Cổ phiếu British American Tobacco: không tốt cho sức khỏe nhưng lại tốt cho túi tiền nhà đầu tư

Có rất nhiều lý do để nhà đầu tư lo lắng khi nắm giữ cổ phiếu British American Tobacco. Nhưng điều đó không có nghĩa là những người săn cổ phiếu giá rẻ và những người tìm kiếm thu nhập nhất thiết phải tránh xa cái tên này.

Bỏ qua tỷ suất cổ tức hấp dẫn ở thời điểm hiện tại, các chỉ số cơ bản có khả năng chống chọi với suy thoái kinh tế của ông lớn thuốc lá này khá hấp dẫn.

Thứ nhất, cuối cùng công ty đã rời khỏi Nga. Đã có những lời chỉ trích rằng việc này mất quá nhiều thời gian - đã 18 tháng kể từ khi cuộc chiến tại Ukraine nổ ra - nhưng thị trường Nga chiếm khoảng 2,7% doanh thu và 2,5% lợi nhuận hoạt động sau điều chỉnh của tập đoàn. Tìm người mua một hoạt động kinh doanh lớn như vậy - và đảm bảo mức giá hợp lý khi cả thế giới biết bạn là người bị ép bán - chưa bao giờ là một quá trình nhanh chóng và dễ dàng.

Cổ tức khó có thể bỏ qua

Lãi suất đang tăng lên và tích trữ tiền mặt đang hấp dẫn hơn so với vài tháng trước. Nhưng không thể bỏ qua mức cổ tức 8,9%.

Với tất cả cổ tức, giá trị nằm ở tương lai chứ không phải trong quá khứ. Vì vậy, chúng ta không thể chỉ nhìn vào số tiền họ đã trả trong quá khứ mà cần biết liệu họ có thể trả trong tương lai hay không. Qua lăng kính này, British American Tobacco là một lựa chọn chắc chắn. Trước đây, họ ưu tiên thanh toán cổ tức. Và với dòng tiền thu được từ việc bán chi nhánh ở Nga, họ có đủ tiền để tiếp tục xu hướng này.

Chúng ta đã thấy hai khoản thanh toán cổ tức trong năm nay và có thể kỳ vọng điều tương tự sẽ xảy ra một lần nữa. Khoản thanh toán 57,25 cent cho mỗi cổ phiếu trong quý I là một khoản hào phóng khi cổ phiếu vừa được giao dịch với giá hơn 3.000 cent vào tháng 3. Với thu nhập tương tự, mức giá đang dao động quanh 2.585 cent hiện tại là cực kỳ rẻ.

Vì vậy, thu nhập là khá hấp dẫn nhưng chính lợi nhuận từ vốn mới thực sự là hấp dẫn nhất.

Giá trị cực kỳ tốt

Chỉ riêng tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) của cổ phiếu là đã nhận được rất nhiều sự quan tâm từ các nhà đầu tư giá trị. Với giá trị vốn hóa thị trường trên mỗi cổ phiếu thấp hơn 20 lần thu nhập trên mỗi cổ phiếu của công ty, chúng ta biết rằng mình đang có nền tảng vững chắc. Bất kỳ tỷ lệ P/E nào dưới 15 đều là thú vị đối với các nhà đầu tư giá trị. Và một tỷ lệ dưới 10 là rất hiếm.

Cổ phiếu British American Tobacco hiện đang giao dịch với tỷ lệ P/E 6,6 lần.

Imperial Brands, đối thủ gần nhất, đang giao dịch ở mức 9,3 lần.

Các lựa chọn không khói đang trở nên quan trọng hơn trong lĩnh vực thuốc lá. Chính phủ Anh đang hướng tới mục tiêu 'không khói thuốc' vào năm 2030. Vì vậy, nếu không thích ứng, những “cổ phiếu tội lỗi” này sẽ mất đi một thị trường đáng kể. British American Tobacco đã dẫn đầu quá trình chuyển đổi sang vaping và sở hữu Vuse, thương hiệu vaping số một trên thế giới.

Mua cổ phiếu?

Những “cổ phiếu tội lỗi” như thế này không dành cho tất cả mọi người. Ngoài vấn đề đạo đức khi đầu tư vào rượu, cờ bạc hoặc thuốc lá, các doanh nghiệp này còn có nguy cơ bị thắt chặt về mặt pháp luật. Việc này có thể bóp nghẹt hoặc xóa sổ hoàn toàn hoạt động kinh doanh cốt lõi của họ.

Đó là một vấn đề lớn đối với British American Tobacco. Tuy nhiên, cổ tức, chiến lược đa dạng hóa sản phẩm và tỷ lệ P/E thấp đến mức đáng kinh ngạc vẫn biến cổ phiếu thành một cái tên đáng để thêm vào danh mục đầu tư của bạn.

Huân Hà - theo fool