Cổ Phiếu Moderna Gia Nhập S&P 500: Tương Lai Ra Sao?

Cổ phiếu Moderna đã tăng hơn 10% vào hôm thứ Sáu sau khi tăng gần 150% từ đầu năm đến nay. Không có gì đảm bảo rằng giá cổ phiếu công ty công nghệ sinh học Moderna sẽ tiếp tục tăng. Như vậy liệu mã cổ phiếu vaccine nóng sốt này sẽ còn mang đến những bất ngờ nào nữa?

• Moderna sắp thế chỗ cho Alexion Pharmaceuticals trong nhóm chỉ số S&P 500.

• Dự liệu tham khảo về hiệu suất của các cổ phiếu mới được “kết nạp” vào chỉ số S&P 500 trong thời gian gần đây không giúp ích nhiều trong việc đoán định hiệu suất của cổ phiếu Moderna trong tương lai.

• Điều quan trọng nhất đối với Moderna lúc này là diễn biến sắp tới liên quan đến các biến thể virus corona đang được quan tâm.

Cổ phiếu Moderna gia nhập S&P 500

Từ trước đến nay chưa bao giờ có “chỉ số S&P 501” hoặc “chỉ số S&P 499”, mà chỉ có chỉ số S&P 500. Điều này là có lý do, bởi vì chỉ số S&P 500 luôn là tập hợp của 500 công ty lớn nhất giao dịch trên các sàn chứng khoán Mỹ. Khi một công ty bị xóa khỏi danh sách sẽ có một công ty khác được thêm vào.

Và màn “thay ngôi đổi chủ” một lần nữa lại sắp xảy ra. Alexion Pharmaceuticals hiện đang là một trong sáu cổ phiếu công nghệ sinh học trong nhóm S&P 500. Tuy nhiên, AstraZeneca sẽ sớm mua lại công ty này, nghĩa là S&P Global (NYSE:SPGI) sẽ phải thay thế Alexion trong chỉ số chung của họ.

Hóa ra sẽ có một cổ phiếu công nghệ sinh học khác được chọn để thay thế vị trí của Alexion, đó là Moderna (NASDAQ:MRNA). S&P Global đã thông báo vào tối thứ Năm tuần trước rằng Moderna sẽ được thêm vào S&P 500, có hiệu lực trước khi thị trường mở cửa vào ngày 21/7. Cổ phiếu Moderna đã tăng hơn 10% vào hôm thứ Sáu sau khi tăng gần 150% từ đầu năm đến nay. Như vậy liệu mã cổ phiếu vaccine nóng sốt này sẽ còn mang đến những bất ngờ nào nữa?

Tìm lối đi từ quá khứ

Phương Tây có câu nói: "lịch sử không lặp lại, nhưng sẽ thường có vần có điệu". Nếu câu ngạn ngữ đó ít nhiều có phần thật, nhà đầu tư có thể dựa vào đó để đoán hướng đi của giá cổ phiếu Moderna bằng cách nhìn lại những gì đã xảy ra với các cổ phiếu khác khi được thêm vào nhóm S&P 500.

Từ đầu năm đến nay trong năm 2021, 10 cổ phiếu đã được thêm vào chỉ số này do có không ít doanh nghiệp đã phát sinh các thương vụ mua lại, tách công ty con và có những thay đổi về mức vốn hóa thị trường.

Gần đây nhất trong số đó là Organon (NYSE:OGN). Vào ngày 27/5, S&P Global thông báo rằng công ty sản xuất thuốc Organon, vốn được tách ra từ Merck, sẽ được “kết nạp” vào chỉ số S&P 500, có hiệu lực từ ngày 4/6. Cổ phiếu Organon chỉ tăng khoảng 4% từ ngày thông báo đến khi được bổ sung vào chỉ số. Nhưng sau đó, cổ phiếu hãng dược phẩm đã giảm gần 15%.

Những cổ phiếu vừa gia nhập S&P 500 trước đó

Trước đó vào ngày 10/5, S&P Global tuyên bố rằng Charles River Laboratories (NYSE:CRL) sẽ gia nhập chỉ số S&P 500, có hiệu lực từ ngày 14/5. Cổ phiếu công ty chẩn đoán đã giảm một chút trong những ngày chờ đến lượt gia nhập vào chỉ số. Tuy nhiên, sau khi được đưa vào S&P 500, cổ phiếu của Charles River Labs đã tăng mạnh gần 17%.

