Cổ phiếu Apple: 3 lý do nên mua và 3 lý do nên bán

Ông lớn công nghệ này là một cổ phiếu trú ẩn an toàn hay một con khủng long sắp chết?

Apple (AAPL) được yêu thích bởi cả các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức. Nhà Táo luôn là một trong những cổ phiếu phổ biến nhất trên nền tảng giao dịch miễn phí hoa hồng của Robinhood Markets. Berkshire Hathaway của Warren Buffett cũng dành gần một nửa toàn bộ danh mục đầu tư của mình cho Apple.

Cổ phiếu Táo Khuyết được nắm giữ rộng rãi vì vừa là một cổ phiếu trú ẩn an toàn đã trụ vững qua nhiều thị trường giá xuống vừa là một đặt cược tăng trưởng hấp dẫn phát triển mạnh trong các thị trường giá lên. Trong 5 năm qua, cổ phiếu Apple đã tăng hơn 220% trong khi S&P 500 chỉ tăng khoảng 55%. Nhưng hiệu quả hoạt động trong quá khứ không bao giờ là đảm bảo cho lợi nhuận trong tương lai. Vì vậy, hãy cùng xem xét 3 lý do nên mua cổ phiếu Apple - cũng như 3 lý do để bán nó - để xem liệu đây có còn là một khoản đầu tư dài hạn tốt hay không.

Ba lý do nên mua Apple

Phe chủ mua yêu thích Apple vì khách hàng trung thành với thương hiệu Táo Khuyết, hệ sinh thái dịch vụ đang mở rộng và núi tiền mặt trong bảng cân đối kế toán công ty.

Theo một khảo sát gần đây của ZipDo, 92% người dùng iPhone có kế hoạch gắn bó với Apple cho lần mua điện thoại thông minh tiếp theo của họ. Một khảo sát của AddictiveTips cho thấy 94% người dùng iPhone có thể sẽ gắn bó với Apple, trong khi chỉ có 80% người dùng Google Android của Alphabet là trung thành với thương hiệu hiện tại của họ.

Apple củng cố lòng trung thành với thương hiệu của mình theo hai cách. Đầu tiên, họ định giá và quảng bá sản phẩm của mình như những mặt hàng xa xỉ để mở rộng lợi thế cạnh tranh với các đối thủ cạnh tranh có giá thấp hơn. Thứ hai, hệ sinh thái dịch vụ ngày càng mở rộng của Apple sẽ khóa chặt người dùng và gây khó khăn cho việc chuyển sang thiết bị Android. Đó có lẽ là lý do tại sao thị phần toàn cầu của iPhone đã tăng từ 14% lên 17% trong khoảng thời gian từ quý 3 năm 2021 đến quý 2 năm 2023, theo Counterpoint Research.

Hệ sinh thái dịch vụ của Apple – bao gồm App Store, iCloud, Apple Music, Apple TV+, Apple News+, Apple Arcade và các dịch vụ dựa trên đăng ký khác – cũng phục vụ hơn một tỷ người đăng ký trả phí vào cuối quý gần nhất. Con số này cao gần gấp đôi số lượng người dùng đăng ký trả phí mà công ty có được 3 năm trước.

Phân khúc dịch vụ của Nhà Táo đã tạo ra 21% doanh thu trong 9 tháng đầu năm tài chính 2023 (kết thúc vào ngày 1 tháng 7), so với chỉ 18% doanh thu trong năm tài chính 2019. Việc mở rộng đó sẽ giảm dần sự phụ thuộc vào iPhone, tăng cường khu vườn có tường bao quanh và mở đường cho việc ra mắt các sản phẩm và dịch vụ mới trong tương lai.

Apple đã kết thúc quý gần đây nhất với hơn 166 tỷ USD tiền mặt và chứng khoán khả mại. Nguồn lực này mang lại cho công ty nhiều dư địa để mở rộng hệ sinh thái của mình bằng các khoản đầu tư và mua bán sáp nhập lớn. Quan trọng hơn, bảng cân đối kế toán pháo đài của Apple sẽ củng cố danh tiếng của công ty như một cổ phiếu trú ẩn an toàn miễn là lãi suất vẫn duy trì ở mức cao.

