Cổ phiếu Visa: Nên mua với xu hướng quý IV lành mạnh và tăng trưởng cổ tức

Visa đang cho thấy rất nhiều ưu điểm.

Lĩnh vực tài chính đã được cấu hình lại vào đầu năm nay. Hai công ty xử lý thanh toán Visa (V) và Mastercard (MA), cùng với một số công ty tài chính liên quan đến công nghệ khác, đã được thêm vào lĩnh vực GICS.

Thay đổi này đã làm cho quỹ hoán đổi danh mục lĩnh vực tài chính SDPR (XLF) trở nên đa dạng hơn, với tỷ trọng các cổ phiếu ngân hàng giảm so với trước đây. Visa và Mastercard đã có động lực mạnh mẽ và vượt trội so với XLF trong năm ngoái.

Giữa hai cái tên này, Visa có vẻ có triển vọng lạc quan hơn với câu chuyện tăng trưởng lành mạnh của công ty trong lĩnh vực tài chính đang thiếu động lực.

Nguồn: Stockcharts.com

Tổng quan về Visa

Theo Bank of America Global Research, Visa vận hành mạng lưới thanh toán lớn nhất thế giới. Mạng thanh toán VisaNet của công ty cho phép khách hàng ủy quyền, thanh toán bù trừ và giải quyết các giao dịch điện tử.

Công ty cũng cung cấp các nền tảng sản phẩm xử lý giao dịch và thanh toán. Bao gồm tín dụng tiêu dùng, ghi nợ, trả trước, cũng như thanh toán thương mại dưới tên Visa và các nhãn hiệu khác. Theo báo cáo của Nilson, Visa là mạng lưới tín dụng lớn nhất toàn cầu tính theo số lượng và mạng lưới ghi nợ lớn thứ hai trên toàn cầu.

Các dữ liệu quan trọng

Công ty có vốn hóa thị trường trị giá 489 tỷ USD và hoạt động trong lĩnh vực dịch vụ xử lý thanh toán và giao dịch. Cổ phiếu Visa đang giao dịch ở mức giá cao gấp 29,2 lần thu nhập tính theo GAAP trong 12 tháng gần nhất và trả mức tỷ suất cổ tức kỳ hạn 0,9%.

Với báo cáo thu nhập quý IV năm 2023 đã được công bố, cổ phiếu đang có tỷ lệ biến động ngụ ý khiêm tốn chỉ 15%, trong khi tỷ lệ bán khống cũng thấp, chỉ ở mức 1,9% vào ngày 9 tháng 11 năm 2023.

Đánh giá kết quả thu nhập

Hồi tháng 10, Visa đã báo cáo thu nhập hàng quý tăng mạnh. Con số EPS 2,33 USD đã cao hơn mức ước tính 2,24 USD. Doanh thu cũng tăng 10,3% so với cùng kỳ năm ngoái, lên 8,6 tỷ USD, cao hơn kỳ vọng một chút. Tăng trưởng mạnh mẽ trong khối lượng thanh toán, khối lượng giao dịch xuyên biên giới và khối lượng giao dịch được xử lý đều góp phần vào hiệu quả hoạt động tốt trong quý.

Cổ phiếu đã biến động theo cả hai chiều trong các phiên sau báo cáo thu nhập. Tuy nhiên, phe Bò có nhiều lý do để lạc quan. Đơn cử, đội ngũ quản lý của Visa đã quyết định tăng cổ tức thêm 15,6% lên 0,52 USD mỗi quý và công bố chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 25 tỷ USD.

Tuy nhiên, một rủi ro tiềm tàng là sự giảm tốc trong chi tiêu tiêu dùng. Dữ liệu khảo sát Tâm lý người tiêu dùng yếu kém của Đại học Michigan cho thấy sự thiếu nhiệt tình khi bước vào mùa mua sắm quan trọng trong dịp nghỉ lễ. Người Mỹ đang phụ thuộc nhiều hơn vào chi tiêu tín dụng khi số tiền tiết kiệm dư thừa giảm dần, mặc dù thị trường lao động ổn định và mức lương thực tế tăng cao hơn đối với nhiều nhóm người tiêu dùng sẽ hỗ trợ doanh số bán lẻ trong tương lai.

Chúng ta sẽ có nhiều thông tin hơn sau khi báo cáo doanh số bán lẻ chính thức cho tháng 10 được công bố. Về triển vọng của Visa, công ty đã đưa ra hướng dẫn thu nhập cho năm tài chính 2024, mà phần lớn phù hợp với ước tính của các nhà phân tích, mặc dù hướng dẫn cho quý 1 được coi là tương đối mềm.

Rủi ro

Visa đang hoạt động với một con hào kinh tế rộng lớn và thành tích thực thi mạnh mẽ. Việc này đảm bảo cho cổ phiếu một bội số định giá cao tính theo thu nhập, ngay cả khi tiền điện tử có vẻ như đang được ưa chuộng trở lại.

