Cổ phiếu của Pfizer có tăng trở lại?

Điểm tin chính:

• Doanh thu của Pfizer đang sụt giảm sau khi đạt được mức cao kỷ lục vào năm 2022.
• Mặc dù vậy, gã khổng lồ dược phẩm này đang trông chờ vào việc phê duyệt sản phẩm mới và các thỏa thuận kinh doanh để bước vào giai đoạn tăng trưởng tiếp theo.

Cổ phiếu Pfizer mất 43% giá trị trong năm ngoái.

Năm nay là năm Pfizer (PFE) kỷ niệm 175 năm ngày thành lập, gã khổng lồ dược phẩm này thực sự có một lịch sử lâu đời. Nhưng công ty sản xuất thuốc này chỉ mới nhận được sự chú ý của thế giới không lâu trước đây khi nó đưa ra vắc-xin bom tấn phòng ngừa vi-rút corona, Comirnaty, sau đó là Paxlovid, thuốc điều trị Covid bán chạy nhất. Hai sản phẩm này đã giúp Pfizer đạt được doanh thu năm kỷ lục 100 tỷ USD trong năm 2022.

Tuy nhiên, năm qua là một năm khó khăn đối với công ty dược phẩm này. Nhu cầu cho các sản phẩm ngừa vi-rút corona đang giảm, đè nặng lên thu nhập của công ty. Điều đó cùng việc mất đi bản quyền của một số sản phẩm lớn nhất định (không liên quan đến Covid) vào cuối thập niên này đã ảnh hưởng đến quyết định của nhà đầu tư đối với cổ phiếu Pfizer. Giá cổ phiếu đã giảm 43% trong năm 2023, năm mà Giám đốc điều hành Albert Bourla phải thừa nhận “là một năm không quá tốt đối với chúng tôi.”

Công ty sẽ công bố thu nhập quý IV và cả năm 2023 trong tuần này, và dù cho mọi điều vẫn còn khó khăn, thì Pfizer vẫn mang tới cho nhà đầu tư một vài lý do để lạc quan vào tương lai. Hãy đánh giá xem, liệu điều tồi tệ nhất với Pfizer đã qua hay chưa?

Việc hoàn trả doanh thu của Paxlovid

Gã khổng lồ dược phẩm đã bắt đầu chuẩn bị cho cổ đông về kết quả 2023 từ cuối năm trước, giảm dự báo cho doanh thu của Comirnaty và Paxlovid. Mặt khác, Pfizer dự đoán doanh thu hoàn lại là 4.2 tỷ USD khi chính phủ Mỹ hoàn trả lại số liều Paxlovid chưa được sử dụng.

Thực sự ra, công ty đã đưa ra một vài tin tức tích cực về chủ đề này trong báo cáo thu nhập của họ. Sự hoàn trả doanh thu trong quý thấp hơn, 3.5 tỷ USD, và Pfizer nói với CNBC rằng số liệu đó cho biết có nhiều liều Paxlovid được sử dụng hơn dự kiến.

Dù vậy, thu nhập quý IV của Pfizer phản ánh những thử thách đang diễn ra gần đây. Như quan sát được từ biểu đồ, doanh thu đã giảm hơn 41% xuống còn 14.2 tỷ USD, và lỗ ròng được báo cáo là 3.4 tỷ USD. Trong một điểm sáng thì chi phí tái cấu trúc và mua lại đã tăng vọt 222%, công ty đã có tiến bộ trong việc giảm tổng chi phí.

Và Pfizer cho biết họ đang trên đà tiết kiệm được 4 tỷ USD chi phí ròng vào cuối năm nay, như là một phần trong kế hoạch điều chỉnh lại chi phí của công ty – con số này cao hơn so với mục tiêu ban đầu là 3.5 tỷ USD. Pfizer đưa ra kế hoạch để cơ sở chi phí phù hợp với các cơ hội doanh thu trong dài hạn.

Giờ, chúng ta chuyển tiếp đến câu hỏi, liệu điều tồi tệ nhất với Pfizer đã kết thúc chưa? Các sản phẩm ngừa vi-rút corona của công ty không có xu hướng phát triển trong tương lai gần khi tỷ lệ sử dụng vắc-xin không đặc biệt cao. Trong mùa này, chỉ có khoảng 15% dân số Mỹ đi tiêm phòng Covid.

Tin tốt là Pfizer đang nghiên cứu một loại vắc-xin tổng hợp covid/cúm, ứng viên trong các thử nghiệm lâm sàng và loại sản phẩm này có thể thu hút được người dân thường đi tiêm phòng cúm hàng năm – hay có nghĩa là một nửa dân số nước Mỹ. Nếu mọi việc suôn sẻ, sản phẩm như vậy có thể được ra mắt vào năm 2026.

Những sản phẩm bom tấn của Pfizer

Như đã đề cập ở trên, một số sản phẩm bom tấn lớn nhất của Pfizer – như thuốc làm loãng máu Eliquis và thuốc trị ung thư Ibrance – sẽ mất đi sự độc quyền vào cuối thập kỷ này. Pfizer dự đoán tổn thất độc quyền sẽ mang đến khoản lỗ doanh thu 17 tỷ USD, kéo dài từ năm 2025 đến 2030. Nhưng tin tốt là chuỗi ra mắt các sản phẩm thuốc lớn nhất của Pfizer sẽ bù đắp và mang đến tăng trưởng – và những thỏa thuận kinh doanh sẽ là một nhân tố tăng trưởng khác nữa.

Pfizer dự đoán các loại thuốc mới có thể mang đến doanh thu 20 tỷ USD vào năm 2030, và các thỏa thuận kinh doanh sẽ mang lại 25 tỷ USD doanh thu cùng lúc đó.

Rõ ràng là các đợt ra mắt sản phẩm thuốc gần đây – và những thỏa thuận kinh doanh như việc gần đây mua lại Seagen chuyên về ung thư – sẽ không thay đổi cuộc chơi của Pfizer sau một đêm. Nhưng toàn bộ những động thái hiện tại, đều là những bước đệm cho tăng trưởng.

Và để trả lời cho câu hỏi đưa ra lúc ban đầu, thì đúng vậy, điều tồi tệ nhất của Pfizer đã qua đi. Kế hoạch điều chỉnh lại chi phí của công ty sẽ mang lại thành quả, và những loại thuốc mới sẽ bắt đầu đóng góp vào doanh thu, cùng với các sản phẩm có được từ việc mua lại Seagen. Và Pfizer vừa tái khẳng định lại định hướng 2024 của họ, cho thấy doanh thu có thể tăng 5% so với đầu năm.

Điều đó có nghĩa, khi giá cổ giao dịch của cổ phiếu chỉ bằng 12 lần ước tính thu nhập dự phóng, thì đây là thời điểm tuyệt vời để đầu tư vào Pfizer – và nắm giữ trong thời gian dài để hưởng lợi từ tiềm năng tăng trưởng trong tương lai.

Hải Hà-Theo fool