Cổ phiếu Apple: 1 dấu hiệu tích cực và 1 cảnh báo nguy hiểm

Kết quả quý tài chính thứ hai của Apple đã đánh bại kỳ vọng của thị trường. Tuy nhiên, công ty lớn nhất thế giới sẽ phải đối mặt với một số thách thức trong năm nay.

Apple (AAPL) đã công bố kết quả thu nhập cho quý tài chính thứ hai (kết thúc vào ngày 4 tháng 4). Và doanh thu cũng như thu nhập của họ đều đã đánh bại kỳ vọng của thị trường. Công ty đã ghi nhận thu nhập trên một cổ phiếu đạt 1,52 USD với doanh thu đạt 94,94 tỷ USD. Ước tính trung bình của các nhà phân tích là thu nhập trên một cổ phiếu đạt 1,43 USD với doanh thu khoảng 92,9 tỷ USD.

Apple đã đạt doanh thu và lợi nhuận vững chắc trong quý. Tuy nhiên, con số doanh thu này thực sự đã giảm 2,5% so với cùng kỳ năm trước. Thu nhập trên một cổ phiếu cũng đi ngang so với cùng kỳ năm trước bất chấp tác động tích cực từ việc mua lại cổ phiếu và lợi ích thuế công ty nhận được. Vậy, điều gì sẽ xảy ra tiếp theo cho công ty lớn nhất thế giới và cổ phiếu của họ? Hãy cùng tìm hiểu một dấu hiệu tích cực và một cảnh báo nguy hiểm sau kết quả thu nhập gần đây của ông lớn công nghệ.

Dấu hiệu tích cực: iPhone tiếp tục mang lại lợi nhuận đáng kinh ngạc

Doanh thu iPhone đã tăng khoảng 1,5% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 51,3 tỷ USD trong quý tài chính thứ hai, lập kỷ lục mới và đi ngược lại hoàn toàn với mức giảm 7% so với cùng kỳ năm ngoái của doanh thu danh mục điện thoại thông minh nói chung trên toàn cầu. Mặc dù doanh số iPhone đã sụt giảm trong quý 2, dòng sản phẩm này vẫn ghi nhận tăng trưởng doanh thu nhờ giá bán trung bình cao hơn.

Theo phân tích từ Counterpoint, Apple đã ghi nhận mức sụt giảm doanh số tính theo đơn vị nhỏ nhất so với tất cả các nhà sản xuất điện thoại lớn khác trong quý. Với kết quả này, Nhà Táo đã tăng thị phần tính theo đơn vị của mình lên mức cao nhất từ ​​trước đến nay là 21%. Về mặt lợi nhuận, bức tranh thậm chí còn tốt hơn nữa. Năm ngoái, Apple đã thu được khoảng 85% lợi nhuận hoạt động toàn cầu từ việc bán điện thoại thông minh, và có vẻ như iPhone sẽ tiếp tục thống trị danh mục này.

Nhờ lợi nhuận đáng kinh ngạc từ iPhone cũng như các sản phẩm và dịch vụ khác, Apple sẽ tiếp tục hỗ trợ chính sách hoàn vốn cho cổ đông của mình. Công ty thông báo sẽ tăng cổ tức hàng quý thêm 4% lên 0,24 USD/cổ phiếu và hiện đã tăng mức chi trả hàng năm trong 11 năm liên tiếp. Hội đồng quản trị của Apple cũng vừa cho phép mua lại thêm 90 tỷ USD cổ phiếu, đây sẽ là một xúc tác tích cực cho thu nhập trên một cổ phiếu vì cổ phiếu sẽ bị loại bỏ sau khi được mua lại.

Cảnh báo nguy hiểm: những thách thức kinh tế vĩ mô đe dọa định giá

Apple đang phải đối mặt với một môi trường kinh tế khó khăn hơn. Doanh số máy tính Mac, iPad, thiết bị đeo, gia đình và phụ kiện đều giảm đáng kể trong quý tài chính thứ 2.

Doanh thu của Mac đã giảm 31,3% so với cùng kỳ năm ngoái, và doanh thu iPad giảm 12,7%. Trong khi đó, doanh thu của phân khúc thiết bị đeo, gia đình và phụ kiện đã giảm 0,7%. Ngược lại, công ty đã nhận được một số trợ giúp từ phân khúc dịch vụ của mình, với doanh thu tăng 5,4% so với cùng kỳ năm trước, đạt 20,9 tỷ USD.

Hiện đã có một số dấu hiệu cho thấy điều kiện kinh tế khó khăn hơn đang khiến người tiêu dùng trở nên thận trọng hơn, và những cơn gió ngược này có thể còn trở nên tồi tệ nữa hơn trước khi được cải thiện. Với việc nhiều nhà kinh tế và nhà phân tích dự đoán Mỹ sẽ rơi vào suy thoái vào cuối năm nay, có một nguy cơ thực sự các điều kiện khó khăn hơn sẽ có tác động tiêu cực đáng kể đến hoạt động kinh doanh của Apple. Người mua sắm có thể chọn không mua hoặc nâng cấp phần cứng mới. Tuy nhiên, mức định giá hiện tại của công ty dường như đang giả sử hoạt động kinh doanh vẫn còn khá vững chắc.

Hệ số giá trên thu nhập của Apple (dự phóng). Dữ liệu theo Ycharts

Mặc dù đã báo cáo doanh thu sụt giảm so với cùng kỳ năm ngoái 2 quý liên tiếp trong năm nay, cổ phiếu Apple lại đang tăng mạnh trong năm 2023. Giá cổ phiếu đã tăng khoảng 28% tính đến thời điểm viết bài này và công ty đang có định giá bằng khoảng 28 lần thu nhập kỳ vọng cho cả năm.

Mặc dù thu nhập trên một cổ phiếu đã đi ngang so với cùng kỳ năm ngoái nhờ tác động của mua lại cổ phiếu và các lợi ích thuế, thu nhập ròng trên thực tế đã giảm 3,4% xuống còn 24,16 tỷ USD. Apple chắc chắn là một công ty tuyệt vời. Tuy nhiên, doanh thu và lợi nhuận gần đây đã sụt giảm và các điều kiện kinh tế vĩ mô trong ngắn hạn có thể gặp nhiều thách thức.

Tương lai nào cho Apple?

Hệ số giá trên thu nhập của Apple nên được xem xét trong bối cảnh Nhà Táo đã là một công ty lớn, dẫn đầu danh mục, mang lại lợi nhuận đáng kinh ngạc một cách đáng tin cậy. Mặc dù áp lực kinh tế vĩ mô có thể tiếp tục làm giảm doanh thu và thu nhập trong ngắn hạn, công ty vẫn sẽ có lãi to nhờ iPhone cũng như các sản phẩm phần cứng và dịch vụ khác. Cổ phiếu chắc chắn đang có định giá đắt đỏ, nhưng đối với các nhà đầu tư dài hạn, vị trí thống lĩnh thị trường và khả năng tạo ra lợi nhuận gần như vô song của Apple sẽ có thể lý giải cho mức định giá đó.

Huân Hà - theo fool