Cổ phiếu viễn thông tốt hơn: Verizon so với AT&T

Lựa chọn giữa hai người khổng lồ viễn thông này có thể là một thách thức.

Là hai nhà mạng lớn nhất của Mỹ tính theo số lượng đăng ký kết nối không dây, Verizon Communications (VZ) và AT&T (T) đang đứng ở vị trí tuyệt vời để hưởng lợi từ sự tăng trưởng của thị trường viễn thông Mỹ.

Khách hàng đang chuyển sang mạng không dây 5G nhanh hơn, mạnh hơn. Điều này đang mở cơ hội nhiều năm cho hai công ty này mở rộng doanh thu. Thị trường Mỹ được dự báo sẽ đạt quy mô 332,4 tỷ USD trong năm nay và 356,7 tỷ USD vào năm 2028, tăng từ mức 328,6 tỷ USD vào năm 2022. Ngoài ra, cổ phiếu của cả 2 công ty cũng đang ở gần mức đáy 52 tuần, mở ra một cơ hội mua tiềm năng.

Nhưng nếu bạn phải lựa chọn giữa hai người khổng lồ viễn thông này, đâu sẽ là lựa chọn đầu tư tốt hơn? Câu trả lời không đơn giản như vậy. Hãy cùng xem xét hai công ty.

Ưu và nhược điểm của Verizon

Trong một cuộc gọi thu nhập vào tháng 1, CEO Verizon, Hans Vestberg, cho biết: "Chúng tôi kỳ vọng mạng di động không dây và băng thông rộng trên toàn quốc sẽ là những yếu tố đóng góp quan trọng nhất cho tăng trưởng của Verizon trong vài năm tới." Kết quả quý đầu tiên của công ty đã hỗ trợ kỳ vọng này.

Doanh thu quý 1 cho hoạt động kinh doanh dịch vụ không dây của Verizon đã tăng 3% so với cùng kỳ năm ngoái lên 18,9 tỷ USD. Tăng trưởng này rất quan trọng vì doanh thu dịch vụ không dây chiếm gần 60% trong tổng số 32,9 tỷ USD doanh thu của Verizon trong Q1.

Trong lĩnh vực kinh doanh băng thông rộng của Verizon, công ty đã ghi nhận tăng trưởng ròng 437.000 khách hàng băng thông trong Q1. Đây là kết quả cao nhất trong hơn một thập kỷ, cho phép Verizon đạt hơn 9 triệu kết nối băng thông rộng trong Q1.

Đó chưa phải là tất cả. Cổ tức của Verizon, với tỷ suất hơn 7% tại thời điểm viết bài này, đang biến cổ phiếu viễn thông này thành một khoản đầu tư thu nhập hấp dẫn. Công ty đã có năm thứ 16 liên tiếp tăng cổ tức vào năm 2022 và đã trả cổ tức mỗi năm kể từ năm 1984.

Hỗ trợ cho cổ tức là dòng tiền tự do (FCF) đến 2,3 tỷ USD của Verizon trong Q1, cao hơn gấp đôi so với con số 1 tỷ USD của năm 2022. Kết quả FCF mạnh mẽ này được hỗ trợ bởi các biện pháp cắt giảm chi phí, bao gồm cả việc đóng cửa mạng 3G cũ vào cuối Q4.

Tuy nhiên, đầu tư vào Verizon cũng đi kèm với những nhược điểm tiềm ẩn. Công ty đã phải vật lộn để giữ chân khách hàng trong phân khúc tiêu dùng, chiếm 75% doanh thu Q1.

Bộ phận tiêu dùng của Verizon đã mất ròng 263.000 khách hàng sử dụng điện thoại trả sau không dây trong Q1. Khách hàng trả sau là phân khúc khách hàng có giá trị nhất của ngành viễn thông. Bộ phận doanh nghiệp của Verizon hoạt động tốt hơn, với tăng trưởng ròng 136.000 điện thoại trả sau. Tuy nhiên, tổng cộng, công ty vẫn mất 127.000 khách hàng sử dụng điện thoại trả sau trong Q1.

