Cổ phiếu Nvidia: 1 dấu hiệu tích cực và 1 cảnh báo tiêu cực cho năm 2023

Cường quốc GPU này đã trở thành lựa chọn yêu thích của các nhà đầu tư trong năm nay, nhưng đợt tăng giá gần đây đã khiến cổ phiếu trở nên đắt đỏ.

Nvidia (NVDA) đã có một đợt tăng giá mạnh trong năm nay. Cổ phiếu đã tăng khoảng 180% kể từ ngày 1 tháng 1. Đó là một sự cải thiện rõ rệt so với mức giảm 50% mà cổ phiếu của công ty đã trải qua trong bối cảnh kinh tế vĩ mô gặp khó khăn vào năm 2022. Sự thay đổi của Nvidia từ một doanh nghiệp chủ yếu tập trung vào gaming trên PC sang phát triển AI đã giúp củng cố triển vọng của công ty và giúp họ giảm phụ thuộc vào doanh số chip tiêu dùng (tất nhiên là bên cạnh thành công liên tục trong phân khúc trung tâm dữ liệu).

Do đó, đây không phải là thời điểm tồi để xem xét đầu tư vào ông lớn công nghệ này trước khi giá cổ phiếu tăng cao hơn nữa. Tuy nhiên, trước khi bạn mua cổ phiếu, sẽ là khôn ngoan nếu bạn làm quen với những khía cạnh tiêu cực và tích cực của công ty. Tiềm năng AI của Nvidia sẽ cần phải vượt xa mức định giá đắt đỏ của cổ phiếu.

Dưới đây là một dấu hiệu tích cực và một cảnh báo nguy hiểm cho Nvidia vào năm 2023.

Dấu hiệu tích cực: quan hệ đối tác sinh lợi trong nhiều lĩnh vực công nghệ

Trước năm nay, Nvidia đã được biết đến nhiều nhất với các đơn vị xử lý đồ họa tiêu dùng (GPU) mạnh mẽ, được các game thủ PC cực kỳ ưa chuộng. Công ty đã là động lực tăng trưởng chính trong lĩnh vực gaming PC trị giá 32 tỷ USD. Thành công của Nvidia trong lĩnh vực này đã cho phép công mở rộng sang các thị trường khác, hình thành mối quan hệ đối tác béo bở với một số tên tuổi lớn nhất trong làng công nghệ.

Chẳng hạn, GPU của Nvidia đã cung cấp sức mạnh điện toán cho nền tảng đám mây lớn nhất thế giới, Amazon Web Services, trong hơn một thập kỷ. Sự hợp tác đó đã hỗ trợ đáng kể cho phân khúc trung tâm dữ liệu của Nvidia và cho phép công ty giảm phụ thuộc vào doanh số bán chip tiêu dùng. Trên thực tế, phân khúc trung tâm dữ liệu đã vượt qua phân khúc gaming trong năm tài chính 2022 để trở thành phân khúc có doanh thu cao nhất, với doanh thu tăng 41% so với cùng kỳ năm ngoái lên 15 tỷ USD.

Hơn nữa, vị trí của Nvidia với tư cách là nhà cung cấp chip chính cho ChatGPT của OpenAI đã củng cố quá trình chuyển đổi từ một công ty gaming sang chuyên gia thiết kế chip AI hàng đầu. Theo dữ liệu từ TrendForce, chỉ riêng nhu cầu xử lý dữ liệu đào tạo của ChatGPT đã sử dụng khoảng 20.000 GPU vào năm 2020. Con số đó còn được dự kiến sẽ vượt qua 30.000 khi nền tảng sẵn sàng thương mại hóa.

Với Amazon và ChatGPT, Nvidia đã trở thành nhà cung cấp chip chính cho những tên tuổi lớn nhất trong lĩnh vực điện toán đám mây và AI. Khi cả hai thị trường phát triển, khả năng cung cấp phần cứng của Nvidia cho các công ty khác trong những không gian này sẽ củng cố thêm cho triển vọng của họ.

Cảnh báo nguy hiểm: có nhiều cách rẻ hơn để đầu tư vào AI

Nhược điểm của đợt phục hồi gần đây của Nvidia là phần lớn tiềm năng tăng trưởng trong ngắn hạn của công ty hiện đã được tính vào trong định giá của cổ phiếu. Biểu đồ dưới đây minh họa cách cổ phiếu Nvidia tăng nhanh hơn gấp đôi nhiều cổ phiếu AI khác trong năm nay.

Dữ liệu theo Ycharts

Nvidia hiện đang giao dịch với hệ số giá trên thu nhập (P/E) 211 lần. Thông thường, nhà đầu tư sẽ chỉ coi một hệ số P/E dưới 20 lần là hấp dẫn. Tuy nhiên, tin tốt là vẫn còn nhiều cách để hưởng lợi từ thị trường AI đang bùng nổ. Thứ nhất, bạn vẫn có thể mua cổ phiếu Nvidia với kế hoạch nắm giữ nó trong thời gian rất dài. Cổ phiếu của công ty đã tăng hơn 11.000% trong thập kỷ qua. Với vị trí vững chắc của công ty trong lĩnh vực AI, không thể biết cổ phiếu Nvidia sẽ có thể tăng cao đến mức nào trong 10 năm tới.

Tuy nhiên, nếu bạn là người thích mua giá hời thì một số lựa chọn hấp dẫn khác là Intel, Alphabet và Microsoft, với hệ số giá trên thu nhập thấp hơn đáng kể, lần lượt là 16, 27 và 36 lần. Cả ba công ty này đều đã biến AI thành trọng tâm trong hoạt động kinh doanh của mình. Intel đang cố gắng thách thức Nvidia về chip. Alphabet thì đang phát triển đối thủ cạnh tranh với ChatGPT. Và Microsoft thì thống trị các dịch vụ AI với tư cách là nhà đầu tư lớn nhất vào OpenAI.

Nvidia tiếp tục có triển vọng mạnh mẽ trong dài hạn nhờ các ứng dụng khác nhau dành cho chip của họ trên thị trường công nghệ. Tuy nhiên, công ty có thể sẽ cần một khoảng thời gian khá dài để kết quả kinh doanh tăng trưởng tương đương với mức định giá hiện tại.

Huân Hà - theo fool