Cổ phiếu Seagate: hoạt động kinh doanh đã chạm đáy, khuyến nghị Mua

Cổ phiếu Seagate Technology Holdings được khuyến nghị mua với kỳ vọng nhu cầu được cải thiện đối với nền tảng đám mây bắt đầu từ quý tháng 12.

Cổ phiếu Seagate Technology Holdings (STX) hiện được khuyến nghị ở mức Mua do sự lạc quan công ty sẽ nhận thấy nhu cầu được cải thiện đối với khách hàng trên nền tảng đám mây của họ bắt đầu từ quý tháng 12. Các hành động cắt giảm chi phí và kỷ luật về giá của công ty cũng rất đáng hoan nghênh. Có vẻ như những trở ngại hiện tại đã được tính trong định giá cổ phiếu và hoạt động kinh doanh của công ty đã cho thấy dấu hiệu chạm đáy.

Cổ phiếu Seagate hiện đang tăng khoảng 27% so với mức đầu năm, vượt trội so với hiệu suất gần 13% của S&P 500. Chênh lệch hiệu suất vượt trội đã thu hẹp trong 6 tháng qua khi cổ phiếu chỉ tăng 12%, bằng khoảng hiệu suất của S&P 500. Hiện tại, cán cân lợi nhuận-rủi ro đang có vẻ thuận lợi hơn cho cổ phiếu. Vì vậy, nhà đầu tư được khuyến nghị tìm kiếm các điểm hấp dẫn để mua cổ phiếu ngay bây giờ.

Biểu đồ sau đây phác thảo lịch sử xếp hạng của STX trên Seeking Alpha:

Đáy đã thành hình

Doanh thu và EPS quý tháng 9 của STX được kỳ vọng sẽ nằm ở cận dưới phạm vi hướng dẫn ban quản lý công bố tại hội nghị nhà đầu tư gần nhất. Trong cuộc gọi thu nhập quý vừa rồi, ban quản lý đã dự đoán doanh thu quý hiện tại sẽ nằm trong khoảng 1,55 tỷ USD, cộng hoặc trừ 150 triệu USD. Nhưng trong cuộc gọi tại Hội nghị

Công nghệ & Truyền thông Goldman Sachs, ban quản lý đã lưu ý:
“Doanh thu dự kiến tại thời điểm này thấp hơn những gì chúng tôi mong đợi tại thời điểm đưa ra hướng dẫn. Vì vậy, tôi có thể nói rằng, chúng tôi có thể sẽ rơi vào mức thấp nhất trong phạm vi hướng dẫn của mình cho doanh thu và có thể cả cho EPS.”

Kỳ vọng thấp hơn là do nhu cầu tại Trung Quốc yếu hơn dự kiến. Tuy nhiên, những trở ngại ngắn hạn hiện tại đã được phản ánh trong giá cổ phiếu. Ngoài ra, STX cũng được kỳ vọng sẽ nhận thấy nhu cầu cải thiện với khách hàng trên nền tảng đám mây bắt đầu từ quý tháng 12 cho đến năm 2024.

Ngoài ra, ban lãnh đạo công ty cũng đang làm tốt việc giảm chi phí và thực hiện kỷ luật về giá. Trong cuộc gọi báo cáo thu nhập quý vừa rồi, STX đã bày tỏ quan điểm tích cực về chi phí trên mỗi terabyte và mật độ diện tích để giảm điểm công suất. Áp lực về giá được kỳ vọng sẽ giảm bớt trong nửa cuối năm 2023.

Trong lĩnh vực thiết bị lưu trữ, điều quan trọng là tốc độ tăng trưởng khối lượng đơn vị và chi phí trên mỗi terabyte. Mức tăng trưởng khối lượng đơn vị của STX trong năm 2024 không khả quan vì quá trình chuyển đổi sang ổ cứng dựa trên cấu trúc HAMR được kỳ vọng sẽ dẫn đến nhu cầu đơn vị ít hơn từ khách hàng đám mây. Sụt giảm này sẽ cần phải được bù đắp bằng mức tăng giá bán trung bình (ASP). Tuy nhiên, luận điểm tiêu cực này sẽ cần có thời gian để được hiện thực hóa.

Với vị trí của STX trong không gian AI, có vẻ như công ty sẽ được hưởng lợi từ nhu cầu lưu trữ cao hơn. Tuy nhiên, luận điểm này được kỳ vọng sẽ thành hiện thực trong trung hạn và dài hạn chứ không phải trong ngắn hạn.

Định giá

Cổ phiếu Seagate Technology tương đối rẻ, đang giao dịch ở mức giá cao gấp 2,7 lần doanh thu. Con số này thấp hơn nhiều so với mức trung bình 5,9 lần của các công ty đồng cấp. Vì vậy, mức giá hiện tại có vẻ là một điểm vào vị thế tốt đối với cổ phiếu.

Biểu đồ sau đây phác thảo định giá của STX so với nhóm ngang hàng:

Nhận định từ Phố Wall

Phố Wall đang nghiêng về mức xếp hạng Giữ đối với cổ phiếu. Trong số 26 nhà phân tích nghiên cứu cổ phiếu, 9 người có đánh giá Mua, 15 người đánh giá Giữ và số còn lại đánh giá Bán. Tâm lý tương đối tiêu cực của Phố Wall đối với cổ phiếu có vẻ là do nhu cầu suy yếu trên các thị trường ổ cứng và lưu trữ truyền thống, đặc biệt là từ Trung Quốc. Tuy nhiên, có vẻ như điều tồi tệ nhất đã được tính trong định giá.

Cổ phiếu hiện có giá 65,90 USD/cổ phiếu. Trong khi đó, giá mục tiêu trung bình của bên bán là 65 USD và giá mục tiêu trung bình tổng thể là 63 USD.

Các biểu đồ sau đây phác thảo các mức giá mục tiêu và xếp hạng bên bán của STX:

Phải làm gì với cổ phiếu

Có vẻ như cổ phiếu của công ty công nghệ đang nhìn thấy các điểm vào lệnh hấp dẫn ở phía dưới. Mặc dù hiệu suất vượt trội của STX được tin tưởng sẽ nhận được động lực từ tăng trưởng khối lượng đơn vị, trọng tâm của nhà đầu tư có vẻ như đã thay đổi.

Giờ đây, họ tập trung nhiều hơn vào việc STX chạm đáy sau hướng dẫn thấp hơn và nhu cầu yếu từ Trung Quốc. Xác suất khá lớn là những điều tiêu cực đã được tính trong định giá ở mức hiện tại. Vì vậy, nhà đầu tư được khuyến nghị khám phá các điểm vào lệnh thuận lợi ngay từ lúc này.

Huân Hà - theo seekingalpha