Cổ Phiếu AMD: Các Lý Do Nên Mua Và Không Mua

[Investo.info] - Cổ phiếu AMD đang rất "hot", nhưng công ty bán dẫn này đang phải đối mặt với một nhược điểm nghiêm trọng. Sau đây là những lý do tại sao nên mua và không nên mua cổ phiếu này.

CÁC ĐIỂM CHÍNH:

• AMD đang phát triển mạnh mẽ dưới thời một CEO nhìn xa trông rộng.
• Những tiến bộ về mặt kỹ thuật trong thị trường CPU và GPU đã dẫn đến thành công này.
• Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần theo dõi một nhược điểm nghiêm trọng.

Advanced Micro Devices dẫn đầu ngành bán dẫn

Từng bị các nhà đầu tư bỏ mặc, Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) đã quay trở lại thành một thế lực trong ngành bán dẫn. Công ty hiện giữ vị trí dẫn đầu về mặt kỹ thuật so với đối thủ lâu năm Intel (NASDAQ: INTC) và đã giành được nhiều chiến thắng trước ông lớn GPU Nvidia (NASDAQ: NVDA).

Bất chấp tăng trưởng của công ty, nhà đầu tư nên chú ý nhiều hơn đến 3 lý do để mua cổ phiếu; cũng như một nhược điểm nghiêm trọng có thể làm suy yếu sự thành công của cổ phiếu chip này. Hãy bắt đầu với 3 lý do để mua cổ phiếu:

Khả năng lãnh đạo: điều vực dậy cổ phiếu AMD từ cổ phiếu penny

Khả năng "lãnh đạo" ở đây chính là CEO Lisa Su. Bà Lisa Su nắm quyền lãnh đạo AMD vào năm 2014. Và bà đã biến một cổ phiếu penny vốn đang trên bờ vực phá sản thành một thế lực trong ngành bán dẫn.

CEO Lisa Su nói với CNN rằng bà đã cố gắng xoay chuyển tình thế bằng cách tìm ra những lĩnh vực mà AMD có thể thành công. Công ty quyết định tập trung vào CPU và GPU và bán hoặc đóng cửa các mảng kinh doanh còn lại của mình.

Sau đó công ty đã tìm cách tăng tốc độ phát triển. Mặc dù chu kỳ phát triển chip từ 3 đến 5 năm hạn chế những gì công ty có thể làm, bà đã mua thêm thời gian cho công ty bằng cách đẩy nhanh chu kỳ "tích tắc" do Intel phát triển. Điều này có nghĩa là công ty sẽ cải thiện quy trình sản xuất và phát triển kiến ​​trúc chip mới cùng lúc.

Theo thời gian, khách hàng công nghệ cũng như các nhà đầu tư bắt đầu tin vào câu chuyện phục hồi trở lại của công ty. Vào năm 2017, AMD đã ra mắt bộ vi xử lý máy chủ EYPC và máy tính để bàn Ryzen đầu tiên của mình. Từ đó, cổ phiếu của công ty đã bắt đầu tăng lên và thoát khỏi trạng thái cổ phiếu penny. 

Lợi thế về mặt kỹ thuật

Các vấn đề của Intel trong việc thoát khỏi quy trình sản xuất chip 14nm cũng giúp ích cho AMD. Đến năm 2018, các dấu hiệu không chắc chắn đã bắt đầu xuất hiện trong việc ra mắt chip 10nm của Intel. Các vấn đề này vẫn tiếp tục tồn tại cho đến nay, ông lớn này vẫn chưa thể ra mắt CPU máy tính để bàn Alder Lake 10nm. Mặc dù một số chuyên gia dự kiến chip này sẽ ra mắt vào Q4/2021.

Ở chiều hướng ngược lại, AMD đã tung ra thị trường chip 7nm từ năm 2019 và Intel không được kỳ vọng sẽ tung ra chip 7 nm đầu tiên của mình trước năm 2023. Kết quả là AMD đã vượt qua Intel trên thị trường chip dành cho máy tính để bàn, chiếm 51% thị phần theo PassMark Software.

