Cổ phiếu Qualcomm lao dốc sau báo cáo thu nhập, các nhà phân tích nhìn thấy cơ hội phục hồi

Qualcomm đã thêm vào sự bi quan xung quanh ngành công nghiệp bán dẫn với báo cáo thu nhập quý tài chính thứ ba.

Qualcomm (QCOM) đã gây thất vọng với dự báo doanh thu cho quý tài chính thứ tư. Câu hỏi dành cho các nhà phân tích lúc này là thị trường thiết bị cầm tay sẽ phục hồi nhanh như thế nào và liệu Qualcomm có thể thúc đẩy tăng trưởng trong các lĩnh vực khác hay không.

Cổ phiếu Qualcomm đã giảm 10% xuống mức 116 đô la vào đầu phiên giao dịch sau báo cáo thu nhập. Tính đến trước khi công bố báo cáo thu nhập, cổ phiếu đã tăng 18% trong năm nay.

Một vài quan điểm bi quan

Các nhà phân tích tại Deutsche Bank cho biết báo cáo đặt ra những câu hỏi sâu sắc hơn về sự phục hồi của thị trường điện thoại di động và liệu đó có phải là một sự suy thoái theo chu kỳ hay không. Họ đã hạ bậc xếp hạng đối với cổ phiếu Qualcomm từ Mua xuống Giữ và hạ giá mục tiêu từ 130 USD xuống còn 120 USD.

“Việc kéo dài của những cơn gió ngược mà QCOM tiếp tục phải đối mặt trong phân khúc Thiết bị cầm tay của mình đang dẫn đến việc gia tăng các câu hỏi về cấu trúc thay vì chỉ mang tính chu kỳ (tức là cấu trúc doanh số, giá cả, thời kỳ tạm lắng sau 5G, v.v.),” Ross Seymore của Deutsche Bank đã viết trong một ghi chú nghiên cứu.

Seymore lưu ý rằng Qualcomm hiện đang giao dịch ở mức giá bằng khoảng 14 lần thu nhập trên mỗi cổ phiếu dự kiến, phù hợp với bội số trung bình của công ty trong 5 năm qua, và cho biết hiện tại có rất ít lý do để mong đợi sự cải thiện.

Sự lạc quan vẫn tồn tại

Một số nhà phân tích khác thì lạc quan hơn về Qualcomm khi công ty mở rộng sang các danh mục như ô tô và thiết bị kết nối.

“Nhìn chung, mặc dù quá trình phục hồi có thể bắt đầu khởi sắc chậm hơn do thị trường thiết bị cầm tay, hàng tồn kho và tình hình vĩ mô tiếp tục yếu đi, chúng tôi vẫn tin rằng Giám đốc điều hành [Cristiano] Amon đang chứng minh Qualcomm có thể vượt ra khỏi hình ảnh một công ty modem và IP di động để trở thành một người chơi đa dạng thực sự,” Christopher Rolland của Susquehanna viết.

Rolland đã hạ giá mục tiêu dành cho cổ phiếu Qualcomm từ 145 đô la xuống 140 đô la nhưng vẫn giữ xếp hạng Tích cực đối với cổ phiếu, lưu ý rằng tốc độ tăng trưởng của công ty có thể đã chạm đáy.

Một phần lỗ hổng của Qualcomm là sự phụ thuộc vào các khách hàng lớn trên thị trường điện thoại thông minh như Apple (AAPL). Sự phục hồi chậm hơn dự kiến ở Trung Quốc dường như cũng ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của Qualcomm trên thị trường thiết bị cầm tay Android.

Nhà phân tích Harsh Kumar của Piper Sandler viết trong một ghi chú nghiên cứu, nhắc lại xếp hạng Tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu: “Chúng tôi tự tin nói rằng QCOM có vẻ như không bị mất thị phần, mà đúng hơn là bị mắc kẹt trong một môi trường thiết bị cầm tay khắc nghiệt.”

Kumar kỳ vọng Qualcomm sẽ tăng trưởng trở lại trong quý tháng 12 nhờ doanh số bán hàng từ Apple và một quý theo mùa thuận lợi hơn đối với điện thoại Android.

Huân Hà - theo barron's