Ba lý do để bán Apple

Phe chủ bán tin rằng sự phụ thuộc quá lớn của Apple vào iPhone, những rắc rối ở Trung Quốc và mức định giá quá cao sẽ hạn chế lợi nhuận trên cổ phiếu trong ngắn hạn.

Apple tạo ra 53% doanh thu từ iPhone trong 9 tháng đầu năm tài chính 2023. Nhưng trong vài năm tới, hoạt động kinh doanh cốt lõi này có thể bị đình trệ khi chu kỳ nâng cấp kéo dài hơn và những cải tiến hàng năm trở nên ít quan trọng hơn.

Apple cũng mang về 20% doanh thu từ khu vực Trung Quốc đại lục trong thời gian này. Trung Quốc từng là thị trường tăng trưởng nhanh nhất của Apple. Tuy nhiên, quốc gia này đang phải đối mặt với một số thách thức lớn trong vào năm qua. Việc Trung Quốc đóng cửa liên tục vì COVID-19 đã làm gián đoạn hoạt động sản xuất và kinh doanh tại nước này. Các cuộc biểu tình phản đối đối tác sản xuất chính của Apple, Foxconn, đã tạm thời làm đóng cửa một trong những nhà máy lớn nhất của họ vào cuối năm 2022. Và gần đây nhất, Trung Quốc đã cấm sử dụng iPhone ở một số cơ quan chính phủ.

Apple đang dần chuyển sản xuất ra khỏi Trung Quốc và mở rộng sang các thị trường có tốc độ tăng trưởng cao hơn như Ấn Độ. Tuy nhiên, có thể phải mất nhiều năm để những chiến lược đó có kết quả. Sự thay đổi đó cũng có thể làm giảm lợi nhuận hoạt động của công ty trong ngắn hạn.

Các nhà phân tích dự đoán thu nhập trên mỗi cổ phiếu của Apple sẽ giảm 7% trong năm nay và chỉ tăng 9% trong năm tài chính 2024 khi họ phải vật lộn với sự phục hồi chậm chạp của thị trường điện thoại thông minh toàn cầu và những trở ngại vĩ mô khác. Tuy nhiên, cổ phiếu vẫn đang giao dịch ở mức giá cao gấp 27 lần thu nhập dự phóng - có vẻ hơi đắt so với mức tăng trưởng trong ngắn hạn. Điều này có lẽ là vì nhà đầu tư vẫn coi cổ phiếu là một kênh trú ẩn an toàn trong thị trường đầy biến động này. Họ dường như cũng đang tính trong mức định giá hiện tại việc phát triển các sản phẩm trong tương lai như Vision Pro.

Hiện tại có phải là thời điểm thích hợp để mua hoặc bán Apple?

Mức định giá của Apple có thể hạn chế lợi nhuận trên cổ phiếu trong ngắn hạn. Tuy nhiên, khả năng mở rộng, phát triển và tạo ra các nguồn doanh thu mới trong dài hạn vẫn rất lạc quan. Trong khi đó, gã khổng lồ công nghệ này vẫn có thể tiếp tục rót tiền vào các chương trình mua lại cổ phiếu lớn - ngay cả sau khi đã giảm 18% tổng số lượng cổ phiếu trong 5 năm qua - trong khi âm thầm phát triển các sản phẩm và dịch vụ mới để giảm sự phụ thuộc vào iPhone và thị trường Trung Quốc.

Nói một cách đơn giản, hiện tại có vẻ vẫn là thời điểm thích hợp để mua và nắm giữ cổ phiếu Apple. Nó có thể không tạo ra lợi nhuận đáng kinh ngạc trong vài quý tới, nhưng các nhà đầu tư bán tháo cổ phiếu ngày hôm nay có thể sẽ hối tiếc về quyết định đó trong vài năm tới.

Huân Hà - theo fool