Cổ phiếu Procter & Gamble chỉ giảm 7% so với mức đỉnh; bây giờ có phải lúc mua?

Cổ phiếu Procter & Gamble đã vượt trội so với thị trường vào năm ngoái.

Nhà đầu tư nào đang tìm kiếm mức chiết khấu lớn với cổ phiếu Procter & Gamble (PG) sẽ thất vọng. Mặc dù thị trường chứng khoán rộng lớn hơn đã giảm mạnh trong năm 2022 và nhiều cổ phiếu tăng trưởng bị bán tháo, cổ phiếu P&G chỉ giảm 7% trong năm. Cổ phiếu cũng chỉ giảm khoảng chừng đó so với mức đỉnh lịch sử thiết lập vào đầu năm.

Liệu mức giảm giá khiêm tốn đó có đồng nghĩa với việc nhà đầu tư nên bỏ qua ông lớn hàng tiêu dùng thiết yếu này, đặc biệt nếu họ lo lắng về khả năng suy thoái kinh tế làm giảm chi tiêu của người tiêu dùng trong năm 2023? Hãy cùng xem xét kỹ hơn lý do tại sao bạn vẫn có thể muốn mua cổ phiếu P&G ngay bây giờ.

Gieo nhân nào gặt quả nấy

Có nhiều lý do chính đáng khiến cổ phiếu P&G không giảm cùng với chỉ số S&P 500 bao phủ rộng hơn trong năm 2022. Gần đây, doanh thu đã tăng trưởng vượt bậc. Doanh thu hữu cơ đã tăng 7% trong năm tài chính 2022 và vượt qua triển vọng ban đầu của ban lãnh đạo công ty. Tốc độ mở rộng đó đã được duy trì trong Q1 năm tài chính 2023 của P&G (3 tháng kéo dài đến cuối tháng 9).

P&G chắc chắn không tránh khỏi áp lực chi phí và nhu cầu đang ảnh hưởng đến hầu hết các doanh nghiệp tập trung vào người tiêu dùng. Doanh thu đã sụt giảm trong quý trước, có nghĩa là tất cả tăng trưởng doanh thu đều đến từ việc tăng giá. Công ty cũng báo cáo lợi nhuận yếu hơn.

Nhưng P&G vẫn đang giành được thêm thị phần trong một ngành được nhiều người coi là có khả năng chống lại suy thoái kinh tế. Thực tế việc tăng giá không ngăn cản quá nhiều người mua sắm trong năm 2022 cũng là tín hiệu tốt cho triển vọng doanh thu ngắn hạn của công ty.

Sự ổn định trong những thời kỳ khó khăn

Nhà đầu tư cũng nhận được một số tài sản tài chính lớn khi mua cổ phiếu P&G. Công ty là một trong những doanh nghiệp hoạt động hiệu quả nhất mà bạn có thể tìm thấy với dòng tiền mạnh mẽ một cách nhất quán. Ban quản lý đang nhắm mục tiêu thu nhập đáng kể trong năm tài chính 2023 bất chấp những gì họ ước tính là một tác động tiêu cực đến 27 điểm phần trăm đối với thu nhập trên một cổ phiếu do chi phí tăng cao và đồng đô la Mỹ mạnh hơn.

P&G cũng đang trên đà chuyển đổi gần như toàn bộ thu nhập của mình thành dòng tiền tự do, mang lại cho công ty nhiều nguồn lực để sử dụng ngay cả khi nợ trở nên đắt đỏ hơn do lãi suất tăng cao. Cuối cùng, lợi nhuận của công ty vượt xa các đối thủ như Kimberly-Clark, cho thấy công ty có các lợi thế cạnh tranh bền vững.

Biên lợi nhuận hoạt động của P&G và Kimberly-Clark. Dữ liệu theo Ycharts

Thu nhập tăng

P&G đang chuẩn bị cho mức tăng trưởng chậm hơn trong năm tài chính 2023. Doanh thu hữu cơ được kỳ vọng chỉ tăng từ 3% đến 5%, chậm hơn so với mức 7% của năm tài chính 2022. Thu nhập có thể sẽ giảm nhẹ, chủ yếu là do những thách thức tạm thời như tỷ giá hối đoái.

Loại ổn định đó có giá trị ở bất kỳ thị trường nào, nhưng đặc biệt là thông qua biến động mà nhà đầu tư đang nhìn thấy. Cổ phiếu P&G có thể là một lực lượng ổn định trong danh mục đầu tư của bạn khi nền kinh tế suy thoái. Điều đó một phần là do vị thế thống trị của công ty đối với nhiều mặt hàng tiêu dùng thiết yếu nhưng cũng do vị thế là cổ phiếu cổ tức của công ty. P&G đã tăng cổ tức mỗi năm trong nhiều thập kỷ và có khả năng tăng cổ tức một lần nữa vào mùa xuân năm 2023.

Bạn chắc chắn có thể tiếp xúc với ngành hàng tiêu dùng chủ lực của công ty với giá rẻ hơn. Cổ phiếu Kimberly-Clark được định giá cao gấp 2,3 lần doanh thu hàng năm, rẻ hơn nhiều so với mức định giá 4,8 lần của P&G. Tuy nhiên, công ty đã kiếm được định giá đắt hơn đó bằng cách mang lại cho nhà đầu tư sự ổn định và tăng trưởng thu nhập xuyên suốt một loạt môi trường kinh doanh. Công ty có thể sẽ tiếp tục cung cấp những thuộc tính giá trị đó trong năm 2023.

Huân Hà - theo fool