Cổ phiếu Verizon đã giảm gần một nửa so với đỉnh lịch sử: 3 lý do nên mua ngay

Công ty viễn thông có một số triển vọng tăng trưởng. Chỉ là chúng chưa đạt đến mong đợi của bạn.

Ba năm vừa qua là một quãng thời gian khó khăn đối với các cổ đông của Verizon Communications (VZ). Giá cổ phiếu đã giảm 40% so với mức đỉnh cuối năm 2020 và chỉ mới phục hồi nhẹ từ mức đáy nhiều năm mới chạm đến gần đây. Sự bão hòa của thị trường kết nối không dây và sụt giảm doanh số bán hàng không mang lại cảm hứng gì cho giới đầu tư.

Tuy nhiên, đợt bán tháo mạnh của cổ phiếu lại là cơ hội mua vào. Tương lai gần có thể sẽ không giống hoàn toàn với quá khứ gần đây. Thật vậy, Verizon hiện có ba ưu điểm không được tính vào giá cổ phiếu. Hãy cùng đi sâu vào chi tiết:

1. Thị trường không dây cố định sẽ tăng gấp đôi quy mô

Hầu hết các kết nối Internet băng thông rộng ở Mỹ đều sử dụng đường dây hiện có của các công ty truyền hình cáp hoặc công ty điện thoại, mặc dù kết nối cáp quang cũng đang trở nên tương đối phổ biến. Tuy nhiên, có một lựa chọn khả thi thứ tư đang phát triển mạnh mẽ. Đó là dịch vụ truy cập không dây cố định (FWA).

Nói ngắn gọn, dịch vụ băng thông rộng FWA đúng như tên gọi -- sử dụng cùng kết nối di động giúp điện thoại thông minh, luôn kết nối với World Wide Web mọi lúc mọi nơi. Thứ "cố định" ở đây là ăng-ten thu sóng được gắn vào nhà của người đăng ký, sau đó được kết nối với bộ định tuyến cho phép truy cập Wi-Fi hoặc kết nối có dây thông thường. Mặc dù tốc độ kết nối của điện thoại thông minh có vẻ tương đối chậm, hầu hết tốc độ kết nối FWA đều có thể so sánh được với tốc độ của kết nối có dây hoặc cáp quang.

Được thúc đẩy bởi sự tiện lợi của giải pháp không dây đủ nhanh, tổ chức nghiên cứu thị trường GlobalData kỳ vọng thị phần của FWA trên thị trường băng thông rộng của Mỹ sẽ tăng gấp đôi từ nay đến năm 2028, tăng từ 7,2% lên 15,8%. Giả sử Verizon duy trì thị phần hiện tại trên thị trường FWA, số lượng thuê bao hiện tại là 2,26 triệu cũng sẽ tăng gấp đôi lên 4,5 triệu. Quy mô của công ty vẫn chưa thể sánh bằng với hoạt động kinh doanh mạng không dây đang chậm lại. Tuy nhiên, đây vẫn là một cơ hội tăng trưởng đáng kể và có tiềm năng vượt xa năm 2028.

2. Chờ đợi 5G bùng nổ

Điều này không dễ thấy đối với hầu hết người tiêu dùng, nhưng việc mở rộng kết nối không dây 5G của Verizon đã bị hạn chế do thiếu quyền truy cập vào phổ tần vô tuyến. Công ty đang không được Ủy ban Truyền thông Liên bang (FCC) cho phép sử dụng một số tần số vô tuyến nhất định để hỗ trợ nhiều thiết bị hơn với mạng 5G.

Tuy nhiên, điều đó gần đây đã thay đổi theo một cách khá lớn. Các nhà khai thác vệ tinh cả SES và Intelsat đã ngừng sử dụng băng tần C, vốn sẽ hết hạn được phép sử dụng vào năm 2025. Điều này sẽ cho phép Verizon truy cập băng tần này trước thời hạn sau khi thắng đấu thầu thuê băng tần trong cuộc đấu giá FCC năm 2021.

