Cổ phiếu BofA: 1 lựa chọn đầu tư an toàn để mua và giữ trong dài hạn

Đừng làm phức tạp vấn đề. Các khoản nắm giữ dài hạn của bạn nên đến từ các ngành thực sự vượt thời gian như ngành ngân hàng.

Bạn có đang kết thúc năm với ít tiền mặt hơn bạn mong đợi và không cảm thấy muốn ném số tiền đó trở lại chuyến xe đầu tư chứng khoán đang chạy với tốc độ cao? Bạn không đơn độc! Và bạn đang gặp may!

Chắc chắn là đợt tăng trưởng đang diễn ra trên thị trường kể từ tháng 3 năm 2020 đã đẩy hầu hết cổ phiếu lên các mức định giá quá cao. Tuy nhiên, vẫn có một số ngoại lệ đáng chú ý. Quan trọng hơn thế, những trường hợp ngoại lệ này không chỉ là những khoản đầu cơ ngắn hạn; chúng được xây dựng ngay từ đầu để trở thành các vị thế mua và giữ trong dài hạn.

Trong số những cái tên xứng đáng với khoản tiền nhàn rỗi đang nằm trong danh mục đầu tư của bạn là Bank of America (NYSE:BAC). Sự đơn giản của ngân hàng này là một lý do chính khiến nó trở nên hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể yên tâm khi biết rằng, trong khoảng ba năm (hoặc ba thập kỷ) kể từ bây giờ, công ty vẫn sẽ có diện mạo như ngày nay vì người tiêu dùng và các tập đoàn sẽ luôn cần giúp đỡ trong việc xử lý tiền của họ.

Bank of America không chỉ là người cho vay

Nhàm chán? Chắc chắn rồi. Nhưng đó là điều quan trọng ở đây. Mặc dù bạn có thể hy vọng vào những động thái đổi chiều trong ngắn hạn với những lựa chọn đầu cơ tích cực hơn của mình, đó chính xác là loại kịch tính mà bạn đang cố gắng tránh với các khoản nắm giữ trong dài hạn. Trên hết, bạn muốn có một lựa chọn có thể tin cậy được. Và Bank of America có yếu tố này.

Dĩ nhiêu là công ty hoạt động trong lĩnh vực ngân hàng tại thời điểm mà việc hoạt động như một ngân hàng trên tổng thể là một tin xấu. Lợi nhuận của ngành đến từ các khoản cho vay liên quan trực tiếp đến lãi suất; lãi suất càng cao thì việc cho vay càng có lãi. Tuy nhiên, Lãi suất cho vay của Fed đã bị kìm hãm ở gần mức 0% kể từ đầu năm ngoái, khiến cho việc cho vay chỉ có lợi nhuận tối thiểu bất chấp nhu cầu đi vay tăng mạnh.

Tuy nhiên, Bank of America không chỉ là người cho vay. Trên thực tế, trước COVID 2019, từ trước khi lãi suất giảm mạnh trở lại, doanh thu từ lãi (chủ yếu là từ hoạt động cho vay) cũng chỉ chiếm hơn một nửa tổng doanh thu của công ty. Phần còn lại đến từ các dịch vụ không liên quan đến lãi suất như thẻ tín dụng, phí ngân hàng đầu tư và dịch vụ môi giới.

Một cỗ máy rút tiền bền bỉ

Sự bùng nổ của đại dịch vào năm ngoái rõ ràng đã gây thiệt hại cho tất cả các hoạt động kinh doanh không dựa trên lãi suất của Bank of America. Và việc lãi suất giảm mạnh (như có thể đã dự kiến) đã làm giảm doanh thu lãi ròng của công ty.

Tuy nhiên, sụt giảm này thực ra không nghiêm trọng như bạn có thể nghĩ. Doanh thu thuần dựa trên lãi suất của ngân hàng chỉ giảm từ con số 48,9 tỷ USD của năm 2019 xuống con số 43,4 tỷ USD vào năm 2020. Mức giảm 12,6% này đã không trở nên tồi tệ hơn với sự thu hẹp của các trung tâm lợi nhuận khác của công ty.

