Cổ phiếu Apple đã bay màu 20% trong 6 tháng; có nên mua bắt đáy ngay bây giờ?

Có thể vẫn còn những cơn bão đang chờ phía trước.

Ông lớn công nghệ Apple (AAPL) đã chứng tỏ khả năng chống chịu, giữ vững tốt hơn Nasdaq Composite trong năm qua. Tuy nhiên, ngay cả cổ phiếu Apple cũng đã trượt dốc trong sáu tháng vừa rồi, giảm hơn 20% kể từ đầu năm 2022.

Apple là một người chiến thắng hiển nhiên và là một trong những công ty lớn nhất thế giới hiện nay. Vậy liệu sụt giảm gần đây là một cơ hội mua hay là một dấu hiệu cho thấy nguy hiểm vẫn sẽ tiếp tục kéo dài?

Sau đây là lý do tại sao nhà đầu tư nên tạm dừng trước khi vội vàng mua bắt đáy cổ phiếu Nhà Táo.

Cổ phiếu Apple vẫn chưa rẻ

Nhà đầu tư đã bỏ túi nhiều lợi nhuận từ một giai đoạn tăng trưởng bền vững của Apple trong ba năm qua; cổ phiếu đã tăng hơn 170%. Tuy nhiên, mức tăng của cổ phiếu đã vượt xa tăng trưởng công ty tạo ra. Kết quả là hệ số giá trên thu nhập (P/E) của cổ phiếu đã tăng vọt kể từ khi đại dịch bùng phát vào đầu năm 2020.

HỆ SỐ P/E CỦA APPLE. DỮ LIỆU THEO YCHARTS.

Trong biểu đồ trên, bạn cũng có thể thấy sụt giảm gần đây đã bắt đầu kéo mức định giá đó quay trở lại mặt đất như thế nào. Tuy nhiên, vẫn khó để nói rằng Apple đã trở thành một cổ phiếu rẻ. Hệ số P/E 22 lần ở thời điểm hiện tại vẫn cao hơn mức trung bình của cổ phiếu trong thập kỷ qua là 16 lần.

Bất cứ khi nào một cổ phiếu giao dịch cao hơn hoặc thấp hơn mức định giá lịch sử của nó, nhà đầu tư phải tự hỏi liệu các chỉ số cơ bản có thay đổi đủ để biện minh cho mức định giá đó, hoặc liệu cổ phiếu có khả năng quay trở lại xu hướng lịch sử hay không.

Trong trường hợp của Apple, thị trường gấu có thể sẽ bào mòn định giá cổ phiếu nhiều hơn nữa. Sau đây là lý do tại sao.

Một mức chuẩn cao để vượt qua

Doanh thu của Apple có thể mang tính chu kỳ, với những thời kỳ thăng trầm vì các bản cập nhật iPhone lớn khiến nhiều người tiêu dùng nâng cấp thiết bị của họ. Ví dụ, iPhone đầu tiên có khả năng tương thích với 5G của Apple đã được công bố vào cuối năm 2020 (iPhone 12). Mẫu điện thoại đó và iPhone 13 đã tạo ra một sự bứt phá lớn đáng kể, đẩy tăng trưởng doanh thu của Apple lên mức cao nhất trong một thập kỷ.

DOANH THU HÀNG QUÝ CỦA APPLE (TĂNG TRƯỞNG SO VỚI CÙNG KỲ NĂM TRƯỚC). DỮ LIỆU THEO YCHARTS.

Mức tăng trưởng cao hơn đã giúp định giá cổ phiếu tăng cao như chúng ta đã thấy. Tuy nhiên, hiện tại công ty đã nằm ở bên kia sườn dốc của sự bứt phá đó. Với hầu hết kế hoạch mua iPhone kéo dài từ một đến hai năm, nhiều người tiêu dùng đã nâng cấp lên các thiết bị mới, và bạn có thể sẽ thấy tăng trưởng doanh thu giảm mạnh khi các chu kỳ kết thúc như trong biểu đồ trên.

Các chuyên gia Phố Wall dự đoán Apple sẽ tạo ra tăng trưởng doanh thu ở mức 4-6% trong vài năm tới. Kết quả là thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) cũng được kỳ vọng sẽ có tốc độ tăng trưởng kép hàng năm 12% trong vòng 3-5 năm tới.

Apple đã tạo ra tăng trưởng EPS với tốc độ trung bình 15% mỗi năm trong thập kỷ qua. Vì vậy, thật khó để biện minh cho hệ số P/E cao hơn khi công ty có khả năng sẽ tăng trưởng chậm lại.

Một món đồ xa xỉ và một món hàng thiết yếu

Việc người tiêu dùng thắt chặt chi tiêu có thể dội thêm một gáo nước lạnh vào nhu cầu ngắn hạn đối với iPhone. Lạm phát rõ ràng đang tràn lan và tâm lý người tiêu dùng hiện đang ở mức thấp nhất trong lịch sử được ghi nhận, bằng với mức của năm 1980, thời điểm khởi đầu của một cuộc suy thoái nghiêm trọng.

CHỈ SỐ NIỀM TIN CỦA NGƯỜI TIÊU DÙNG. DỮ LIỆU THEO YCHARTS.

Bất kể iPhone được yêu thích đến mức nào, mọi người cũng có thể xem chiếc điện thoại thông minh của mình là một món đồ xa xỉ hơn là một mặt hàng thiết yếu. Không quá xa vời thực tế khi nói rằng một chiếc iPhone mới không nằm trong danh sách ưu tiên của nhiều hộ gia đình trong những thời kỳ khó khăn, mặc dù Apple đã giới thiệu một thiết bị cấp thấp để đối phó với vấn đề này.

Điều này hoàn toàn không có nghĩa Apple không phải là một doanh nghiệp tuyệt vời; Nhà Táo vẫn là một cường quốc với hệ sinh thái thiết bị phần cứng và phần mềm mạnh mẽ có khả năng sinh lợi cao. Nhưng có vẻ như tình hình đang chống lại Apple nhiều hơn là ủng hộ công ty.

Cổ phiếu Apple đã bắt đầu trượt dốc, và việc Nhà Táo chiếm tỷ trọng đến 12% trong chỉ số Nasdaq-100 khiến khả năng chống chịu của cổ phiếu trong năm qua trở nên ấn tượng hơn nhiều. Tuy nhiên, nhà đầu tư đừng vội vàng mua bắt đáy vì có nhiều khả năng cổ phiếu sẽ còn giảm xuống thấp hơn nữa. Thay vào đó, hãy xem xét một chiến lược quân bình chi phí đầu tư để xây dựng vị thế trong cổ phiếu một cách từ từ. Làm như vậy, bạn sẽ tránh được việc bắt phải con dao đang rơi như mọi người thường nói.

Huân Hà - theo fool.com