Cổ phiếu Nike sẽ ra sao sau 1 năm nữa?

Cuộc đua lấy lại lợi nhuận cao hơn đang diễn ra.

Cổ phiếu Nike (NKE) không phải là một cổ phiếu hấp dẫn đối với nhà đầu tư cho đến nay trong năm 2023. Cổ phiếu của gã khổng lồ may mặc thể thao đã sụt giảm ngay cả khi S&P 500 tăng điểm.

Nhưng hiệu quả kinh doanh lại là một câu chuyện khác. Gần đây, Nike đã kết thúc năm tài chính 2023 với thành tích cao trên một số chỉ số hoạt động. Những chiến thắng ở đây có thể giúp công ty đạt được mức tăng trưởng nhanh hơn và có lợi nhuận cao hơn trong năm tài chính 2024. Chúng ta hãy xem xét kỹ hơn động lực đó và nó có thể có ý nghĩa gì đối với cổ phiếu trong năm tới.

Kết thúc mạnh mẽ

Có rất nhiều điều khiến nhà đầu tư thích thú với các chỉ số tăng trưởng tài chính quý 4 của Nike. Đúng là mức tăng trưởng doanh thu đã chậm lại còn 8%, sau khi tính đến biến động của tỷ giá hối đoái, giảm từ mức 19% trong quý trước. Nhưng các cổ đông của công ty không nên chú ý quá mức vào những biến động ngắn hạn như thế này. Nhìn rộng ra, doanh thu của công ty đã tăng 16% trong cả năm tài chính 2023.

Các giám đốc điều hành cho biết thị trường Mỹ đã được hưởng lợi từ lưu lượng khách hàng cao tại các cửa hàng vật lý và trực tuyến. Điều này đã dẫn đến tăng trưởng thị phần. Sự phục hồi của Nike ở Trung Quốc cũng tăng tốc. Các giám đốc điều hành cho biết trong một cuộc gọi hội nghị với nhà đầu tư: “Không còn nghi ngờ gì nữa, trong quý này, thể thao đã trở lại và niềm tin của người tiêu dùng đang phục hồi.” Những chiến thắng này cho thấy một năm tăng trưởng mạnh mẽ hơn trong năm tài chính 2024.

Lợi nhuận và hàng tồn kho

Ngoài ra, còn có 2 số liệu tài chính nổi bật khác là yếu tố tích cực cho năm tới. Biên lợi nhuận gộp của Nike vẫn đang giảm nhưng dường như đang ổn định ở mức 44% doanh thu. Áp lực lên con số này bao gồm chi phí đầu vào và vận chuyển cao hơn, cùng với việc giảm giá bán để thanh lý hàng tồn kho. Tin tốt là Nike đã có thể hạn chế sụt giảm biên lợi nhuận gộp trong một năm khó khăn đối với toàn ngành giày dép. Để so sánh, Foot Locker (FL) đã chứng kiến khả năng sinh lời giảm mạnh hơn nhiều trong quý gần đây nhất.

Biên lợi nhuận gộp của Nike so với Foot Locker. Dữ liệu theo Ycharts

Và Nike hiện đang có tồn kho tốt hơn nhiều so với chỉ vài quý trước. Trên thực tế, mức tồn kho hiện đã phù hợp với môi trường nhu cầu hiện tại. Tồn kho đã không thay đổi trong quý vừa qua sau khi tăng 16% trong quý trước, cho thấy việc giảm giá bán đã giúp công ty có được vị thế tuyệt vời cho năm tài chính 2024. "Những hành động mà chúng tôi thực hiện đã giúp chúng tôi tăng trưởng với lợi nhuận cao hơn trong tương lai," CEO John Donahoe nói với nhà đầu tư vào cuối tháng 6.

Mua cổ phiếu?

Các nhà đầu tư thận trọng có thể chỉ muốn theo dõi cổ phiếu vào lúc này để biết thêm những dấu hiệu cụ thể cho thấy ngành giày dép đã kết thúc đợt suy thoái theo chu kỳ mới nhất. Foot Locker cho biết họ kỳ vọng áp lực đè nặng lên giá bán của mình sẽ kéo dài ít nhất đến cuối năm 2023.

Nhưng Nike không ở cùng vị trí với Foot Locker. Họ có doanh số bán hàng lớn hơn, kết nối mạnh mẽ hơn với người tiêu dùng thông qua các cửa hàng kỹ thuật số và một loạt các sản phẩm sáng tạo đang được phát hành. Mức tồn kho cũng cho thấy biên lợi nhuận gộp sẽ sớm mở rộng trở lại.

Cổ phiếu tăng trưởng này dường như đang có mức giá hấp dẫn, chỉ cao gấp 3,3 lần doanh thu hàng năm, giảm so với mức đỉnh hồi cuối năm 2021 là hơn 6 lần doanh thu. Nhìn chung, những yếu tố này cho thấy năm tới sẽ là một năm tốt đẹp đối với các cổ đông của Nike.

Huân Hà - theo fool