Trường hợp của AT&T

Điểm mạnh lớn nhất của AT&T là khả năng thu hút khách hàng sử dụng điện thoại trả sau. Trong Q1, số lượng thuê bao trả sau đã đạt 424.000, đánh dấu quý thứ 11 liên tiếp công ty có tăng trưởng hơn 400.000 thuê bao trả sau. Trên thực tế, AT&T đã liên tục vượt qua Verizon về số lượng điện thoại trả sau bổ sung.

Dữ liệu: AT&T, Verizon

Tăng trưởng này của cơ sơ khách hàng đã giúp AT&T tăng doanh thu dịch vụ di động lên 15,5 tỷ USD, quý tăng trưởng thứ 11 liên tiếp.

Hoạt động kinh doanh băng thông rộng của AT&T cũng đang tăng trưởng nhờ cung cấp cáp quang. Công ty đã tăng số lượng kết nối cáp quang mỗi quý trong 5 năm qua, đạt 7,5 triệu kết nối cáp quang và 13,7 triệu kết nối băng thông rộng trong Q1.

Nhưng lập luận cho AT&T với tư cách là một khoản đầu tư thu nhập không mạnh bằng Verizon. Đó là bởi vì AT&T đã cắt giảm cổ tức gần một nửa vào năm ngoái trong kế hoạch tách ra khỏi bộ phận giải trí WarnerMedia. Sau 5 quý, cổ tức vẫn chưa tăng trở lại.

Bên cạnh đó, FCF Q1 của AT&T cũng chỉ đạt 1 tỷ USD, giảm đáng kể so với mức 2,8 tỷ USD trong năm trước. Bất chấp sự sụt giảm, công ty bày tỏ sự tin tưởng vào việc đạt được mục tiêu FCF 16 tỷ USD hoặc tốt hơn trong năm 2023.

Lựa chọn giữa Verizon và AT&T

Nếu bạn đang xem xét giữa cổ phiếu Verizon và AT&T cho một khoản đầu tư thu nhập thì Verizon là lựa chọn tốt hơn với lịch sử tăng cổ tức lâu dài, ngay cả trong bối cảnh đại dịch COVID-19, và FCF mạnh mẽ của công ty.

Nhưng những vấn đề của Verizon trong việc thu hút khách hàng là điều đáng lo ngại. Ngoài ra, doanh thu Q1 của công ty cũng đã giảm xuống còn 32,9 tỷ USD so với mức 33,6 tỷ USD cùng kỳ năm trước. Sụt giảm này là do doanh thu thấp hơn từ việc bán thiết bị và sụt giảm trong dịch vụ internet có dây trong phân khúc doanh nghiệp của công ty.

Trong khi đó, doanh thu Q1 của AT&T đã tăng lên 30,1 tỷ USD từ mức 29,7 tỷ USD của cùng kỳ năm 2022. Thành tích mạnh mẽ trong việc thu hút khách hàng đã giúp AT&T tiếp tục tăng doanh thu. Công ty dự báo doanh thu từ dịch vụ không dây sẽ tăng ít nhất 4% vào năm 2023, cao hơn so với ước tính ít nhất 2,5% của Verizon.

Tăng trưởng cơ sở khách hàng ấn tượng của AT&T cũng cho phép công ty dẫn đầu thị trường Mỹ về số lượng thuê bao không dây với gần 46% thị phần, cao hơn so với thị phần 30% của Verizon. Và mặc dù đã cắt giảm cổ tức vào năm ngoái, cổ phiếu AT&T vẫn mang lại tỷ suất cổ tức hơn 7%. Do đó, AT&T có vẻ là cổ phiếu viễn thông tốt hơn để đầu tư hiện nay.

Huân Hà - theo fool