Cổ phiếu trả cổ tức tốt hơn: Coca-Cola so với Walmart

Hai công ty này đã có nhiều thập kỷ tăng cổ tức hàng năm ổn định.

Hiện nay, nhà đầu tư đang có một số kỳ vọng khác nhau về cổ phiếu Coca-Cola (KO) và Walmart (WMT). Trong khi nhà bán lẻ lớn nhất thế giới nằm trong số những công ty có thành tích tốt nhất trong Chỉ số Dow Jones trong năm 2023, Coke lại đứng gần cuối danh sách đó. Walmart đang có được sự tăng trưởng mạnh mẽ về lưu lượng khách hàng và lợi nhuận vượt trội khi người tiêu dùng tập trung nhiều hơn vào giá trị. Trong khi đó, cổ phiếu Coke đã chịu áp lực bởi doanh số bán hàng đi ngang trong những tháng gần đây.

Tuy nhiên, tỷ suất cổ tức di chuyển theo hướng ngược lại với giá cổ phiếu. Điều đó có nghĩa là Coke đang trở thành một lựa chọn hấp dẫn hơn nhờ định giá giảm và tỷ suất tăng. Nhưng các nhà đầu tư định hướng thu nhập có nên chọn gã khổng lồ đồ uống thay vì Walmart vào lúc này? Chúng ta hãy xem xét kỹ hơn.

Xu hướng gần đây

Nhìn thoáng qua, Coke có vẻ là cổ phiếu tăng trưởng mạnh hơn ở thời điểm hiện tại. Doanh thu hữu cơ đã tăng 11% trong quý gần đây nhất trong khi Walmart công bố mức tăng 6%.

Tuy nhiên, hãy nhìn kỹ hơn một chút và bạn sẽ thấy Walmart ngày nay có động lực tốt hơn. Ví dụ: nhà bán lẻ đang được hưởng lợi từ sự cân bằng lành mạnh giữa lưu lượng khách hàng ngày càng tăng và chi tiêu trung bình cao hơn. Những xu hướng này kết hợp lại đã thúc đẩy tổng doanh thu trong hoạt động kinh doanh cốt lõi tại Mỹ tăng lên và khiến Walmart trở nên khác biệt so với các nhà bán lẻ khác như Target.

Ngược lại, tăng trưởng doanh thu của Coke vào giữa năm 2023 hoàn toàn đến từ việc tăng giá bán. Khối lượng bán hàng đã không thay đổi trong quý vừa qua trong khi giá bán tăng 10%. Sự gia tăng này phản ánh sức mạnh định giá ấn tượng của công ty. Tuy nhiên, nhà đầu tư muốn thấy Coke đồng thời đạt được doanh số cao hơn. Thực tế đó, cộng với triển vọng năm 2023 sáng sủa hơn của Walmart, cho thấy nhà bán lẻ hàng tiêu dùng thiết yếu có con đường rõ ràng hơn để tăng doanh thu hàng năm.

Tiền mặt và lợi nhuận

Cổ tức cuối cùng sẽ đi theo dòng tiền trong dài hạn, và Walmart cũng nổi bật là người chiến thắng về mặt này. Trong khi Coke vẫn liên tục tạo ra hơn 10 tỷ USD dòng tiền hoạt động hàng năm, gã khổng lồ bán lẻ đã thành công trong việc đẩy chỉ số tương đương của mình lên cao hơn nhiều trong năm nay. Điều này giúp Walmart tìm ra các lĩnh vực để tăng cường hiệu quả hoạt động một cách đáng kể, bao gồm cả việc giảm lượng hàng tồn kho trong những quý gần đây. Kết quả là dòng tiền hoạt động đã tăng vọt lên mức kỷ lục.

Dòng tiền hoạt động. Dữ liệu theo Ycharts

Với kế hoạch của Walmart nhằm duy trì chi tiêu vốn ổn định so với năm ngoái  trong năm nay, mức tăng đột biến này cho thấy khả năng tăng cổ tức lớn vào năm 2024 và tương lai xa hơn thế nữa. Đó là tin tuyệt vời cho các nhà đầu tư định hướng thu nhập đồng thời tìm kiếm tăng trưởng cổ tức đang xem xét thêm Walmart vào danh mục đầu tư của họ. Tuy nhiên, Coke hiện có tỷ suất cổ tức cao hơn, với tỷ suất hơn 3% so với mức 1,4% của Walmart.

Giá cả

Ngay cả doanh nghiệp mạnh nhất cũng sẽ không tạo ra lợi nhuận đầu tư vững chắc nếu có định giá quá cao. Rủi ro này là khá nhỏ đối với các nhà đầu tư đang xem xét cổ phiếu Coca-Cola, và thậm chí còn nhỏ hơn đối với Walmart.

Coke được định giá thấp hơn 6 lần doanh thu hàng năm, gần mức định giá thấp nhất tính theo thước đo đó kể từ khi đại dịch bắt đầu. Sự phục hồi của cổ phiếu Walmart cũng không đẩy nó vào vùng “đắt đỏ.” Bạn hiện có thể mua cổ phiếu với giá bằng khoảng 0,7 lần doanh số hàng năm, thấp hơn so với mức đỉnh đại dịch là khoảng 0,75 lần.

Cả hai doanh nghiệp đều có khả năng lập kỷ lục doanh thu và thu nhập mới trong vài năm tới nhờ vị trí thống lĩnh thị trường và vị thế tài chính vững mạnh. Tuy nhiên, nếu bạn đang tìm kiếm sự ổn định và không bận tâm đến tỷ suất cổ tức nhỏ hơn vào lúc này thì Walmart là lựa chọn tốt hơn hiện nay. Gã khổng lồ bán lẻ hiện cung cấp sự cân bằng tốt giữa tăng trưởng và thu nhập ở mức giá hấp dẫn.

Huân Hà - theo fool