Berkshire Hathaway sụt giá theo thị trường gấu nhưng cổ đông của công ty lại có thể kiếm lời bằng cách này

Tập đoàn tài chính khổng lồ đang đứng ở một vị trí hoàn hảo để triển khai đến 106 tỷ USD nếu cần.

Thị trường gấu có thể rất tàn nhẫn và không phân biệt tốt xấu; đôi khi ngay cả những cổ phiếu chất lượng lẫn các tên tuổi đầu cơ đều bị bán tháo giống nhau bởi một Phố Wall đang hoảng sợ.

Ngay cả bản thân Nhà tiên tri xứ Omaha, Warren Buffett, cũng không an toàn. Thành quả của cuộc đời ông ở Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B) cũng đã giảm hơn 20% chỉ trong hơn hai tháng.

Sụt giảm của cổ phiếu đã tạo ra một tình huống có thể có lợi cho các cổ đông trong dài hạn. Sau đây là những gì Buffett có thể đang nghĩ và tại sao bạn nên cân nhắc mua Berkshire Hathaway.

Cổ phiếu đang có giá rẻ

Berkshire Hathaway là một tập đoàn sở hữu nhiều công ty và thương hiệu độc lập. Họ sở hữu công ty bảo hiểm Geico và nhượng quyền thương mại kem Dairy Queen cùng nhiều công ty khác. Tuy nhiên, bạn sẽ không biết điều đó vì bạn sẽ không bao giờ thấy Berkshire được đề cập ở bất cứ đâu cùng với những cái tên này.

Và Berkshire còn có nhiều hơn thế; tập đoàn sở hữu hàng chục doanh nghiệp và các vị thế cổ phần trong các công ty giao dịch công khai khác nhau như Apple, Bank of America, American Express, Coca-Cola, v.v.

Đầu tư vào Berkshire Hathaway ít nhiều tương đương với việc giao cho Warren Buffett tiền của bạn và để ông ấy quản lý công việc kinh doanh, tạo ra tăng trưởng lợi nhuận đều đặn cho các cổ đông theo thời gian.

Tất cả các hoạt động kinh doanh và đầu tư đa dạng này khiến cho việc định giá cổ phiếu trở nên khó khăn. Vì vậy, tốt nhất bạn nên xem xét giá trị sổ sách, tức là giá trị tài sản tích lũy của công ty. Biểu đồ dưới đây cho thấy hệ số giá trên giá trị sổ sách (P/B) của Berkshire. Hệ số này hiện đang ở gần mức thấp nhất trong vòng năm năm qua, không kể giai đoạn sụp đổ thị trường do COVID-19 gây ra vào năm 2020.

HỆ SỐ GIÁ TRÊN GIÁ TRỊ SỔ SÁCH CỦA BERKSHIRE. DỮ LIỆU THEO YCHARTS.

Những gì Buffett có thể đang nghĩ

Berkshire Hathaway đang có lợi nhuận rất lớn, tạo ra dòng tiền tự do hàng năm từ 20 tỷ đến 30 tỷ USD và đã xây dựng đều đặn một kho tiền mặt khổng lồ trong những năm qua. Buffett đã bước vào năm 2020 với gần 150 tỷ USD tiền mặt, số tiền mà ông đã bắt đầu sử dụng trong hai năm qua.

DÒNG TIỀN TỰ DO, SỐ DƯ TIỀN MẶT VÀ CÁC KHOẢN ĐẦU TƯ NGẮN HẠN CỦA BERKSHIRE. DỮ LIỆU THEO YCHARTS.

Trong khi Buffett vẫn để mắt đến các giao dịch, như việc tiếp tục đầu tư vào công ty dầu khí Occidental Petroleum, ông cũng đã chi hàng tỷ đô la để mua lại cổ phiếu của chính Berkshire, điều mà ông đã không làm nhiều cho đến những năm gần đây.

Bạn có thể thấy trong biểu đồ dưới đây các giao dịch mua lại lớn đáng kể của Buffett đã ảnh hưởng như thế nào đến số lượng cổ phiếu đang lưu hành – đã giảm đến 10% trong ba năm qua.

MUA LẠI CỔ PHIẾU (12 THÁNG GẦN NHẤT) VÀ SỐ LƯỢNG CỔ PHIẾU ĐANG LƯU HÀNH  CỦA BERKSHIRE. DỮ LIỆU THEO YCHARTS.

Logic rất đơn giản: Nếu Buffett không thấy một giao dịch nào mà ông ấy thích trên thị trường, ông ấy có thể mua cổ phiếu của chính Berkshire, đồng nghĩa với việc các cổ đông của công ty sẽ sở hữu một phần lớn hơn với mỗi cổ phiếu được rút ra khỏi thị trường. Động thái này cũng làm tăng lợi nhuận và giá trị sổ sách trên một cổ phiếu – có thể giúp thúc đẩy giá cổ phiếu tăng cao hơn theo thời gian.

Warren Buffett đã nói về điều đó trong thư gửi cổ đông năm 2022: “Theo định kỳ, khi các lựa chọn thay thế trở nên kém hấp dẫn, việc mua lại cổ phiếu là rất hợp lý đối với các chủ sở hữu của Berkshire. Do đó, trong hai năm qua, chúng tôi đã mua lại 9% số cổ phiếu đang lưu hành vào cuối năm 2019 với tổng chi phí 51,7 tỷ USD. Khoản chi đó giúp các cổ đông tiếp tục gắn bó với chúng tôi sở hữu thêm khoảng 10% của tất cả các doanh nghiệp Berkshire, cho dù những doanh nghiệp này thuộc sở hữu toàn bộ (chẳng hạn như BNSF và GEICO) hay sở hữu một phần (chẳng hạn như Coca-Cola và Moody's).”

Ông lưu ý rằng các giao dịch mua lại cổ phiếu Berkshire vẫn lớn nhưng sẽ luôn phụ thuộc vào giá cả.

Với định giá của cổ phiếu đã giảm xuống mức tương tự như khi Berkshire thực hiện nhiều thương vụ mua lại trước đó, Buffett có thể sẽ tiếp tục mua lại cổ phiếu của công ty. Xem xét làm điều tương tự cũng có thể là một ý tưởng hợp lý dành cho bạn.

Huân Hà - theo fool.com