Các rủi ro chính khác bao gồm phán quyết bất lợi của cơ quan quản lý, các mạng lưới thanh toán địa phương hoặc toàn cầu ngày càng nổi bật và những biến động ngoại hối bất lợi trong ngắn hạn.

Định giá và cổ tức

Về định giá, các nhà phân tích tại BofA dự kiến thu nhập sẽ tăng với tốc độ hai con số trong năm tới và thậm chí sẽ tăng nhanh hơn trong những năm tiếp theo. Ước tính đồng thuận hiện tại phù hợp với dự kiến của BofA.

Trong khi đó, cổ tức được dự kiến sẽ tăng với tốc độ ổn định trong các quý tới. Hệ số giá trên thu nhập tính theo GAAP của Visa cũng sẽ trở nên thuận lợi hơn trong tương lai.

Công ty đang giao dịch với mức định giá đắt hơn một ít so với S&P 500 trên cơ sở EV/EBITDA, trong khi tỷ suất dòng tiền tự do không đặc biệt cao nhưng đang tăng lên. Nếu chúng ta ấn định mức P/E trung bình 5 năm là 32 lần và kỳ vọng EPS 12 tháng tới đạt 10 USD thì giá trị hợp lý cho cổ phiếu là gần 320 USD. Bạn có thể hạ thấp mức mục tiêu này khoảng 10-15% do mức lãi suất cao hiện nay. Nhưng ngay cả như vậy thì cổ phiếu hiện tại vẫn đang bị định giá thấp.

Nguồn: BofA Global Research

Phân tích kỹ thuật

Với bối cảnh cơ bản là lạc quan mặc dù có hệ số giá trên thu nhập cao, biểu đồ của Visa đang mang tính xây dựng. Hãy lưu ý trong biểu đồ bên dưới rằng, mô hình cốc và tay cầm rộng đang hình thành. Một đột phá lên trên vùng 250-253 USD có thể dự báo xu hướng tăng giá, đưa giá mục tiêu lên gần 330 USD. Cổ phiếu đã giảm mạnh từ quý 3 năm 2021 xuống mức đáy dưới 175 USD vào tháng 10 năm 2022. Tuy nhiên, cổ phiếu đã có một chuỗi các mức đỉnh cao hơn và mức đáy cao hơn trong 13 tháng qua, với đường trung bình động dài hạn 200 ngày đang tăng (biểu đồ hàng tuần bên dưới cho thấy đường trung bình động 40 tuần có thể so sánh với đường trung bình động 200 ngày). Như vậy, xu hướng đang ủng hộ phe Bò.

Ngoài ra, hãy nhìn vào thước đo động lượng RSI ở đầu biểu đồ. Nó đang dao động trong vùng tăng giá. Các chuyên gia phân tích kỹ thuật có thể muốn thấy bộ chỉ số dao động này di chuyển lên trên mức 40 để hỗ trợ cho xu hướng giá tăng.

Đồng thời, cổ phiếu cũng ghi nhận một khối lượng mua đáng kể khi giá giảm từ 240 USD xuống còn 210 USD. Vì vậy, việc thoái lui nên được coi là cơ hội mua hơn là sự kiện buộc bạn phải bán. Hỗ trợ được nhìn thấy ở mức 227 USD, trong khi mức đỉnh lịch sử gần 253 USD là mức kháng cự hiện tại.

Nhìn chung, mua cổ phiếu vào lúc này có vẻ là một chiến lược thuận lợi với mục tiêu cuối cùng là mức giá gần 330 USD, nếu có sự đột phá được lên trên mức kháng cự đã nêu.

Nguồn: Stockcharts.com

Thông tin về thương vụ

• Tên công ty: Visa Inc
• Mã niêm yết: V
• Quốc gia: Hoa Kỳ
• Lĩnh vực kinh doanh: Dịch vụ thanh toán điện tử 
• Giá cổ phiếu niêm yết: 230,01 USD
• Ngày giao dịch không hưởng quyền: 16/11/2023
• Cổ tức: 0,45 USD/cổ phiếu
• Mức sinh lời: 3,91% với tỷ lệ kí quỹ 1:20

Kết luận

Visa là một cổ phiếu hấp dẫn mặc dù hoạt động trong lĩnh vực tài chính với tiềm năng tăng trưởng thấp. Dòng tiền tự do mạnh mẽ, các chính sách thân thiện với cổ đông, tăng trưởng cổ tức, xu hướng hoạt động hàng quý vững chắc và động lực kỹ thuật đều cho thấy khả năng giá cổ phiếu này sẽ tăng cao hơn trong tương lai.

Huân Hà-Theo finance.yahoo

Investo - Trang tin tức chứng khoán mỹ hôm nay hàng đầu Việt Nam.