Điều đó không có nghĩa là ngân hàng đã nhẹ nhàng lướt qua sự gián đoạn của đại dịch. Tỷ suất sinh lời trên vốn cổ đông phổ thông hữu hình trung bình (ROTCE) của Bank of America đã giảm từ con số 14,9% của năm 2019 xuống còn 9,5% trong năm 2020. Tỷ suất sinh lời trung bình trên tất cả các tài sản của ngân hàng cũng giảm tương tự, từ 1,14% xuống còn 0,67%. Đây là những thước đo quan trọng đơn giản vì chúng cho thấy mức độ hiệu quả của một ngân hàng trong việc sử dụng các tài sản mà họ đã liệt kê trên sổ sách của mình. Sự thu hẹp của các con số này đã khiến lông mày của các nhà đầu tư nhướng lên một cách hợp lý.

Nhưng trong ba quý đầu tiên của năm tài chính hiện tại, tỷ suất sinh lời trên tất cả tài sản của ngân hàng đã nhích trở lại lên mức 1,1%; ROTCE cũng tăng trở lại lên mức 17,6%. Tương tự như vậy, khoản tiền dự trữ dành ra để trang trải các khoản nợ xấu cho đến Q3 năm ngoái đã giảm thêm 2 tỷ USD trong Q3 năm nay, với tình huống xấu nhất đã không bao giờ xảy ra. Tổng số tiền gửi và số dư của khách hàng cũng đạt mức cao kỷ lục tính đến quý trước, làm nổi bật ý tưởng rằng Bank of America đã hoàn toàn rũ bỏ bất kỳ tác động nào mà COVID-19 có thể gây ra.

Tất cả những điều trên là minh chứng cho thấy ngân hàng quản lý bản thân và khách hàng tốt của mình như thế nào. Bạn có thể mua vào cổ phiếu này với mức giá khiêm tốn chỉ bằng 14 lần thu nhập dự kiến cho năm tới - con số mà các nhà phân tích tin là sẽ tiếp tục tăng cùng với tăng trưởng doanh số bán hàng trong tương lai.

NGUỒN DỮ LIỆU: THOMSON REUTERS. BIỂU ĐỒ: FOOL. DỮ LIỆU DOANH THU TÍNH THEO HÀNG TRIỆU ĐÔ LA.

Tỷ suất cổ tức hiện tại của Bank of America là 1,9% và ngân hàng đã trả cổ tức trong tất cả các quý trong vài thập kỷ qua. Và mặc dù không tăng cổ tức một cách nhất quán mỗi năm, ngân hàng cũng đã tăng gần gấp ba lần mức chi trả hàng quý trong vòng năm năm qua.

Đừng làm phức tạp vấn đề

Một lần nữa, Bank of America là một cổ phiếu nhàm chán. Nhưng cũng một lần nữa, những cổ phiếu nhàm chán lại chính là những khoản nắm giữ nền tảng tuyệt vời trong dài hạn. Cổ phiếu ngân hàng này cũng không phải là ngoại lệ, đặc biệt nếu bạn là một nhà đầu tư định hướng thu nhập.

Tuy nhiên, Bank of America có thể sắp bắt được một cơn gió thuận lớn mang lại cho công ty lợi nhuận khá tốt và không nhàm chán cho những người mới tham gia. Các thống đốc Cục Dự trữ Liên bang đều tin rằng họ sẽ cần phải tăng lãi suất quỹ liên bang từ mức dưới 0,25% hiện nay lên hơn 1,75% vào cuối năm 2024 với một số đợt tăng lãi suất khác sau đó. Giả sử những lần tăng lãi suất cho vay trong tương lai không làm ảnh hưởng đến nền kinh tế (và không có dữ liệu nào cho thấy điều đó sẽ xảy ra), mỗi lần tăng lãi suất đó sẽ giúp hoạt động kinh doanh cho vay của Bank of America trở nên có lãi nhiều hơn so với thời gian qua. Chúng ta cũng có thể giả định một cách an toàn rằng các hoạt động kinh doanh dịch vụ và thu phí của công ty cũng sẽ tiếp tục tăng trưởng giống như hiện tại.

Chứng khoán là một nơi thông minh để gửi một số tiền trong dài hạn mà bạn không cần phải lo lắng về nó. Bí quyết đơn giản là để yên cho khoản đầu tư của bạn đủ lâu để thời gian làm việc của mình.

Huân Hà - Theo fool.com