Cổ phiếu viễn thông tốt hơn: AT&T so với Verizon

Có một người chiến thắng rõ ràng trong trận chiến giữa hai ông lớn trả cổ tức với tỷ suất cao này.

Ngày nay, các công ty viễn thông đang ở cùng một đẳng cấp với các công ty tiện ích trong mắt hầu hết người tiêu dùng. Mọi người thường cũng thanh toán hóa đơn điện thoại thông minh của họ đều đặn như hóa đơn nước, điện và ga. Một chiếc điện thoại thông minh với gói dữ liệu đã trở thành một nhu cầu thiết yếu.

Bởi vì hiện đang cần thiết cho rất nhiều người, AT&T (T) và Verizon Communications (VZ), hai nhà cung cấp dịch vụ không dây lớn nhất ở Mỹ, có thể đã quen thuộc với hầu hết người tiêu dùng. Và hai cổ phiếu này chắc chắn đã quen thuộc với hầu hết nhà đầu tư. Cổ phiếu của hai công ty đã trở nên phổ biến với những người về hưu và các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập vì khoản cổ tức lớn mà mỗi công ty trả cho cơ sở cổ đông của mình.

Với việc cả hai cổ phiếu trả tỷ suất cổ tức cao này đều giao dịch gần mức đáy 52 tuần, hiện tại có thể là thời điểm tốt để nhà đầu tư xem xét cổ phiếu nào là giao dịch tốt hơn. Nhà đầu tư nên xem xét hoạt động kinh doanh cốt lõi của từng công ty, cổ tức của họ và tốc độ tăng trưởng mà mỗi công ty đưa ra ở mức định giá tương ứng. Hãy cùng tìm hiểu đâu là cổ phiếu viễn thông tốt hơn.

1. Ai là người chiến thắng trong cuộc chiến giành khách hàng?

Bộ ba nhà mạng AT&T, Verizon và T-Mobile thống trị ngành viễn thông ở Mỹ. AT&T và Verizon là hai công ty lớn nhất, với tổng cộng khoảng 75% thị phần. Nhưng mặc dù các đối thủ cạnh tranh bên ngoài không thành công tiến vào thị trường, 3 công ty này vẫn phải chiến đấu quyết liệt để giành thị phần tại thị trường Mỹ vốn đã rất bão hòa. Hầu hết người lớn (và nhiều trẻ em) đã sử dụng điện thoại thông minh rồi.

Vậy, ai đang chiến thắng trên phương diện này? Nhà đầu tư nên xem xét cả số lượng khách hàng và doanh thu của các doanh nghiệp viễn thông này. AT&T có 112 triệu thiết bị không dây được kết nối tính đến quý đầu tiên, tăng 23% so với cùng kỳ năm 2022. Verizon thì kết thúc Q1 với 114,5 triệu thiết bị, giảm nhẹ so với mức 115,2 triệu của năm trước. AT&T đã hoàn thành xuất sắc công việc thu hút thêm khách hàng mới.

AT&T cũng hỗ trợ tăng trưởng doanh thu không dây, tăng 5,2% so với cùng kỳ năm ngoái trong Q1, nhanh hơn so với mức 3% của Verizon. Một quý không phải là chuyện gì lớn. Nhưng với việc AT&T đang có thêm rất nhiều khách hàng, nhà đầu tư nên xem điều gì sẽ xảy ra trong các quý tới. AT&T có thể không phải lúc nào cũng tốt hơn Verizon. Tuy nhiên, hầu hết mọi người có thể chọn nhà mạng dựa trên giá cả và chất lượng mạng. Vì vậy, lợi thế rõ ràng của AT&T là rất đáng chú ý.

Chiến thắng: AT&T

2. Cổ tức nào thống trị?

Về cổ tức, cả hai cổ phiếu đều có tỷ suất cổ tức cực cao. Nhà đầu tư có thể chốt lãi suất khoảng 7% từ cả hai cổ phiếu với giá cổ phiếu hiện tại. Nhưng cổ tức chỉ có giá trị nếu nó được trả. Vì vậy, nhà đầu tư nên chú ý đến tình hình tài chính của từng công ty.