Đây là một xúc tác lớn. Như Giám đốc Mạng lưới của Verizon, Lynn Cox, đã giải thích vào giữa tháng 8, “nơi trước đây chúng tôi có đường cao tốc hai hoặc ba làn, giờ đây sẽ có đường cao tốc 20 làn.” Điều này không chỉ cho phép Verizon kết nối nhiều thiết bị hơn ở nhiều thị trường hơn - bao gồm cả kết nối không dây cố định - mà còn cải thiện tốc độ dữ liệu trên mạng của họ.

3. Dịch vụ mạng được quản lý là một ngành kinh doanh khổng lồ

Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng, Verizon có thể đang bị đánh giá thấp với khả năng thống trị thị trường dịch vụ mạng được quản lý.

Đây có lẽ không phải là một thuật ngữ bạn thường xuyên nghe thấy. Trên thực tế, có thể bạn chưa bao giờ nghe thấy nó. Đó là một bằng chứng cho thấy công nghệ này chưa trở nên quan trọng. Tuy nhiên, điều đó đang thay đổi khi Verizon vươn lên dẫn đầu.

Nói một cách đơn giản, mạng được quản lý chỉ là mạng truyền thông dành cho mục đích sử dụng riêng của một tổ chức. Nó có thể là mạng có dây, mạng không dây hoặc cả hai. Các nền tảng này cũng thường bao gồm các tùy chọn cần thiết như công cụ an ninh mạng và cập nhật thường xuyên phần mềm và phần cứng. Chúng được "quản lý" theo nghĩa một tổ chức thường giao việc thiết lập và bảo trì liên tục các mạng này cho bên thứ ba như Verizon.

Trong khi ngành dịch vụ mạng được quản lý vẫn còn khá non trẻ, Verizon đã có được một số khách hàng ấn tượng cho mạng được quản lý của mình. Chẳng hạn, vào tháng 5, công ty đã gia hạn hợp đồng dài hạn với Bưu điện Hoa Kỳ (USPS) để tiếp tục di chuyển dữ liệu cơ sở hạ tầng của bưu điện lên dịch vụ đám mây. Thỏa thuận này cũng giúp Verizon trở thành đối tác quan trọng của USPS. Vào tháng 3, Cục Hàng không Liên bang (FAA) cũng đã giao cho Verizon để "thiết kế, xây dựng, vận hành và duy trì nền tảng liên lạc thế hệ tiếp theo của FAA." Hợp đồng đó trị giá 2 tỷ USD, trải dài trong suốt 15 năm tới.

Tuy nhiên, những thỏa thuận này chỉ mới là bề nổi của những gì thị trường đang chờ đợi.

Giờ đây, rất nhiều tổ chức nhận ra rằng họ cần nâng cấp hệ thống truyền thông nhưng không thể tự mình xử lý công việc, Mordor Intelligence ước tính thị trường mạng được quản lý toàn cầu sẽ tăng trưởng trung bình mỗi năm với tốc độ gần 10% cho đến năm 2028. Nghiên cứu Data Bridge đang kêu gọi tốc độ tăng trưởng tương tự, chốt quy mô thị trường của các dịch vụ mạng được quản lý ở mức hơn 100 tỷ USD vào năm 2029.

Không yếu tố nào trong số này đang được phản ánh trong giá cổ phiếu của Verizon

Đừng đọc nhầm. Hoạt động kinh doanh lớn nhất của Verizon vẫn là mảng tiêu dùng của mảng không dây, chiếm gần một nửa tổng doanh thu. Không còn chỗ để phát triển trên mặt trận này, Verizon hiện chỉ có thể trao đổi người dùng với các đối thủ như AT&T và T-Mobile thay vì giành được hoặc tạo ra những khách hàng mới. Mức độ bão hòa sẽ chỉ khiến động lực này trở nên khó khăn hơn. Sau đó, công ty còn có các vấn đề cần được giải quyết với cáp bọc chì của mình.

Tuy nhiên, tất cả những điều này đã được tính vào định giá của cổ phiếu Verizon. Trong khi đó, có rất ít hoặc không có cơ hội nào thảo luận ở trên đang được các nhà đầu tư xem xét.

Kết quả cuối cùng là cổ phiếu đang cực kỳ rẻ với tỷ suất cổ tức lên đến 7,5% dựa trên mức cổ tức được bảo vệ tốt hơn nhiều so với mức tín nhiệm mà công ty hiện đang nhận được.

Huân Hà - theo fool