàn nước Mỹ, trong khi khách hàng của Shopify chiếm khoảng 1/10 tổng doanh nghiệp thương mại điện tử của cùng thị trường. Nhiều sản phẩm gắn mác Amazon hiện có thể được mua ở nơi khác -- và đôi khi ở mức giá thấp hơn.

May mắn thay, hoạt động thương mại điện tử của Amazon chưa bao giờ tự hào về tỷ suất lợi nhuận cao; Jeff Bezos luôn quan tâm nhiều hơn đến việc giành được khách hàng mới. Như vậy, áp lực cạnh tranh này không gây thêm quá nhiều mối đe dọa đối với kết quả kinh doanh hiện tại của công ty.

Thật không may, những đối thủ cạnh tranh này vẫn sẽ gây áp lực lên tỷ suất lợi nhuận thấp mà Amazon đã tạo ra trong lịch sử.

3. Mọi thứ khác ngày càng quan trọng hơn

Cuối cùng, việc bán hàng hóa có thể sẽ trở thành một trung tâm lợi nhuận thấp hơn mức hiện tại. Hãy xem xét kỹ hơn mọi thứ khác mà Amazon đang làm có thể tạo ra lợi nhuận chỉ bằng cách tận dụng phạm vi tiếp cận trung bình hiện tại (và đang tăng) của Amazon.com với hơn hai tỷ lượt truy cập mỗi tháng.

Trường hợp điển hình: Hoạt động kinh doanh quảng cáo non trẻ của Amazon – số tiền mà người bán trả cho công ty để hàng hóa của họ được giới thiệu – đã tạo ra doanh thu có tỷ suất lợi nhuận cao trị giá gần 10,7 tỷ USD trong quý trước, tăng 22% so với cùng kỳ năm ngoái. Tỷ lệ doanh thu hàng năm của Amazon hiện ở mức gần 40 tỷ USD, tuy nhiên công ty mua phương tiện truyền thông GroupM tin rằng thị trường quảng cáo truyền thông bán lẻ này sẽ tăng trưởng với tốc độ trung bình gần 10%/năm cho đến năm 2028 và đạt giá trị gần 126 tỷ USD. Có thể hình dung rằng Amazon cuối cùng sẽ trở thành một nhà cung cấp thu được lợi nhuận từ việc bán quảng cáo hơn bao giờ hết chỉ bằng cách bán hàng hóa.

Tiếp theo đó có thể kể tới dịch vụ vận chuyển nội bộ của Amazon. Lần đầu tiên được thành lập để trang trải chi phí ngày càng tăng khi sử dụng các bên gửi hàng bên thứ ba như United Parcel Services hay FedEx, Amazon đang phát triển dịch vụ giao hàng của mình thành dịch vụ giao hàng của bên thứ ba. Dịch vụ này đã ra mắt thị trường vào năm 2021 và vẫn đang trong quá trình hoàn thiện.  Amazon vẫn đang thực hiện quy trình và đang giải quyết bất kỳ vấn đề tiềm ẩn nào trước khi tăng sức nóng bán hàng cho dịch vụ.

Dù thế nào đi nữa, tổ chức nghiên cứu thị trường IMARC chỉ ra rằng thị trường hậu cần Bắc Mỹ trị giá khoảng 1,4 nghìn tỷ USD mỗi năm nhưng sẽ có giá trị hơn 1,6 nghìn tỷ USD vào năm 2028.

Và đó chỉ là một vài trong số các hoạt động kinh doanh mà Amazon đang phát triển ngoài lĩnh vực điện toán đám mây và thương mại điện tử.

Vẽ nên một bức tranh toàn cảnh

Tuy nhiên, những cơ hội tăng trưởng này có ý nghĩa gì đối với Amazon và nói rộng ra là đối với cổ phiếu Amazon?

Một lần nữa, chẳng ai sở hữu một quả cầu pha lê. Tuy nhiên, với những gì chúng ta biết, không quá đáng khi kỳ vọng doanh thu hàng năm hiện tại hơn 500 tỷ USD của Amazon sẽ đạt mốc 1 nghìn tỷ USD trong vòng 5 năm. Thu nhập hoạt động cả năm trên 20 tỷ USD cũng có thể tăng gấp đôi trong khung thời gian này, đạt gần 50 tỷ USD. Quả thực, con số có thể còn cao hơn nữa nếu CEO Andy Jassy có thể thu được toàn bộ lợi ích tài chính ở quy mô lớn hơn. Vì vậy, đừng ngạc nhiên khi thấy cổ phiếu Amazon cũng tăng gấp đôi – một lần nữa – trong khoảng thời gian 5 năm này. Điều đó sẽ đưa cổ phiếu Amazon lên gần 270 USD/cổ phiếu vào một thời điểm nào đó trong năm 2028.

Tất nhiên, hãy nhớ rằng điều gì đó kịch tính có thể thay đổi trong thời gian chờ đợi và không có cổ phiếu nào chuyển từ giá này sang giá khác theo phương thẳng đứng.

Huân Hà - theo fool