AT&T đã trải qua những thay đổi lớn đáng kể trong năm ngoái, cắt giảm cổ tức và loại bỏ mảng kinh doanh giải trí. Cổ tức hiện có giá khoảng 2 tỷ USD mỗi quý (8 tỷ đô la hàng năm). Ban quản lý đã nhắc lại rằng công ty sẽ tạo ra dòng tiền tự do 16 tỷ USD hoặc tốt hơn trong năm nay. Kết quả này sẽ cố định tỷ lệ chi trả cổ tức ở mức 50%.

Về phần mình, Verizon chi 2,75 tỷ USD mỗi quý cho cổ tức (tổng cộng 11 tỷ USD mỗi năm). Ban quản lý không ban hành hướng dẫn rõ ràng về dòng tiền tự do năm 2023, nhưng chúng ta có thể làm một số phép toán. Verizon đã tạo ra 38,6 tỷ USD tiền mặt từ hoạt động kinh doanh trong 4 quý vừa qua. Giả sử Verizon ít nhất đạt được con số đó vào năm 2023, bạn có thể trừ đi khoản đầu tư vốn  cho năm 2023 theo hướng dẫn của ban quản lý là 19,25 tỷ USD để có dòng tiền tự do khoảng 19 tỷ USD. Dựa trên con số này, tỷ lệ chi trả của Verizon sẽ vào khoảng 58%.

Vậy ai thắng? Hai cổ phiếu đang có tỷ suất cổ tức tương tự và có cơ sở tương tự cho việc tài trợ khoản chi trả. Nhà đầu tư có thể sở hữu cả hai vì cổ tức và ngủ ngon mỗi đêm. Nhưng Verizon có lợi thế hơn một chút vì họ có bảng cân đối kế toán sạch hơn một chút. Đòn bẩy nợ của Verizon là 2,7 lần EBITDA sau điều chỉnh, thấp hơn so với mức 3,2 lần của AT&T.

Chiến thắng: Verizon

3. Cổ phiếu nào mang lại giá trị tốt hơn?

AT&T và Verizon là những công ty rất giống nhau. Vì vậy phần cuối cùng này liên quan đến giá trị – bạn phải trả cái giá nào cho tăng trưởng mà bạn đang nhận được?

Nguồn: fool. EPS = thu nhập trên một cổ phiếu

Thị trường đang định giá Verizon cao hơn so với AT&T. Hệ số giá trên thu nhập (P/E) của cổ phiếu thấp hơn mặc dù ước tính tăng trưởng thu nhập gần như tương tự trong tương lai. Điều này có thể là do Verizon có bảng cân đối kế toán mạnh hơn.

Giả sử cả hai công ty đều hoạt động như mong đợi, AT&T sẽ là cổ phiếu rẻ hơn sau khi bạn tính đến mức tăng trưởng dự kiến của mỗi công ty.

Chiến thắng: AT&T

Và người chiến thắng là...

AT&T chiến thắng hai hạng mục một cách dứt khoát và thua cuộc chiến cổ tức với tỷ số cách biệt rất nhỏ. AT&T có lẽ là cổ phiếu đáng xem xét khi tìm kiếm một cổ phiếu viễn thông có tỷ suất cao để thêm vào danh mục đầu tư cổ tức của bạn.

Verizon không nhất thiết phải là một cổ phiếu tồi hay một cái tên nên tránh xa. Tuy nhiên, thành công gần đây của AT&T trong việc bổ sung thêm khách hàng có thể giúp tạo ra tăng trưởng doanh thu theo thời gian và bù đắp cho bảng cân đối kế toán không tuyệt vời, nhưng cũng không tệ đến mức phá huỷ mọi thứ.

Huân Hà - theo fool