Theo Jon Peddie Research, ="color: #000000;" đã không có được lợi thế kỹ thuật tổng thể so với Nvidia và thị phần GPU của công ty chỉ ở mức 19%. Tuy nhiên, AMD đã đạt được một số chiến thắng trong cuộc chiến cạnh tranh với ông lớn GPU. Cả hai máy chơi game PlayStation của Sony và Xbox của Microsoft đều sử dụng chip AMD. Các GPU của AMD cũng được sử dụng trong hệ thống giải trí trên xe của Tesla.

Tăng trưởng và định giá của cổ phiếu AMD

Hiệu suất tài chính của công ty đã phản ánh những thành công về mặt kỹ thuật này, giúp biến AMD thành ="color: #000000;" tăng trưởng hàng đầu trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Trong 6 tháng đầu năm 2021, công ty đã ghi nhận doanh thu 7,3 tỷ USD, tăng 96% so với hai quý đầu năm 2020.

Tăng trưởng doanh thu, cùng với chi phí hoạt động tăng chậm hơn, đã giúp thu nhập ròng tăng gần gấp bốn lần, đạt gần 1,3 tỷ USD. Ngoài ra, mặc dù AMD có thể sẽ không duy trì tốc độ này khi xã hội mở cửa trở lại, công ty vẫn kỳ vọng tăng trưởng doanh thu tổng thể trong cả năm 2021 ở mức 60% so với năm 2020.

Bất chấp những mức tăng trưởng lớn này, hệ số P/E của AMD đã giảm đều đặn. Hệ số ở mức 38 lần hiện nay là mức định giá thấp nhất kể từ khi Su nhậm chức CEO. Với hệ số này, AMD cũng rẻ hơn đáng kể so với Nvidia. Ông lớn GPU hiện có hệ số P/E ở mức 95 lần.

Điều này có nghĩa là cổ phiếu đã không thể tăng giá theo quá trình tăng trưởng của công ty. Cổ phiếu AMD chỉ tăng hơn 25% trong 12 tháng qua, thấp hơn nhiều so với mức tăng trưởng hơn 80% của Nvidia trong cùng khoảng thời gian.

Lý do để bán: AMD không sở hữu các xưởng đúc chip

Nhược điểm lớn nhất của AMD là sự phụ thuộc của công ty vào Taiwan Semiconductor (TSMC). AMD không sở hữu xưởng đúc chip nào, có nghĩa là công ty phụ thuộc hoàn toàn vào TSMC để đúc chip cho mình. Mặc dù TSMC hiện đang giữ vị trí dẫn đầu về mặt kỹ thuật, xưởng đúc chip này lại nằm ở một quốc gia dễ bị tổn thương về địa chính trị là Đài Loan. Nếu căng thẳng leo thang giữa Đài Loan và Trung Quốc, sản lượng của AMD có thể sẽ bị giảm đáng kể.

Ngoài ra, GlobalFoundries, công ty được thành lập sau khi tách khỏi AMD, hiện đang là mục tiêu mua lại tiềm năng của đối thủ không đội trời chung Intel, theo những người quen thuộc với vấn đề này. Thỏa thuận này và các xưởng đúc hiện có của Intel có thể mang lại thêm lợi thế cho ông lớn bán dẫn trong tương lai. Nhà đầu tư AMD nên theo dõi mọi diễn biến liên quan đến việc này.

Tạm kết

Sự lãnh đạo của Lisa Su đã biến AMD thành một trong những công ty có ảnh hưởng nhất trong ngành công nghiệp chip bán dẫn. Hơn nữa, định giá của cổ phiếu, đặc biệt là so với Nvidia, khiến nó trở thành một khoản ="color: #000000;" mua mặc dù công ty thiếu kiểm soát đối với việc sản xuất. Tóm lại, các nhà đầu tư nên xem xét mua cổ phiếu AMD nhưng cũng nên để mắt đến Intel và mối quan hệ Đài Loan - Trung Quốc.

Huân Hà - theo fool