Có một cổ phiếu khác có biểu hiện gần giống hơn với Moderna. Cổ phiếu Charles River Laboratories (NASDAQ:NXPI) đã tăng khoảng 10% giữa thời điểm công bố bổ sung vào chỉ số S&P 500 vào ngày 12/3 và thời điểm thực sự gia nhập chỉ số vào ngày 22/3. Mức tăng đó gần bằng với mức tăng vọt của cổ phiếu Moderna vào hôm thứ Sáu. Vậy điều gì đã xảy ra tiếp theo với NXP? Cổ phiếu NXPI sau đó đã tăng giảm bập bềnh như lượn sóng, và hiện đã xuống thấp hơn 5%.

Cơ chế khác nhau

Một số nhà đầu tư có thể sẽ nghĩ rằng diễn biến lịch sử có vẻ như không có tác dụng tham khảo cho lắm, ít nhất là khi xét đến hiệu suất của cổ phiếu khi chúng được thêm vào chỉ số S&P 500. Có một lý do chính đáng lý giải tại sao nhà đầu tư lại khó có thể phân biệt rõ ràng kiểu mẫu của các doanh nghiệp khác nhau đến như vậy, đó là do mỗi cổ phiếu đều có những động lực thúc đẩy khác nhau.

Dĩ nhiên, các quỹ tương hỗ và quỹ hoán đổi danh mục (ETF) chuyên đầu tư bám sát chỉ số S&P 500 hiện cũng phải bổ sung thêm cổ phiếu Moderna vào danh mục nắm giữ của họ. Tuy nhiên, có thể họ đã bổ sung từ trước ở một mức nhất định, ngay cả trước khi có thông báo về việc “kết nạp” Moderna vào chỉ số này.

Điều quan trọng nhất đối với cổ phiếu Moderna bây giờ cũng chính là thứ quan trọng nhất trước hôm thứ Năm tuần trước. Và yếu tố quan trọng đó chính là tình hình nhu cầu tiêu thụ vaccine COVID-19 của công ty này sẽ có chiều hướng như thế nào.

Dựa trên quỹ đạo của cổ phiếu MRNA trong những tuần và tháng trước khi S&P Global thông báo rằng Moderna sẽ thay thế Alexion trong S&P 500, các nhà đầu tư đang kỳ vọng rằng nhu cầu dùng vaccine của Moderna sẽ vẫn khá cao. Rất có thể họ sẽ đúng.

Biến số mang tên “biến thể”

Tuy nhiên, tâm thái lạc quan của giới đầu tư có được bảo toàn hay không thì sẽ còn phụ thuộc vào một biến số có nhiều khả năng ảnh hưởng đến tài vận của Moderna trong nhiều tháng và nhiều năm tới, đó là sự trỗi dậy của các biến thể virus corona đang được đông đảo người dân trên thế giới quan tâm. Hiện tại, quan trọng nhất là vấn đề biến thể Delta.

Cho đến nay, vaccine COVID-19 của Moderna dường như có khả năng chống đỡ tương đối tốt trước biến thể Delta, cũng như chống lại các biến thể đáng quan ngại khác. Tuy nhiên, có khả năng là liều nhắc lại sẽ thực sự cần thiết đối với ít nhất một số đối tượng nào đó trong tương lai không xa. Ngoài ra, các loại vaccine hiện tại cũng có thể kém hiệu quả hơn đáng kể khi các biến thể khác trỗi dậy.

Để tiếp tục giữ vị trí thành viên của S&P 500, mức vốn hóa thị trường của Moderna phải đủ lớn để nằm trong số 500 cổ phiếu hàng đầu. Điều đó có khả thi hay không thì còn phụ thuộc vào nhu cầu tiêu thụ định kỳ đối với vaccine COVID-19 của hãng dược này. Và nhu cầu đó phụ thuộc phần lớn vào tác động của các biến thể virus corona đến diễn tiến của đại dịch.

Đăng Khoa - theo fool