Cổ phiếu Visa: mua, bán hay giữ?

Visa là một cổ phiếu đã đánh bại thị trường nhiều lần trong lịch sử. Nhưng liệu cổ phiếu này có còn đánh bại thị trường ở thời điểm hiện tại?

Visa (V) trước đây là một cổ phiếu đánh bại thị trường, nhưng cổ phiếu lại tụt hậu so với chỉ số S&P 500 trong một số khung thời gian gần đây, bao gồm cả thời điểm từ đầu năm 2024 đến nay. Liệu điều đó có nghĩa là nó đã qua thời kỳ đỉnh cao và bạn nên bỏ qua cổ phiếu? Đừng vội. Hãy cùng xem điều gì đang diễn ra và liệu có nên mua hay giữ cổ phiếu Visa vào lúc này hay không.

Tại sao cổ phiếu Visa thường đánh bại thị trường?

Visa là một công ty quyền lực đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế thế giới. Trong lĩnh vực hoạt động của mình, công ty không có đối thủ. Sở hữu 4,3 tỷ thẻ tín dụng và thẻ ghi nợ trên toàn thế giới, công ty đã dễ dàng vượt qua mọi đối thủ. Đó là một con hào kinh tế vững mạnh, và công ty liên tục đầu tư vào hoạt động kinh doanh thông qua đổi mới công nghệ và quan hệ đối tác để củng cố lợi thế của mình.

Mô hình kinh doanh của công ty khá đơn giản. Phần lớn doanh thu của họ đến từ phí quẹt thẻ. Đó là một khoản phí nhỏ mỗi khi giao dịch được thực hiện qua thẻ Visa. Công ty có cơ hội tăng trưởng hữu cơ khi có nhiều người trở thành thành viên và đăng ký thẻ mới. Visa nhận thấy thị trường thanh toán toàn cầu với tệp khách hàng hiện tại của mình có giá trị hơn 20 nghìn tỷ USD. Vì vậy, với tổng khối lượng thanh toán trong 12 tháng qua là hơn 15 nghìn tỷ USD, công ty có nhiều dư địa để tăng trưởng trong năm nay. C

ông ty cũng đang nỗ lực để chiếm được nhiều thị phần hơn bằng cách mở rộng mạng lưới thanh toán các hóa đơn như tiền thuê nhà và giáo dục, đồng thời hợp tác với các mạng lưới thanh toán địa phương để tăng cường khả năng xử lý thông tin.

Nhưng công ty không chỉ dừng lại ở đó. Visa là công ty dẫn đầu về công nghệ tài chính, hay còn gọi là fintech, và đã đưa ra các phương thức thanh toán cũng như chuyển tiền tốt hơn, nhanh hơn. Hai danh mục tập trung vào đổi mới, các dòng thanh toán mới và dịch vụ giá trị gia tăng, đang tăng trưởng nhanh hơn danh mục thanh toán tiêu dùng. Các dòng thanh toán mới, bao gồm các phương thức thanh toán thay thế như Visa Direct, đã tăng 14% so với cùng kỳ năm trước trong quý 2 tài chính năm 2024 (kết thúc vào ngày 31 tháng 3), trong khi tổng doanh thu tăng 10%. Visa Direct giúp chuyển tiền ra ngoài hệ thống thẻ tín dụng.

Danh mục dịch vụ giá trị gia tăng thậm chí còn mạnh hơn trong quý, tăng 23% so với cùng kỳ năm ngoái. Đây là các dịch vụ như token hóa, ngân hàng mở và giải pháp dữ liệu giúp tăng thêm giá trị cho các tổ chức tài chính cộng tác. Visa thực hiện nhiều thương vụ mua lại để củng cố mảng kinh doanh này và đã tạo ra một gã khổng lồ dịch vụ tài chính đáng gờm.

Visa không chỉ giỏi mở rộng kinh doanh; công ty cũng có tỷ suất lợi nhuận đáng kinh ngạc. Mô hình kinh doanh của công ty sử dụng ít tài sản, và tăng trưởng doanh thu không đòi hỏi chi phí chung hoặc các chi phí khác tăng nhiều, mang đến tỷ suất lợi nhuận cao cho công ty.

Tỷ suất lợi nhuận (hàng quý) của Visa - Dữ liệu theo YCharts

Những thách thức hiện tại của Visa

Lập luận tiêu chuẩn để đầu tư vào Visa hiệu quả hoạt động của công ty có cùng tần số với nền kinh tế. Vì nền kinh tế đang ở chế độ tăng trưởng áp đảo nên Visa cũng vậy. Công ty đã hoạt động ấn tượng trong vài năm qua bất chấp lạm phát, với nhiều chỉ số bán lẻ mạnh mẽ đang hỗ trợ. Tuy nhiên, thị trường thường phản ánh tâm lý chung của nhà đầu tư, và điều đó có thể ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động thực sự của công ty. Thị trường gần đây đã trở nên bi quan hơn, kéo theo đó là những cổ phiếu lớn giảm giá.

Sụt giảm của cổ phiếu cũng phản ánh xu hướng hướng tới tương lai của thị trường. Khi thời gian trôi qua và Cục Dự trữ Liên bang giữ lãi suất ở mức cao, nhà đầu tư sẽ nhận thấy ít có khả năng thay đổi nhanh chóng. Lạm phát và lãi suất có thể duy trì ở mức cao lâu hơn dự đoán, và điều đó có thể sẽ ảnh hưởng đến mô hình chi tiêu. Trên thực tế, lãi suất cao sẽ hạn chế chi tiêu và làm chậm nền kinh tế; đồng thời việc chi tiêu tăng trưởng liên tục đang làm cản trở kế hoạch của Fed nhằm chấm dứt lạm phát cao và cắt giảm lãi suất. Vì vậy, Visa có thể phải chịu một số áp lực trước khi lạm phát được giảm bớt.

Tính đến cuối quý 2, Visa vẫn duy trì triển vọng lạc quan về mức tăng trưởng doanh thu với mức hai con số, duy trì ở mức thấp trong cả quý tài chính thứ ba và cả năm.

Có nên mua cổ phiếu Visa?

Cổ phiếu Visa hiện đang giao dịch ở tỷ lệ giá trên thu nhập 31 lần, thấp hơn mức trung bình 5 năm là 35 lần.

Do hiệu suất yếu kém gần đây, cổ phiếu Visa đang gần bằng hoặc thấp hơn một chút so với mức tăng của thị trường chung trong nhiều khung thời gian. Tuy nhiên, nhìn trong khung thời gian xa hơn, cổ phiếu đã tăng hơn gấp đôi mức tăng của S&P 500.

Dữ liệu của Ycharts

Cổ phiếu Visa có thể đi ngang cho đến khi có triển vọng kinh tế tích cực hơn. Nhưng vì bạn thường không thể canh thời gian trên thị trường, bây giờ có thể là thời điểm lý tưởng để mua và hưởng lợi trước khi cổ phiếu bắt đầu kiếm được nhiều lợi nhuận hơn.

Huân Hà-Theo fool